Kvantitativní analýza a struktura kryptomajetků BlackRock
Analýza bilančních ukazatelů a aktiv pod správou (AUM) BlackRock na začátku ledna 2026 ukazuje neuvěřitelný stupeň akumulace digitálních měn. Většina těchto aktiv je soustředěna v specializovaných důvěrných fondůch iShares, které se staly hlavními přístupovými body pro přítok institucionálního kapitálu do Spojených států a mezinárodních trhů. Zřetelně se projevuje strategie dominantní pozice v oblastech Bitcoinu a Ethereumu, stejně jako vedení v segmentu tokenizovaných aktiv skutečného světa (t-280) prostřednictvím fondu BUIDL.
Na začátku roku 2026 #BlackRock prokázala vysokou aktivitu, investujíc více než $1,24 miliardy do$BTC bitcoinu a $ETH etherea během prvního týdne ledna, což podtrhuje důvěru společnosti v dlouhodobou hodnotu těchto aktiv, navzdory krátkodobé volatilitě trhu.
Souhrnná tabulka kryptoměnových aktiv BlackRock (Leden 2026)
Níže jsou uvedeny podrobné údaje o nejvýznamnějších pozicích společnosti, seřazené podle objemu držení v jednotkách aktiv a jejich odhadované tržní hodnoty.
Bitcoin 778,820.84~$71,008,942,927 iShares Bitcoin Trust (IBIT)
Ethereum (ETH) 3,470,000~$10,894,906,634 iShares Ethereum Trust (ETHA)
USDC (Circle Reserve) 66,217,000,000 $66,217,000,000 Circle Reserve Fund
BUIDL (Tokenizované T-Bills) 2,800,000,000 $2,800,000,000 BlackRock USD Institucionální Digitální Likviditní Fond
hluboká analýza klíčových pozic
Bitcoinový portfoli: Vedení prostřednictvím IBIT
Fond iShares Bitcoin Trust (#IBIT ) na začátku ledna 2026 drží 778,820.8 BTC, což představuje přibližně 3,9% z celkového objemu emise bitcoinu. To pozicuje BlackRock jako třetího největšího držitele bitcoinů na světě, hned po Satoshi Nakamotovi a burze Coinbase. Během roku 2025 společnost zvýšila své zásoby bitcoinu z 552,550 na 770,290 BTC, což představuje nárůst o 39% v absolutním vyjádření, navzdory cenovým výkyvům. To svědčí o tom, že institucionální investoři používají fond jako nástroj strategického akumulování, nikoli krátkodobé spekulace. Podíl IBIT na celkovém objemu amerických spotových bitcoinových ETF činí 59%, což podtrhuje monopolní vliv BlackRock na likviditu tohoto aktiva.
Ethereum portfolio: Růst prostřednictvím ETHA
Pozice v ethereu přes iShares Ethereum Trust (#ETHA ) vykázaly ještě impozantnější dynamiku. Počet ETH pod správou vzrostl z 1,07 milionu na 3,47 milionu kusů v roce 2025, což odpovídá nárůstu o 224%. K 9. lednu 2026 čisté aktiva fondu činila přibližně $10,89 miliardy. BlackRock považuje ethereum za klíčovou vrstvu pro nasazení chytrých kontraktů a infrastruktury tokenizace, což z něj činí kriticky důležité aktivum pro realizaci dlouhodobých plánů společnosti na digitalizaci finančních trhů.
Tokenizované pokladniční závazky: Role fondu BUIDL
Fond BUIDL, spuštěný na blockchainu Ethereum, spravuje aktiva v hodnotě $2,8 miliardy. Tento produkt představuje inovativní model „programovatelných hotovostí“, kde každá podíl fondu je tokenizována a zajištěna krátkodobými obligacemi amerického ministerstva financí a dohodami REPO. Důležitým rysem roku 2026 se stalo využití BUIDL jako vysoce kvalitní záruky v ekosystému DeFi. Přibližně 30% tokenizovaných pokladničních obligací je nyní aktivně používáno jako zajištění v protokolech půjčování a stablecoinech, jako je USDtb od Ethena.
