Dnes ráno přišla zpráva, že SEC USA schválila DTCC pro správu a potvrzení tokenizovaných akcií a RWA aktiv na blockchainu.
S prohlášením předsedy SEC USA Paula Atkinse dnes ráno a oficiálním povolením pro DTCC v oblasti správy na blockchainu, americké finanční trhy otevřely dveře k hodnotovému internetu. Není to jen iterace technologie, ale úplná rekonstrukce základního operačního systému Wall Street.
Když největší depozitář cenných papírů na světě začne převádět bilionové aktivy na blockchain, již nemluvíme o budoucnosti kryptoměn, ale jsme svědky budoucnosti financí.
一、核心事件：监管绿灯与基础设施升级
Paul Atkinsovo prohlášení je velmi jasné: zjednodušit a přivítat blockchain.
Dříve byl vztah mezi kryptoprůmyslem a regulačními orgány jako hra na kočku a myš. Ale inovativní výjimková politika, kterou navrhl Atkins, znamená zásadní změnu v regulační logice – od dodržování předpisů před inovacemi k inovacím v sandboxu, a poté k dokončení souladu.
Mezitím je nejzávažnějším krokem schválení blockchainových operací DTCC (Americké společnosti pro depozitní úschovu a zúčtování) SEC. To znamená:
Za prvé, oficiální uznání. Tokenizované akcie a RWA (reálná světová aktiva) na blockchainu již nejsou okrajovými experimenty, ale mají právní platnost. Za druhé, peněženka jako účet. Institucionální účastníci mohou převádět cenné papíry přímo do registrované peněženky. Za třetí, jediný zdroj faktů. Záznamy na blockchainu se staly oficiálními základy pro vyrovnání.
二、科普：谁是DTCC？华尔街的心脏
Abychom pochopili úroveň šoku, musíme nejprve pochopit, co DTCC je.
Pro mnoho retailových investorů je obchodování se akciemi okamžitý proces: kliknete na nákup a v účtu se zobrazí akcie. Ve skutečnosti za tímto procesem stojí extrémně složité zázemí.
DTCC je hlavní backend a hlavní účetnictví amerického a globálního finančního trhu. Monopolizuje vyrovnání, zúčtování a úschovu téměř všech obchodů s cennými papíry v USA. Akcie, které kupujete, jako jsou Apple nebo Tesla, ve skutečnosti většinou leží v trezoru DTCC ve formě elektronických certifikátů, obvykle ve jménu Cede & Co. Každý rok zpracovává obchodní objem cenných papírů v hodnotě desítek bilionů dolarů.
Pokud bychom to měli přirovnat: pokud jsou Nasdaq a NYSE pokladníci na frontě, DTCC je ten správce, který řídí sklad, účtuje a zajišťuje, aby zboží skutečně přešlo od prodávajícího k kupujícímu.
Pokud se DTCC nepohne, blockchain zůstává pouze okrajovou hrou v oblasti financí; jakmile se DTCC pohne, celý Wall Street musí následovat.
三、深度解析：其中的利害关系
Schválení transformace DTCC SEC je výsledkem mnohostranné hry, která obsahuje obrovské efektivní výhody, ale také skryté očisty starých struktur.
Revoluce v efektivitě trhu (výhoda)
Nejprve je tu kvalitativní změna v rychlosti vyrovnání. Současné vyrovnání T+1 znamená, že peníze a akcie dorazí o den později. Po přechodu DTCC na blockchain je cílem dosáhnout atomového vyrovnání – peníze a zboží se vymění současně, okamžitě. To uvolní likviditu v hodnotě stovek miliard dolarů, která byla zablokována z důvodu zajištění, a výrazně zvýší využití kapitálu.
Za druhé, eliminace phantomových akcií. Ve starém systému se kvůli zpoždění v účetnictví a složitým vrstvám občas objevovaly problémy jako je nahé shortování, které byly způsobeny nesouladem v knihách. Nezměnitelnost dat na blockchainu podstatně zvýší transparentnost trhu, každý pohyb akcií bude sledovatelný.
Exploze v oblasti RWA (výhoda)
To je největší výhoda pro oblast RWA (reálná světová aktiva). Předtím byl největší problém RWA nedostatek likvidity. Nyní, když DTCC již vytvořil regulovaný kanál na blockchainu, mohou být aktiva jako nemovitosti, dluhopisy, uhlíkové kredity atd. standardizovaně tokenizována a obchodována v tomto národním likviditním bazénu.
Dopad na zprostředkovatele (výzva)
To je bolest z deintermediace. Tradiční finanční řetězec je plný zprostředkovatelů, jako jsou úschovny, přepravní agenti a agenty pro převod, kteří si vydělávají na základě asymetrických informací a složitých procesů. Pokud DTCC umožní účastníkům přímo přenášet cenné papíry peer-to-peer prostřednictvím peněženek, obchodní model těchto zprostředkovatelů bude čelit zničujícímu úderu.
Rekonstrukce regulace (nový řád)
Strategie Paula Atkinse spočívá v tom, že používá technologie k regulaci technologií. Místo spoléhání se na lidskou práci při procházení hromad papírových zpráv je lepší přímo regulovat uzly na blockchainu. To činí regulaci mnohem aktuálnější, ale také vyžaduje, aby regulační orgány měly velmi vysokou technologickou gramotnost.
四、结语
Krok předsedy SEC Paula Atkinse je ve skutečnosti globální prohlášení: Spojené státy nemají v úmyslu zakázat kryptografické technologie, ale chtějí tuto technologii nacionalizovat a institucionalizovat, a začlenit ji do hlavního finančního systému, jehož jádrem je DTCC.
Pro investory to znamená, že už nebudeme muset rozlišovat mezi kryptoměnovými aktivy a tradičními aktivy. V blízké budoucnosti mohou vaše akciové účty, účty státních dluhopisů a doklady o vlastnictví nemovitostí být pouze jednotlivé tokeny ve vaší digitální peněžence.
To není jen o převodu aktiv na blockchain, ale také o přestavbě důvěry.
