Ve světě obchodování vždy toužíme najít odpovědi s určitou jistotou, přičemž nejvíce znepokojující otázkou je: Je současná situace na trhu pokračováním konsolidace nebo obratem trendu? Odpověď na tuto otázku přímo souvisí s tím, zda bychom měli nadále držet stávající pozici, nebo bychom měli rozhodně přehodnotit své kroky. Skutečně zralí obchodníci si však uvědomují, že tato otázka sama o sobě si zaslouží být znovu definována.

Z pohledu technické analýzy je jakýkoli úsudek založen na základech pravděpodobnosti. Technická analýza není křišťálová koule, která předpovídá budoucnost, ale nástroj pro klasifikaci tržního chování, podobně jako meteorologové hodnotí změny počasí na základě tlaku, vlhkosti, rychlosti větru a dalších ukazatelů, obchodníci hodnotí tržní stav pomocí cen, objemu, momentum a dalších ukazatelů. Společným rysem obou profesí je, že se zabývají pravděpodobností, nikoli určitou jistotou.

Tato změna vědomí je zásadní. Když se vzdáme přesvědčení o „přesném předpovídání“, můžeme skutečně začít pochopit podstatu trhu. Trh není přesná hodinová mechanika, ale složitý ekosystém, ve kterém každý účastník na základě omezených informací přijímá rozhodnutí, jejichž souhrn tvoří ceny, které vidíme. Pochopení tohoto faktu je prvním krokem k vytvoření své obchodní filozofie.

Pokud by bylo v obchodování něco, co je nejdůležitější a zároveň nejčastěji přehlížené, pak je to „úroveň“.

Stejně jako při navigaci na mapě – pokud nejprve nezvolíme měřítko pozorování, všechny diskuse o směru ztrácejí smysl. Jde o mapu města nebo světa? Plánovat chůzi nebo letovou trasu? Na různých měřítkách se stejná geografická skutečnost může projevit zcela jinak.

V obchodování je koncept úrovně stejně důležitý. Jakékoli mluvení o „trendu“, „obrátu“ nebo „přechodu“ mimo rámec úrovně je jako dřevo bez kořenů. Když mluvíme o „trendu“, musíme jasně určit, o jaké úrovni jde. Když hovoříme o „obrátu“, musíme jasně vědět, z jaké úrovně se obrací na jakou. Tato vědomost úrovně je jedním z nejvýraznějších rozdílů mezi profesionálními a amatérskými obchodníky.

Určení úrovně není náhodné. Stabilní a efektivní obchodní systém musí být založen na jasně definovaných úrovních. Tato definice

Mělo by zahrnovat tři rozměry: pozorovací úroveň, úroveň obchodování a úroveň filtrování.

Pozorovací úroveň slouží k pochopení celkového směru, úroveň obchodování k nalezení konkrétního vstupního bodu a úroveň filtrování k odstranění tržního šumu. Tři úrovně v souladu tvoří základní rámec pro rozhodování o obchodování.

Po pochopení konceptu úrovně můžeme hlouběji prozkoumat vnitřní mechaniku přechodů a obratů na trhu.

Zákon setrvačnosti trendu

Na konkrétní úrovni je vývoj, který právě dosáhl nového maxima, zejména pokud je tento vývoj potvrzen silným způsobem, často má vnitřní impuls k dalšímu novému maxima. Tento jev lze pochopit pomocí fyzikálního zákona setrvačnosti: trend, jednou vytvořený, má tendenci pokračovat, ale tato setrvačnost platí jen za určitých podmínek – pouze na konkrétní úrovni.

Když vidíme silný pohyb trendu na určité úrovni, ve skutečnosti pozorujeme výraznou nerovnováhu mezi kupujícími a prodávajícími na této úrovni, která se nezmění snadno, podobně jako obrovský parník plující plnou rychlostí se nezmění najednou. Klíčové je přesně identifikovat úroveň, na které se trend zakládá, a nebýt zmaten malými pohyby na nižších úrovních.

Podstatou přechodu je nutná pauza v průběhu většího trendu. Z hlediska úrovně se přechod obvykle děje na nižší úrovni, zatímco hlavní trend zůstává neporušen.

Klíčovým kritériem pro určení stavu přechodu je, zda je struktura trendu na aktuální úrovni porušena. Pokud ne, může být každá korekce považována za přechod. Konkrétně jde o to, zda byly překročeny klíčové podpory nebo zda trh vytvořil novou korekci pro vytvoření nového trendu.

Obrat trendu nikdy není okamžitý proces, ale složitý proces zahrnující interakci více úrovní. Skutečný obrat trendu vyžaduje splnění tří podmínek: Za prvé, porušení struktury na úrovni aktuálního trendu; za druhé, potvrzení signálu na vyšší úrovni; za třetí, potvrzení nového směru silou a průtrží.

Tento proces je podobný změně ročních období: léto se nezmění najednou na zimu, ale prochází přechodem přes podzim. Na trhu také přechod velkého trendu vyžaduje podobný proces. Často vidíme, že konec trendu začíná zničením struktury na nejmenší úrovni a postupně se šíří na vyšší úrovně.