Strategický plán #blackRock na rok 2026: Tokenizace a infrastruktura
Škálování tokenizace (RWA)
Larry Fink definoval tokenizaci jako „další fázi evoluce tržního vodovodu“. V roce 2026 plánuje BlackRock:
Převod tradičních cenných papírů na blockchain: Společnost usiluje o vytvoření jednotného digitálního registru, který spojí akcie, obligace a soukromé půjčky. To umožní dosáhnout okamžitých vyrovnání (T+0) a podstatně snížit provozní náklady.
Demokratizace soukromých trhů: Využitím zlomkového vlastnictví prostřednictvím tokenů, BlackRock plánuje otevřít přístup maloobchodním a institucionálním investorům k dříve nelikvidním aktivům, jako jsou fondy nemovitostí, soukromé úvěrové linky a infrastrukturní projekty.
Rozvoj ekosystému BUIDL: Plánuje se další rozšíření fondu na nové blockchainy (jako jsou Solana, Aptos a Avalanche) pro zajištění cross-chain likvidity.
Evoluce produktů ETF a staking
BlackRock aktivně lobbuje za změny v regulačním prostředí pro rozšíření funkčnosti svých kryptofondů.
Zavedení stakingu: Jedním z hlavních cílů na rok 2026 je získání povolení k využívání aktiv iShares Ethereum Trust pro staking, což umožní investorům získávat výnosy z síťových odměn uvnitř struktury ETF.
Nové altcoinové produkty: Navzdory aktuální koncentraci na BTC a ETH, BlackRock pečlivě sleduje poptávku po produktech založených na Solaně ($SOL ) a XRP. Objevení se na trhu konkurenčních nabídek od Morgan Stanley na SOL-ETF vytváří podnět pro BlackRock spustit vlastní podobné produkty ve druhé polovině roku 2026.
Makroekonomické odůvodnění strategie 2026BlackRock buduje svou strategii na pozadí složité makroekonomické situace, charakterizované „divergencí bilancí“ centrálních bank. Zatímco evropské banky pokračují v utahování, FED USA v podstatě pozastavil normalizaci své bilance, což vytváří podmínky pro hledání alternativních nástrojů úspor.
Koncept „Digitálního balastu“
V podmínkách vysoké zadluženosti USA (přibližně $28 bilionů v obligacích) BlackRock prosazuje myšlenku bitcoinu jako ochranného aktiva. Larry Fink ve svých dopisech varuje, že pokud si USA neporadí s rozpočtovým deficitem, investoři začnou vnímat bitcoin jako bezpečnější alternativu k dolaru. Toto fundamentální změna rétoriky proměňuje kryptoměnu z spekulativního nástroje na prvek národní ekonomické bezpečnosti.
Finanční páka a risk management
V roce 2026 BlackRock očekává posílení finanční páky v systému v důsledku předběžného růstu kapitálových investic (capex) ve srovnání s příjmy v technologickém sektoru. Použití Aladdin pro monitorování on-chain rizik v reálném čase se stává kriticky důležitým. Společnost integruje data o likviditě decentralizovaných burz a pohybu prostředků v blockchainech přímo do svých systémů risk managementu pro prevenci systémových šoků.
Technologická základna a partnerství
Úspěch BlackRock v roce 2026 do značné míry závisí na synergii s technologickými partnery a integraci proprietárních řešení.
Platforma Aladdin a Coinbase Prime
Integrace Aladdin s Coinbase Prime zajišťuje bezproblémový cyklus správy digitálních aktiv – od provádění obchodů po custodial storage. V roce 2026 bude tento systém doplněn funkcemi automatizovaného daňového účetnictví a reportingu pro institucionální klienty, což umožní odstranit „provozní složitost“, která dříve bránila velkým penzijním fondům vstoupit na trh.
