Proč 21Shares spolupracuje s bitcoinem a zlatem, když korelace stoupá
21Shares spustila BOLD, ETP bitcoinu a zlata, v okamžiku, kdy obě aktiva znovu vstupují do stejné makro režimu.
▪ Korelace se mění
20-periodní korelace mezi zlatem a bitcoinem stoupla na +0.56, nejvyšší pozitivní čtení za měsíce. Po většinu obchodování v letech 2024–25 jako vysokobetový rizikový aktivum začíná BTC opět odpovídat zlatu jako makro ochrana.
▪ Výkonnostní pozadí
Zlato stoupla o přibližně 28 % od září, zatímco bitcoin se o 9 % zvýšil od minulých podzimních minim, což naznačuje znovu probuděnou poptávku po ochraně proti inflaci a nejistotě.
▪ Jak BOLD funguje
Produkt používá model obrácené volatility:
– Vyšší volatility BTC → větší váha zlata
– Vyšší volatility zlata → větší váha BTC
▪ Podrobnosti o produktu
– Měsíční přečíslování
– AUM přibližně 40 milionů USD
– 3letý Sharpeův poměr: 1,79
– Fyzicky zajištěné bitcoin a zlato
– Poplatek za správu 0,65 %
▪ Proč je to důležité
Rostoucí korelace mezi BTC a zlatem naznačuje, že bitcoin může znovu získávat roli úložiště hodnoty, což posiluje jeho případ jako stabilizátor portfolia během makro nejistoty.
Závěr:
BOLD odráží strukturální sázku, že bitcoin a zlato se znovu chovají jako doplňující makro ochrany, nikoli protichůdné rizikové aktiva.
