Padesát miliard dolarů šlo do BTC a tohle je výsledek.
Čísla odporují logice. Sledovali jsme téměř 50 miliard dolarů, které letos přímo proudily do $BTC – samotné ETF nasály 22 miliard dolarů a Saylorova MicroStrategy přidala dalších 20 miliard dolarů. Přesto zůstává cenový vývoj plochý, dokonce mírně negativní od začátku roku. To je velký institucionální paradox roku 2024.
Pokud do trhu vstoupilo 50 miliard dolarů poptávky, odkud přišla nabídka? Realita je taková, že tato masivní absorpce byla nezbytná, aby se udržela současná cenová struktura. Dlouhodobí držitelé a těžaři byli neúnavnými distributory, kteří využívali institucionální nabídku jako událost pro likviditu při výstupu. Navíc byla velká část počátečního přílivu ETF kompenzována masivním, front-loaded prodejním tlakem z konverze akcií GBTC, což působilo jako syntetický šok nabídky. Trh absorbuje historickou distribuci nabídky, zatímco současně nastavuje novou základní linii institucionální poptávky. Jakmile se tento distribuční cyklus vyčerpá, skutečný dopad nedostatku $BTC se stane nemožným ignorovat.
To není finanční poradenství.
#CryptoAnalysis #BTCMacro #InstitutionalFlows #SupplyShock
📈
