CryptoQuant CEO: Nové přítoky kapitálu do bitcoinu vyčerpány, trh se může dostat do několikaměsíčního období „konzolidačního pohybu"
Podle nejnovější analýzy hlavního ekonomického analytika CryptoQuant Ki Young Ju byl trh s bitcoinem po náhlých kolísáních na konci roku 2025 očekáván k propadu nebo rychlému návratu do silného růstu, ale místo toho se pravděpodobně dostane do dlouhého a „nudného“ období konzolidačního pohybu. Podle něj je hlavním důvodem zásadní změna struktury trhu.
Ki zdůraznil, že současným klíčovým rysem trhu je vyčerpání nových přítoků kapitálu. I když kapitál nevstupuje do bitcoinu, ale místo toho se přesouvá do tradičních aktiv jako akcie a suroviny, změna směru přítoků kapitálu také oslabuje platnost dřívějších cyklických vzorů.
Ukázkou je například Strategy, která drží přibližně 673 800 bitcoinů. Tito dlouhodobí institucionální držitelé pravděpodobně nebudou masivně prodávat, což znamená, že trh již nemá příležitost pro hluboké a panické propady, jaké byly během minulých období bear markets.
Tento názor podporují také řetězová data zaznamenaná CryptoZeno. Analýza ukazuje, že ukazatel čistého nevyužitého zisku (NUPL) bitcoinu se nachází v typickém přechodném období raného zásobování, což znamená, že trh je stále daleko od fáze šíleného zájmu.
Dle závěrů týdenního přehledu Glassnode, po úpravách od října loňského roku se snížila tlak na realizaci zisků, zpracovány byly derivátové pozice a zároveň se znovu objevily čisté přítoky kapitálu do amerických ETF s pevným základem, což způsobilo, že celková struktura trhu se stává zdravější.
Nicméně stále existuje rozpor v názorech ohledně budoucího vývoje trhu. Příznivci jako hlavní investiční analytik Bitwise Matt Hougan věří, že pokud bude regulace jasná a makroekonomické podmínky stabilní, může se obnova bitcoinu v roce 2026 pokračovat; zatímco opatrní analytici varují před rizikem poklesu v následujících měsících, i když krátkodobý pokles může být omezený.
Celkově, vzhledem k tomu, že neexistují žádné významné přítoky nového kapitálu a dlouhodobí držitelé uzamkli velké množství likvidity, bitcoin pravděpodobně neopakuje předchozí scénáře s extrémními vzestupnými a sestupnými vlnami, ale místo toho vstoupí do fáze, kdy se prostor získává časem a trh se přesně vyčišťuje z dočasných držitelů – „nudné“ období. To vyžaduje, aby investoři přepracovali své očekávání a přestali sledovat krátkodobé kolísání ve prospěch dlouhodobého plánování.
#CryptoQuant #KiYoungJu