Některé obraty jsou řízeny silou, jiné strukturou. Technické otázky jsou jednoduché: například překročení podpory nebo odporu. Sila, která může získat shodu, se většinou prodlužuje. Můžete si sílu představit jako první vlnu trendu. To je velmi důležité: jakmile se na určité úrovni objeví síla, začala první vlna nového trendu. Podle tohoto přístupu můžeme pochopit podstatu prodloužení a přechodu.

Tři režimy interakce úrovní

V praxi pozorujeme stabilní vzory interakce mezi úrovněmi: prvně je to přenosový režim*: změny na nižší úrovni se postupně šíří na vyšší úroveň; druhý je tlakový režim*: stav na vyšší úrovni omezuje prostor pro pohyb na nižší úrovni; poslední je rezonanční režim+: když se na několika úrovních objeví stejný signál, vzniká silný impuls trendu.

Porozumění těmto vzorům je zásadní pro určení charakteru trhu. Například, když je velká úroveň silná, často získá malá úroveň při korekci podporu na klíčových podporových úrovních; když je však trend na velké úrovni slabý, může stejná korekce na menší úrovni podporu neudržet a převést se na začátek obratu.

Kritéria hodnocení celistvosti struktury

Klíčovým faktorem pro určení zdraví trendu je pozorování jeho strukturální integrity. Zdravý trend by měl mít tyto znaky: Za prvé, pohybové vlny by měly být jasné a silné; za druhé, korekční vlny by měly mít amplitudu a délku v rámci normálních rozsahů pro danou úroveň; za třetí, cena by měla získat podporu nebo odpor na klíčových technických úrovních.

Když zjistíme, že struktura trendu na určité úrovni začíná být neobvyklá – například korekční vlna je příliš velká, trvá příliš dlouho nebo cena nemůže získat podporu na klíčových technických úrovních – je to raný signál, že trend může oslabovat.

V praxi je prvním poznatkem z myšlení na úrovních to, že musíme mít důvěru v hlavní trend a trpělivost k výkyvům na nižší úrovni. Když potvrdíme, že hlavní trend je stále v pořádku, měli bychom pochopit, že všechny výkyvy na nižší úrovni jsou jen nutné úpravy v průběhu trendu. Toto pochopení nám pomáhá udržet strategickou odvahu ve šumě trhu.

Konkrétně, když jsme v jasném hlavním trendu, neměly by být žádné opačné pohyby na nižší úrovni narušovat naše základní postoj. Naopak, tyto opačné pohyby právě nabízejí lepší příležitost k vstupu nebo přidání pozice. Klíčové je umět přesně rozlišit mezi normální korekcí a začátkem obratu trendu.

Rozšíření po ukončení korekce je často potvrzením pokračování trendu a zároveň nejlepší příležitostí k vstupu s výhodným poměrem riziko/odměna.

Na úrovni provádění obchodů je nejdůležitějším principem zajistit „bezpečí v momentu“. Bez ohledu na to, jak silně věříme v dlouhodobý trend na vyšší úrovni, pokud je pozice na aktuální úrovni v riziku, všechny dlouhodobé perspektivy ztrácejí smysl.

Tento princip se konkrétně projevuje takto: Za prvé, vždy musíme jasně vědět, kde je naše ztrátové uzavření; za druhé, velikost pozice by měla být omezena na rozsah, který můžeme snést v rámci běžných výkyvů na aktuální úrovni; za třetí, když trh prokáže, že jsme se mýlili, musíme se odvážit přiznat a okamžitě odejít.

Všechny rozhodnutí o ztrátovém uzavření musí být založeny na skutečnostech na aktuální úrovni, nikoli na očekáváních týkajících se trendu na vyšší úrovni. Toto je protiintuitivní, ale zásadní pravidlo. Často vidíme, že obchodníci kvůli pozitivnímu trendu na vyšší úrovni tolerují jasný průtrž na aktuální úrovni, což vedlo k tomu, že malé ztráty se změnily v velké.

Správný přístup spočívá v tom, že si na aktuální úrovni stanovíme jasný standard pro ztrátové uzavření. Jakmile je tento standard aktivován, okamžitě provedeme výstup, bez ohledu na to, jaký je trend na vyšší úrovni. Pokud je trend na vyšší úrovni skutečně takový, jak jsme předpokládali, můžeme se znovu připojit k trhu po zotavení na aktuální úrovni.

Když skutečně pochopíme jádro myšlení na úrovních, dokončíme přechod od předpovídajícího obchodníka k reakčnímu obchodníkovi. Nebudeme se pokoušet předpovídat, kam trh půjde, ale budeme se zaměřovat na pozorování toho, kam trh jde, a reagovat příslušně.

Hluboký význam této změny spočívá v tom, že přiznáváme nepředvídatelnost trhu, zároveň však věříme, že můžeme reagovat na různé možné stavy trhu pomocí efektivních reakčních mechanismů.

Nakonec všechna technická analýza a rozhodování na úrovni slouží k vytvoření obchodního systému s výhodou v pravděpodobnosti. Tento systém nemůže zaručit zisk v každém obchodě, ale zajistí pozitivní očekávanou hodnotu při opakování v dlouhém horizontu.

Pochopením tohoto faktu si uvědomíme, že určení, zda jde o přechod nebo obrat, nemusí být 100% přesné. Stačí mít malou výhodu na straně pravděpodobnosti a pomocí přísného provedení tuto výhodu převést na dlouhodobě stabilní zisky.