Spolupráce s Circle a USDC
BlackRock zůstává největším správcem rezerv pro stablecoin USDC prostřednictvím Circle Reserve Fund (AUM $66,2 miliardy). V roce 2026 se plánuje hlubší integrace USDC do platebních tratí pro institucionální vyrovnání, což umožní BlackRock fakticky kontrolovat nejtransparentnější a regulovaný segment trhu digitálních dolarů.
Tokenizační platforma Securitize
Investice BlackRock do Securitize umožnily společnosti vytvořit infrastrukturu pro vydávání a správu tokenizovaných cenných papírů. V roce 2026 se Securitize stane hlavním administrátorem pro nové série tokenizovaných fondů soukromého kapitálu, zajišťující dodržování požadavků KYC/AML přímo na úrovni chytrých kontraktů („compliance jako kód“).
Odvětvový kontext a konkurenční prostředí
V roce 2026 BlackRock čelí rostoucí konkurenci ze strany dalších gigantů Wall Street, kteří se také snaží kapitalizovat trend institucionalizace kryptoměn.
Morgan Stanley
Fidelity
Grayscale
MicroStrategy
Strategie digitálního pokladnictví
>640 000 BTC
Bitcoin jako hlavní rezervní aktivum
BlackRock si udržuje výhodu díky měřítku a schopnosti kombinovat různé třídy aktiv v rámci jedné platformy. Zatímco Morgan Stanley vystupuje jako „brána“ pro soukromé klienty, BlackRock formuje samotnou strukturu trhu, na kterém budou tito klienti operovat.
Rizika pro rok 2026Navzdory optimistické prognóze, BlackRock vyčleňuje řadu kritických rizik, která mohou zpomalit realizaci plánů:
Regulační nejistota: Absence jasných pravidel pro on-chain ETF v řadě jurisdikcí zůstává překážkou pro globální expanzi tokenizovaných produktů.
Kybernetická bezpečnost: Přechod na správu aktiv prostřednictvím kryptografických klíčů vyžaduje zavedení vícestupňových systémů ochrany, protože jakékoli kompromitace může vést k nevratným ztrátám.
Technologická fragmentace: Existence mnoha nekompatibilních blockchainů (L1 a L2) vytváří obtíže pro bezproblémové přesuny likvidity.
Geopolitická nestabilita: Sankce a obchodní války mohou vést k fragmentaci globální blockchainové infrastruktury.
Závěrečné závěry a doporučení
Analýza činnosti a plánů BlackRock na rok 2026 umožňuje vyvodit závěr, že korporace završila fázi integrace do kryptoprůmyslu a nyní přechází k jeho plnému přeformátování. Bitcoin a ethereum se staly fundamentálními aktivy, ale skutečná hodnota pro BlackRock v roce 2026 spočívá v blockchainu jako technologii „tržního vodovodu“.
Hlavní doporučení pro institucionální partnery:
Přijetí RWA jako standardu: Tokenizované pokladniční obligace (BUIDL) se stanou „bezrizikovou sazbou“ pro on-chain ekonomiku. Institucionálním hráčům by se měly přizpůsobit své systémy k práci s digitálním zajištěním.
Fokus na soukromé trhy: Tokenizace otevře nové možnosti v infrastruktuře a soukromém financování. Investorům se doporučuje zvažovat 20% alokaci do soukromých aktiv prostřednictvím digitálních nástrojů.
Monitorování regulačních reforem: Procházení legislativy o struktuře trhu v roce 2026 bude konečným signálem pro vstup nejkonzervativnějšího kapitálu.
Příprava na transformaci AI: Vzájemná vazba mezi blockchainem a financováním infrastruktury AI se stane určujícím trendem druhé poloviny roku 2026.
BlackRock úspěšně pozicovala sama sebe jako most mezi starým světem papírových certifikátů a novým světem programovatelných tokenů. V roce 2026 se tento most stane hlavní dálnicí pro globální toky kapitálu.
