Situace s japonskou jenou JPY v roce 2026 vypadá paradoxně: zatímco celý svět bojuje s inflací, Japonsko se snaží zachránit svou měnu před volným pádem.
1. Rozdíl úrokových sazeb
To je hlavní problém investořů. I když Banka Japonska konečně začala zvyšovat sazby po desetiletí, stále zůstávají zanedbatelné ve srovnání s USA.
▫️ Když v USA lze na dluhopisech vydělat 4–5 %, v Japonsku jen 1–2 %, velké kapitály jednoduše utečou z jeny do dolaru. To je klasický carry trade, který zničí japonskou měnu.
2. Politický faktor: Takaichi Trade
Na trhu se objevil nový termín – Takaichi Trade. Investoři se obávají, že vláda Sanae Takaichi bude pokračovat v politice obrovských státních výdajů. Rozpočet na rok 2026 byl stanoven rekordně vysoko – přes 785 miliard USD.
▫️ Trh to vnímá takto: Japonsko bude dále tisknout peníze a zvyšovat dluhy. Výsledkem je, že kurz jeny klesl na minima za posledních 1,5 roku – kolem 159 JPY za 1 USD.
3. Energetická past
Japonsko kupuje téměř celé své palivo zahraničím za dolary. Když jsou ceny nafty a zemního plynu vysoké, musí Japonsko prodávat ještě větší množství jeny, aby si koupilo potřebnou energii. To vytváří uzavřené kolo: