$币安人生 Jednoduše si promluvme o údajích o nezaměstnanosti zveřejněných v pátek. Přírůstek zaměstnanosti mimo zemědělství se nedále nezabýváme, protože má omezenou hodnotu pro porovnání.

Na první pohled se jedná o „dobré údaje“:

• Tržní očekávání nezaměstnanosti 4,5 %

• Skutečně zveřejněno 4,4 %

Podle očekávání, na první pohled velmi pozitivní.

Ale pokud si údaje rozložíme, výsledkem je zpráva, kterou bychom neměli přehnaně optimisticky vnímat, a dokonce bychom měli být opatrní.

Nejprve podívejme na klíčová čísla:

• Počet nezaměstnaných klesl z 7,78 milionu na 7,5 milionu, tedy o přibližně 280 tisíc

Problém spočívá v tom, že těchto 280 tisíc většinou nebylo způsobeno vytvořením nových pracovních míst.

Mezi nezaměstnanými existuje velmi důležitá skupina, která se nazývá **„lidé, kteří se znovu připojili na trh práce, ale stále jsou bez zaměstnání“**.

Tato skupina měla dříve 2,6 milionu lidí, nové údaje ukazují 2,34 milionu, tedy pokles o 260 tisíc.

To znamená,

že hlavní příčinou poklesu počtu nezaměstnaných byla právě tato skupina.

Tento pokles může mít dvě zcela odlišné výklady:

První (pozitivní)

Nalezli si práci, úspěšně se zaměstnali.

Druhá (negativní)

Zcela opustili trh práce a přestali hledat práci.

Který z těchto výkladů je správný?

Podívejme se na další klíčový ukazatel: účast na trhu práce.

Údaje jsou jasné:

• Účast na trhu práce klesla z 62,5 % na 62,4 %

• Počet lidí mimo trh práce vzrostl o 229 tisíc

Co to znamená?

Znamená to, že pokles nezaměstnanosti

je většinou způsoben tím, že lidé přestali hledat práci,

než tím, že trh vytvořil dostatek pracovních míst pro jejich absorbci.

Takže závěr je jasný👇

Toto není zpráva o zaměstnanosti, kterou bychom měli oslavovat,

ale zpráva o pracovní síle, kterou je třeba pečlivě vyhodnotit.

Klesnutí míry nezaměstnanosti neznamená, že se situace na trhu práce opravdu zlepšila.

V kontextu klesající účasti na trhu práce je tato „příznivá“ míra nezaměstnanosti ve skutečnosti pasivně vytvořená.

Trh, který se zaměřuje pouze na hlavní údaje, může snadno udělat špatný závěr.

Skutečně zajímavé je, zda se účast na trhu práce znovu zvýší a zda budou pracovní místa trvale rostoucí.#美国非农数据低于预期