Inna Golovačeva, analytička pro finanční trhy a digitální aktiva
Vojenská napětí na Blízkém východě tradičně ovlivňují globální trhy, zejména na ropu, a právě ropa zůstává klíčovým faktorem stability ruského rublu. Nicméně v případě konfliktu mezi Izraelem a Íránem může mít vliv dvojí charakter.
Na jedné straně růst geopolitického napětí v regionu téměř zaručeně vede k skoku cen ropy, zejména pokud budou ohroženy dodávky přes Hormuzský průliv, kterým prochází až 20 % světových námořních dodávek ropy. V krátkodobém horizontu to může hrát do karet rublu: vyšší cena ropy poskytne Rusku další příjmy z ropy a plynu, čímž se posílí obchodní bilance.
Na druhou stranu, čím větší a delší konflikt, tím vyšší je pravděpodobnost zavedení nových sankcí, omezení na logistiku, zdražení dovozu a posílení útěku kapitálu z rozvíjejících se trhů, včetně Ruska. Navíc nestabilita na globálním měnovém trhu často zvyšuje zájem o bezpečné aktiva (dolar, frank, zlato), a ne o měny s omezenou konverzí, jako je rubl. Dále je třeba vzít v úvahu posílení závislosti rublu na jüanu a dirhamu (pokud konflikt ovlivní politiku Číny nebo zemí Perského zálivu, nepřímé důsledky se projeví také na rublovém kurzu)
Závěr: krátkodobě může konflikt Izraele a Íránu "vdechnout život" do rublu díky růstu cen ropy, ale ve středně- a dlouhodobém horizontu rizika převáží výhody: rostoucí tlak sankcí, omezení na mezinárodní platby, zvýšení geopolitické izolace a potenciální pokles poptávky po rizikových aktivech mohou mít na rubl oslabující vliv.
Rubl jako hráč v šachové partii na cizím poli: může vyhrát jednu figuru, ale prohrát celou desku, pokud nebude dbát na strategii.
#FOMCMeeting t-20/>t-21/>t-22/>t-23/>