gold

#USNonFarmPayrollReport

Gold and silver markets have come into sharp focus this week as major commodity index rebalancing triggered a substantial wave of bullion sales, putting pressure on prices after a historic rally in 2025. Technical adjustments to index weightings have forced funds tracking benchmarks like the Bloomberg Commodity Index and the S&P Goldman Sachs Commodity Index to shed large positions in both metals, leading to heightened volatility in futures and spot markets.
The selling stems from the annual rebalancing process, a rules-based exercise that realigns index components based on liquidity, production and past performance. Because gold and silver had surged dramatically last year—gold rising around 60% and silver more than 150%—their weightings in key indices grew well above target levels, forcing index funds to offload bullion futures to meet new mandates. Estimates suggest billions of dollars’ worth of contracts have been or will be sold as part of this adjustment, especially affecting silver.
Silver appears particularly vulnerable amid this technical selling pressure, with analysts suggesting it could see some of the largest net liquidations relative to market size. The wave of sales has already nudged prices lower in recent sessions, reflecting the heavy participation of passive tracking funds unwinding positions to satisfy index rules rather than a shift in fundamental demand.
Gold, while not as sharply impacted as silver in relative terms, has also backed off from recent highs as the rebalancing flows ripple through the market. Traders note that index-related selling often amplifies short-term price swings, given that forced liquidation is price-insensitive and can overwhelm nearby liquidity.
Despite the immediate pressure, some market participants view this period as a potential buying opportunity, drawing parallels to similar forced selling events in previous years that were followed by renewed accumulation and upward moves. The consensus among several analysts is that this technical adjustment does not necessarily signal a reversal of bullion’s longer-term bullish trend but rather a temporary correction amid structural rebalancing.
Beyond the index effects, broader macro forces remain relevant. Continued central bank buying, geopolitical uncertainties, and expectations of easing monetary policy later in 2026 still underpin the case for precious metals as safe-haven and portfolio diversification assets. These fundamentals could help cushion prices once forced sellers complete their adjustments.
In summary, gold and silver are under scrutiny not because of faltering demand but due to technical selling driven by index rebalancing, which has introduced volatility and near-term price weakness. Savvy investors may interpret the pullback as an opportunity to accumulate bullion at lower levels, while longer-term structural drivers for precious metals remain intact.
$XAU $XAG
#Silver #gold

The total above-ground stock of gold stands at 216,265 tonnes, with the largest share found in jewelry.
Below-ground stock is estimated to be 132,110 tonnes as of year-end 2024.

$BTC
$BNB
#gold

تستقر تداولات الذهب اليوم قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية المنتظرة، وتشهد أسعار الذهب تراجعات هادئة بعد تسجيل قمم تاريخية في تداولات أمس الإثنين ولا تزال الفضة تحتفظ بمسارها الصعودي وتتداول عند 85.9 دولار للأونصة صعودًا بـ 1%.
وتتداول عقود الذهب الفورية XAUUSD في تمام الساعة 11:25 بتوقيت الرياض عند 4,598 دولار للأوقية هبوطًا بـ 0.17%، فيما هبطت عقود الذهب الآجلة بـ 0.34% إلى 4,598.4 دولار للأوقية. وتنتظر الأسواق اليوم بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الرابعة والنصف بتوقيت الرياض وأية إيجابية لبيانات التضخم قد تُعيد الحركة إلى توقعات خفض الفائدة الأمريكية، فيما أن الثبات أو أو تحرك صعودي لمؤشر التضخم سيقلص آمال خفض الفائدة الأمريكية قريبًا.

سجلت أسعار الذهب والفضة مستويات قياسية غير مسبوقة مع مطلع عام 2026، وسط مخاوف متزايدة بشأن استقلالية المؤسسات النقدية واستقرار المشهد الجيوسياسي العالمي. ولامس الذهب مستوى 4,630 دولارًا للأوقية، في حين سجلت الفضة 86.24 دولارًا للأوقية، قبل أن تشهد تراجعات طفيفة لتستقر حول مستويات 4,594 و84.90 دولارًا على التوالي.
أزمة قيادة الفيدرالي واستقلالية القرار النقدي
يُعد المحرك الرئيسي لهذا الصعود التاريخي هو الكشف عن تحقيق جنائي تجريه وزارة العدل الأمريكية مع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول.
طبيعة التحقيق: يتعلق التحقيق بشهادة باول أمام الكونجرس في يونيو الماضي بشأن مشروع تجديد مقر البنك في واشنطن بتكلفة 2.5 مليار دولار.
رد فعل باول: وصف باول التحقيق بأنه "ذريعة" وخطوة "مخيفة" تهدف للضغط على البنك المركزي لخفض أسعار الفائدة بشكل قسري، مشددًا على أن قرارات البنك تخدم المصلحة العامة لا التفضيلات السياسية.
تأثير السوق: أدت هذه التطورات إلى اهتزاز الثقة في استقلالية المؤسسة النقدية، مما نتج عنه انخفاض مؤشر الدولار بنحو 0.25% ليصل إلى 98.82، وهو أكبر هبوط له في ثلاثة أسابيع.
الاضطرابات الجيوسياسية في إيران وفنزويلا
تساهم التوترات الدولية في تعزيز جاذبية المعادن النفيسة كملاذ آمن:
احتجاجات إيران: دخلت الاحتجاجات الشعبية في إيران أسبوعها الثالث، مع تقارير تشير إلى سقوط 544 قتيلًا واعتقال أكثر من 10,000 شخص في 186 مدينة.
التصعيد الأمريكي: لوح الرئيس ترامب بخيارات عسكرية للرد على قمع المتظاهرين، في وقت حذرت فيه طهران واشنطن وإسرائيل من التدخل.
الملف الفنزويلي: جاءت هذه الأحداث عقب الإطاحة بالرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو، مما أضاف طبقة أخرى من عدم اليقين في أسواق الطاقة والسياسة العالمية.
ديناميكيات سوق الفضة والطلب الفعلي
أظهر سوق الفضة أداءً قوياً، حيث قفزت الأسعار بنسبة 5.1% لتصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق. ويشير المحللون إلى أن حالة "الباكورديشن" (backwardation) - حيث يقترب سعر التسليم الفوري من أسعار العقود الآجلة - تعكس طلباً حقيقياً مكثفاً على المعدن الفعلي وسط مخاوف من نقص الإمدادات المادية لدعم مراكز المشتقات المالية.

الأحداث المرتقبة هذا الأسبوع
تترقب الأسواق أحداثًا مفصلية قد تزيد من حدة التقلبات:

بيانات التضخم: صدور تقارير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) والمنتجين (PPI) لشهر ديسمبر يوم الثلاثاء، والتي ستؤثر مباشرة على توقعات السياسة النقدية.

المحكمة العليا: من المقرر أن تبت المحكمة في قانونية سياسات الرسوم الجمركية لإدارة ترامب، وهو قرار سيحدد ملامح التجارة والنمو الاقتصادي المستقبلي.

يرى المحللون أن هذا الرالي قد يمثل الموجة الأولى من سلسلة أرقام قياسية خلال عام 2026، مع استمرار بحث المستثمرين عن حماية محافظهم في ظل مشهد عالمي يتسم بالتعقيد وعدم اليقين المؤسسي.
#PAXG
#GOLD
$PAXG