🔷️Co jsou "vyšší beta" aktiva?
Vyšší beta aktivum je takové, které "přehnaně" odráží pohyby trhu. Pokud je Bitcoin (referenční aktivum) standardem (beta = 1), pak má aktivum s vyšším beta hodnotu větší než 1.
Když je trh NAHORU: Aktiva s vyšším beta obvykle vystřelí mnohem výše než Bitcoin.
Když je trh DOLŮ: Aktiva s vyšším beta obvykle propadnou mnohem výrazněji než Bitcoin.
Představte si to jako "zvětšenou" verzi tržní nálady. Trháci využívají aktiva s vyšším beta, aby dosáhli asymetrických výnosů (cílem je 2× nebo 3× výnosy Bitcoinu) během růstového období, ale nesou výrazně vyšší riziko během poklesu.
Běžné příklady v kryptoměně
V současném trhu (začátek roku 2026) hierarchie beta obvykle vypadá následovně:
Kategorie aktiva Typické beta Charakteristiky
Bitcoin (BTC) 1,0 Tržní benchmark; "nejbezpečnější" hlavní aktivum.
Ethereum (ETH) ~1,1 – 1,3 Pohybuje se spolu s BTC, ale s mírně vyšší intenzitou.
Layer 1 / 2 1,5 – 2,5 SOL, ARB, OP; často vystřelují, když se ekosystém rozrůstá.
Meme mince 3,0+ DOGE, PEPE nebo novější tokeny; extrémně nestabilní, zcela založené na náladě.
Proč lidé s nimi obchodují?
Výhoda bez dluhu: Nemusíte používat margin (půjčené peníze), abyste dosáhli vysokých výnosů, pokud samo aktivum roste o 20 % při každých 5 % pohybu Bitcoinu.
Výkon během růstového období: V prostředí "risk-on" přesouvají investoři peníze z stabilních aktiv do aktiv s vyšším beta, aby chytili "měsíční výstřely."
Liquidity faktory: Mnoha aktiv s vyšším beta je nižší likvidita. Jedna velká transakce může způsobit masivní pohyb cen, což vytváří efekt vyššího beta.
Rizika
Větší propady: Pokud klesne Bitcoin o 10 %, může klesnout aktivum s vyšším beta o 30 % nebo 40 % ve stejném časovém úseku.
Citlivost na makro zprávy: Tato aktiva jsou velmi citlivá na "makro" zprávy. Pokud Fed zvýší úrokové sazby nebo nastane globální nestabilita, aktiva s vyšším beta jsou obvykle první, které se prodávají.
