VYSVĚTLENÍ PENĚŽNÍHO TOKU ETF:

Když Farside hlásí negativní (-) $254 milionů peněžního toku ETF, znamená to, že autorizovaní účastníci (AP) vyměnili ETF akcie za BlackRock, ne že bylo prodáno $254 milionů v Bitcoinech ve stejný den. Když investoři prodávají IBIT, okamžitě dostávají peníze od kupujícího na burze, jako je jiný investor, fond, market maker nebo AP jako JPMorgan. BlackRock se na transakci nepodílí.

Po prodeji nebo koupi akcií IBIT si market maker nebo AP může zvolit:

- držet akcie ve skladu a čekat na dalšího kupujícího

- nebo vyměnit akcie za Bitcoin od BlackRock

Pokud se rozhodnou akcie vyměnit, je to tato výměnná transakce, která vytváří číslo „odlivu“, které vidíme na Farside.

Díky tomuto mechanismu denní příliv a odliv čísla nepřesně odrážejí denní obchodní objem IBIT. To jsou jen čísla nového vytvoření nebo zrušení akcií, které se mohou objevit později nebo v dávkách. Během dnů silného FOMO nebo paniky mají tato čísla tendenci být blíže skutečnému chování při nákupu a prodeji.

Když AP obdrží BTC od BlackRock, pokud chtějí hotovost, AP prodávají BTC sami přes OTC, ne BlackRock. Takže ETF zřídka mají přímý dopad na spotové ceny, pokud zásoby OTC nedojdou. To je důvod, proč je důležité sledovat peněžní toky po více týdnech, spíše než jen jeden den, abychom získali pravdivý obrázek o tom, jak ETF funguje.