Zlato vzrostlo 22. prosince na více než 4.400 USD za unci a dosáhlo tak nového historického maxima. Kurz Bitcoinu (BTC) je však v současnosti o 29,5 procenta pod dosavadním rekordem.
Slabší vývoj Bitcoinu ve srovnání se zlatem vyvolává mezi analytiky obavy, že spekulativní investice by mohly vstoupit do delšího poklesu.
Drahé kovy na vzestupu: Ceny zlata, stříbra a platiny rychle rostou
Zlato dnes pokračovalo ve svém vzestupu a dosáhlo během asijské obchodní seance nového historického maxima 4.409 USD. V době publikace se cena pohybovala na úrovni 4.403 USD za unci. Ve stejnou dobu se futures na zlato obchodovaly na maximu 4.415 USD za unci.
Síla nebyla omezena pouze na zlato. I další drahé kovy mohly posílit. Stříbro vzrostlo na nejvyšší úroveň 69,4 USD za unci.
„Stříbro nyní každý den dosahuje nových maxim, v roce 2025 je nárůst o 140 procent. Technika už nehraje roli, vidíme osm po sobě jdoucích zelených měsíců,“ napsal The Kobeissi Letter v příspěvku.
Také platina se zúčastnila rallye a dosáhla nejvyšší ceny za poslední roky. Kov je nyní jen 4,5 procenta od historického maxima.
„Cena přeskočila 2.040 USD za unci. Pohyb přichází s velkým impulsem, což spíše naznačuje skutečný průlom než krátkodobý skok. Poté, co platina v tomto cyklu zaostávala za zlatem a stříbrem, kov nyní dohání a ukazuje, že zájem o kovy opět roste – a možná také dochází k přesměrování do podhodnocených komodit,“ napsal analytik Mario Nawfal v příspěvku.
2025: Bitcoin zůstává pozadu – stříbro a zlato přinášejí nejvyšší zisky
Na rozdíl od toho Bitcoin zůstává slabý. V posledních 24 hodinách největší kryptoměna vzrostla pouze o přibližně 0,89 procenta.
K datu uzávěrky se Bitcoin obchodoval za 88.890 USD, tedy přibližně 29,5 procenta pod svým historickým maximem. Tento vývoj navíc tlačí dlouhodobé držitele pod tlak, protože zisky stále klesají.
Celkově BTC v roce 2025 klesá o téměř 5 procent. Naopak klasické investiční třídy vykázaly silné zisky. Podle aktuálních údajů stříbro vzrostlo o 138 procent a zlato téměř o 68 procent ve stejném období.
Tržní stratég Charlie Bilello zdůraznil, že zlato od ledna 2024, kdy byl spuštěn první Bitcoin-ETF, překonává Bitcoin o 19 procent.
„Bitcoin brání mnoha lidem nakupovat zlato nebo stříbro. Je to škoda, že přicházejí o většinu svých peněz v Bitcoinu a přitom by s drahými kovy mohli vydělat mnohem více,“ řekl ekonom Peter Schiff v příspěvku.
I akcie se letos vyvíjely lépe než Bitcoin: Nasdaq vzrostl o 20,8 procenta, S&P 500 o 16,4 procenta a Russell 2000 o 13,4 procenta.
Jedna tržní pozorovatelka uvedla, že nové historické maximum zlata na konci roku ukazuje, že investoři stále sázejí na ochranu kapitálu, ale zároveň selektivně přecházejí na riskantnější aktiva. Podle analytika fáze, ve kterých zlato roste spolu se akciemi, odrážejí opatrný optimismus.
„Na tomto pozadí se vysvětluje, proč BTC Bitcoin v současnosti zůstává v úzkých rozpětích a nezvýšil se výrazně,“ uvedlo se v příspěvku.
Analytik varuje: poměr se mění – rizikové mince jsou v nebezpečí
Trvalá slabost Bitcoinu by mohla mít dopad nejen na náladu na trhu. Mike McGlone, senior komoditní stratég v Bloomberg Intelligence, označil poměr mezi Bitcoinem a zlatem za důležitý ukazatel. Podle něj
„Pokud S&P 500 v roce 2026 podruhé od roku 2008 vykáže ztrátu, získají unce starého hodnotového úložiště ve srovnání se spekulativními digitálními investicemi velké uznání jako předběžný ukazatel.“
McGlone zdůraznil, že poměr mezi BTC a zlatem je aktuálně blízko důležité technické podpory kolem 20násobku. To ukazují grafy z devatenáctého prosince.
„Co brání poměru vrátit se k jeho zaměření na přibližně 5násobek? Že Bitcoin/zlato zůstalo od roku 2020 konstantní a přesto kleslo navzdory silnému akciovému trhu, by mohlo naznačovat konec pro drahé rizikové investice. Aby poměr Bitcoin/zlato vzrostl, musely v minulosti obvykle růst akciové ceny. Myslím, že předběžný ukazatel zohledňuje období po inflaci, kdy přichází deflace. To by mohlo silně zatížit akciové trhy, aby mohly dál růst,“ dodal McGlone.
I tak mají někteří účastníci trhu optimističtější pohled na cenu Bitcoinu. Jeden analytik se domnívá, že zlato by mohlo být nadhodnocené. Kapitál by se proto mohl někdy přesunout z drahých kovů na Bitcoin.
„BTC/XAU klesl na přibližně 20 uncí zlata. To je nejnižší úroveň od začátku roku 2024. Týdenní RSI je na 29,5, téměř tak nízko, jak to od té doby nebylo. To byla v minulosti většinou dlouhodobá minima pro BTC v porovnání se zlatem. Pozorujeme možnou býčí divergenci, která naznačuje krátkodobé zotavení. Zlato se zdá být nadhodnocené a BTC pravděpodobně podhodnocené,“ vysvětlil Web3 Vibes zde.
Zda Bitcoin dokáže vyrovnat rozdíl se zlatem, je nejasné. Následující měsíce ukážou, zda jsou McGlonovy obavy oprávněné, nebo zda se ochota riskovat pro spekulativní investice opět zvýší. V tuto chvíli se zlato zdá být svému digitálnímu konkurentovi výrazně nadřazené.
