V nedávné době Morpho Labs (tým stojící za Morpho) na svém oficiálním blogu zveřejnil významný obsah s názvem (The Morpho RWA Playbook: make tokenized RWAs productive via DeFi lending).
Tento článek není jen jednoduchou aktualizací, ale přímo přenáší "reálné aktivum na blockchain" - tedy takzvané RWA (Real-World Assets) - jako další strategický růstový bod. Konkrétně Morpho prosazuje aktiva, jako jsou Fasanara mF-ONE, Apollo ACRED, Pareto Falcon, prostřednictvím svých protokolů na základě skutečných případů, aby se stala půjčitelnými, likvidními a kombinovatelnými v DeFi struktuře.
Tato dynamika přináší řadu výhod. Za prvé, to znamená, že už se nemůžete účastnit půjčování pouze „čistých digitálních aktiv“ v DeFi (například ETH, USDC), ale můžete díky protokolu přistupovat k aktivům s tradičními finančními vlastnostmi (například úvěrové portfolia, zástavy nemovitostí, soukromé kolaterály) - což znamená, že typy aktiv jsou rozmanitější a cesty výnosů bohatší. Za druhé, trh půjčování se může stát hlubším a stabilnějším: v tradičním financování jsou objemy alokace aktiv velké a důvěryhodnost účastníků vyspělá, když jsou tyto prvky přeneseny na blockchain, očekává se „upgradování“ likvidity protokolu, struktury kapitálu a mechanismů řízení rizik, a vy jako vkladatel nebo dlužník máte možnost sdílet tuto „most k tradičním aktivům + on-chain financím“ dividendy. Dále, protože RWA obvykle souvisí se skutečnými ekonomickými aktivitami, jejich zdroje výnosů (například nájemné, úroky, odkupy) mohou být stabilnější, což je pro uživatele, kteří chtějí v DeFi zablokovat střednědobé, stabilní výnosy, skvělá příležitost.
Z pohledu skutečné zkušenosti, když se účastníte půjčování souvisejícího s RWA v ekosystému Morpho, zjistíte, že vaše aktiva mohou být použita na podporu nějakého soukromého fondu nebo úvěrového projektu (například mF-ONE), a vaše půjčené / uložené Stablecoiny mohou přímo odpovídat peněžním tokům těchto skutečných aktiv. Jinými slovy, proces účasti není jen „vklad → půjčka“, ale „vklad → shoda protokolu → generování výnosu ze skutečných aktiv → dělíte se“ tento řetězec. Protokoly Vaults nebo Markets mohou podporovat tyto RWA cíle, což vám umožní účastnit se pomocí známých aktiv, jako je USDC, ETH atd., a co je důležitější, kombinace aktiv, do které se zapojujete, není omezena na tradiční zajištění DeFi. Tím se struktura výnosů, dimenze rizik, politika likvidity a mechanismy likvidace mohou „přehodnotit“ - pro uživatele to představuje jak příležitost, tak výzvu.
Takže, jako běžný uživatel nebo středně pokročilý hráč DeFi vám doporučuji, abyste se zaměřili na následující aspekty, abyste chytli tuto cestu upgradu RWA:
Nejprve pozorně sledujte na oficiálních stránkách Morpho nebo v klientu související cíle RWA (například mF-ONE, sACRED atd.); zjistěte, zda byly tyto cíle v Morpho uvedeny jako zajištěná aktiva nebo aktiva k půjčování.
Za druhé, na základě vlastních preferencí rizika se rozhodněte, zda budete věřitelem (vkladatelem) nebo dlužníkem: pokud máte raději stabilitu, můžete zvolit uložení stabilních aktiv, jako je USDC, do Vaults pro účast na RWA podpoře; pokud chcete být aktivnější, zaměřte se na půjčovací příležitosti odpovídající těmto RWA cílům.
Za třetí, zaměřte se na strategie protokolu pro RWA, mechanismy governance, podmínky likvidace, vlastnosti zajištění a podporu likvidity: ve srovnání s tradičními DeFi aktivy mohou RWA čelit rizikům delších zajišťovacích období, nižší likvidity a netransparentního tržního oceňování.
Nakonec zůstaňte citliví na technické a ekologické události: jak bylo nedávno zmíněno, Morpho zažil přerušení předního renderování (i když to neovlivnilo základní půjčovací funkce), takže ať už se účastníte jakékoli cesty, měli byste mít pod kontrolou svou pozici a plán rizik.
Celkově vzato, Morpho v oblasti RWA se nesoustředí pouze na „více typů aktiv k hraní“, ale skutečně posouvá on-chain půjčování směrem k „skutečným světovým aktivům + on-chain financím“. Pro uživatele to znamená, že se cesta účasti stává širší, struktura výnosů rozmanitější a budoucí potenciál větší. Pokud chcete chytit další fázi dividend DeFi, nyní je čas věnovat pozornost ekosystému Morpho, hluboce zkoumat RWA cíle a včas se připravit.
