Od začátku roku 2025 na trhu pozorujeme nový trend: stále více kryptospolečností vstupuje na veřejné trhy prostřednictvím IPO (Initial Public Offering), což se týká nejen infrastrukturních gigantů jako burzy a custodial služeb, ale i DeFi platforem, vývojářů řešení Layer-2 a dokonce blockchainových her.

Proč se to děje právě teď?
1. Inflace se stabilizovala, úrokové sazby začaly klesat v mnoha jurisdikcích, a investoři hledají nové body růstu, akciový trh se nachází v býčím trendu, zároveň regulátoři zmírnili rétoriku, zejména po schválení spotových ETF na Bitcoin a Ethereum. To dává "zelenou cestu" pro společnosti, které se dosud vyhýbaly IPO kvůli obavám z právní nejasnosti. V roce 2024 Ripple vyhrál částečně symbolickou žalobu proti SEC, a to se stalo jakousi psychologickou hranicí.


2. IPO - to je způsob, jak se legalizovat a získat institucionální důvěru, přilákat skutečný kapitál v "fiatu", a ne v tokenech, získat lepší ocenění podnikání, zejména od tradičních investorů, kterým jsou bližší klasické metriky: P/E, výnosy, růst zákazníků. Kromě toho veřejný status umožňuje používat akcie v M&A transakcích, motivovat tým opcemi a zlepšovat kreditní rating.


3. Nová generace kryptohráčů se zaměřuje na hybridní modely. Mnoho kryptostartupů z let 2020–2021 dosáhlo fáze zralosti, budují dvojitý model kapitálu (tokenomika + veřejné akcie), například:
Coinbase úspěšně obchoduje na NASDAQ od roku 2021;
Circle (emitent USDC) znovu podal žádost o IPO v roce 2025;
Animoca Brands zvažuje listing na Hongkongské nebo Londýnské burze;
EigenLayer a Matter Labs plánují "IPO 2.0", kde jsou akcie spojeny s on-chain tokeny v jedné jurisdikci.

Co to mění pro kryptotrh jako celek?
Jsou tu výhody, například institucionální peníze přicházejí prostřednictvím IPO, což znamená více likvidity na sekundárním trhu tokenů, zvýšení důvěry k kryptu v očích tradičního kapitálu, zlepšení disciplíny v řízení kryptoprojektů (připravenost na audity, otevřená zpráva, korporátní řízení).

Jsou tu i rizika, jako je konflikt zájmů mezi držiteli tokenů a akcionáři (kdo je hlavní, držitel tokenu nebo držitel akcií?), omezení ze strany regulátorů (veřejné společnosti jsou pod neustálým dohledem SEC, což omezuje manévry pro jakýkoli projekt), vznik "burzovních zombíků" (společností s hezkou zprávou, ale umírajícím produktem).

Moje prognózy jsou útěšné, neboť to je především růst kapitalizace (kryptospolečnosti, které prošly IPO, se často stávají kotvovými aktivy pro nové ETF a fondy), cena tokenu může být korelována s cenami akcií, zejména pokud společnost používá repurchase tokenů na základě výnosů z akcií. Burzy se stávají polygony pro IPO: již se objevují hybridní formy, například listing tokenu a zároveň IPO na burze (dual-asset listing).

Rok 2025 - to je okamžik, kdy kryptoprůmysl přestává být "alternativní" a stává se součástí globálního finančního landscape, a IPO v kryptu - to není jen výstup na veřejné pole, to je evoluce: od anarchie a soukromého kódu k struktuře a legitimitě.
Další krok - vznik "DAO-IPO", kdy decentralizované autonomní organizace vystoupí na akciový trh bez centralizované právnické osoby, tehdy začne úplně jiná hra.

#FOMCMeeting #BinanceAlphaAlert #IsraelIranConflict #MetaplanetBTCPurchase #SparkBinanceHODLerAirdrop