ビットコインは現在、非常に重要な分岐点で取引されている。市場は、司法およびマクロ経済の希少な要因が同時に交錯する局面に備えている。本日、米連邦最高裁判所はトランプ政権時代の関税の合法性について判決を下す予定であり、この決定は米国の失業率データ発表からわずか数時間後、世界の市場に波及する可能性が高い。
この2つの出来事が重なり、暗号資産を含むリスク資産にとって短期間で高リスクな局面となっている。
ビットコイン売り方買い方、最高裁判断に注視
本稿執筆時点で、ビットコインは90,383ドルで取引されている。狭いレンジ内にとどまっており、不確実性の高まりを示している。
価格は、強気派が支える明確なサポートと弱気派が防衛する上値抵抗の間で膠着している。しかしテクニカル指標やオンチェーンデータからは、双方が膠着し、判断材料を待っている状況であることが見て取れる。
「これは通常の法的アップデートではない… 緊急権限下で課された広範な関税が合法かどうか、およそ1,300億ドル超の年間関税収入が争われる…今回の判断は権限と体制の根本にかかわるもので、技術的な修正ではない…仮に一部の関税が撤廃されたとしても、他の関税は別の法令下で維持される。巻き戻しは部分的かつ緩慢で混乱したものになるだろう…本日で関税が終わるわけではなく、現行貿易体制のどこまでが維持されるか、不確実な収入・インフレ・世界貿易政策がここからどれほど振れるかを決するものだ」とアナリストのカイル・ドゥープス氏は述べた。
市場、二極化するマクロショックに備え
最高裁判決は東部時間午前10時に予定されており、トランプ政権時代に導入された関税が法的に有効かどうかが審理される。
この結果は市場センチメントのマクロ的な転換スイッチとなる可能性がある。多くの市場参加者は関税が維持されることを前提に行動してきた。これがインフレ予想、企業収益見通し、貿易連動型の成長予測に影響を与えてきた。
一部のトレーダーは、関税撤廃が結果的にリスク資産にとってプラスに働くと指摘している。
「本日、もし最高裁がトランプ関税を違憲とすれば、ビットコインと暗号資産はローカルボトムを打ったとみなせる。関税が無効化されれば市場に明確さが生まれ、コスト圧力が弱まり、企業の収益見通しが改善、リスクオンムードが再来する」とアナリストのフェフェ・デメニー氏は述べた。
ただし、センチメントは一様ではない。Polymarketのデータでは、最高裁が関税支持判断を下す確率は26％とされる。これは市場コンセンサスがどれほど偏っているか、仮にサプライズが起きればどれほど急激な価格調整となり得るかを示している。
この法的判断は、午前8時30分発表予定の米国雇用統計直後に続く展開となる。Crypto Rover氏によれば、この時系列だけでもリスクが高まる要因となっている。
「ビットコインは90,000ドルを再び下回った。本日の米国雇用統計および最高裁関税判決を市場が警戒しているためだ」と同氏は記し、今後24時間が非常に激しい値動きとなる可能性を警告した。
下値防衛の買い勢、上値抑制の売り勢 売買の攻防ポイント
Glassnodeによるオンチェーンデータでは、強気派は87,094ドルで強くポジションを構築している。この水準で大量のビットコインが最後に取引されており、保有者は含み益が大きいため売却意欲は低い。そのため、このゾーンは積極的な買い場というより自然なサポートとして意識される。
価格が下落した場合、この水準がまず売り圧力を吸収すると予想される。
その下には84,459ドルが控えており、より深いコストベースのサポートが存在する。
上値に目を向けると、90,880ドルからレジスタンスが始まる。この付近の保有者は損益分岐点に近く、価格がこのゾーンまで上昇すれば売りが出やすい。
さらに、Glassnodeのデータによれば92,143ドル付近にはさらに強いレジスタンスが形成されている。ここには多くの含み損保有者が集まっており、売り圧力を強める要因になりかねない。
強気派が9万880ドルを明確に奪還するまでは、弱気派が上値の主導権を維持する展開。
出来高分布から膠着状態を確認
TradingViewのボリュームプロファイルでも同様の傾向が確認できる。9万9800ドルから9万300ドル付近にかけて積極的な買いが集中しており（緑色の横バー）、ここが強気派の短期的な防衛ライン。
一方、9万1200ドルから9万2000ドルにかけては繰り返し売り圧力が現れ、弱気派が上値の試みを一貫して阻んでいる（赤色の横バー）。
こうした状況は、需要と供給に値幅が挟まれ、価格圧縮が教科書通りに進行している構図。ボラティリティは落ち着きでなく均衡によって抑制されている。
ビットコインは、強気派によるサポートと弱気派のレジスタンスの間に挟まれた形となっており、市場全体が「動き」の許可が下りるのを待っている状態。
9万2000ドルを明確に上抜ければ、弱気派の買い戻しが誘発されモメンタム拡大につながる可能性。一方、8万9500ドル〜9万ドルのゾーンを下回れば、8万ドル台後半までのさらなる調整が視野に入る。
最高裁判所の判決が、この膠着状態を打ち破る即効性のある材料と見られており、強気派も弱気派もいずれの側に追い風が吹くか、目を凝らしている状況。
