Inhaltsverzeichnis:
1. Daten zu großen Token-Entsperrungen in dieser Woche;
2. Überblick über den Kryptowährungsmarkt, schnelle Zusammenfassung der wöchentlichen Veränderungen beliebter Coins/Segment-Geldflüsse;
3. Bitcoin-Spot- #ETF Dynamik;
4.#BTC Interpretation der Abwicklungsdatenkarte;
5. Wichtige makroökonomische Ereignisse in dieser Woche sowie wichtige Vorhersagen und Interpretationen zum Kryptowährungsmarkt.
1. Daten zu großen Token-Entsperrungen in dieser Woche;
In dieser Woche werden mehrere Token eine einmalige Entsperrung erleben. Nach Entsperrwert sortiert wie folgt:
Movement (MOVE) wird am 9. Mai um 20:00 Uhr 50 Millionen Token freigeben, im Wert von etwa 8,22 Millionen USD, was 2% des zirkulierenden Angebots entspricht;
Solayer (LAYER) wird am 11. Mai um 22:00 Uhr 27,02 Millionen Token freigeben, im Wert von etwa 78,35 Millionen USD, was 12,87% des zirkulierenden Angebots entspricht;
Aptos (#APT ) wird am 13. Mai um 2:00 Uhr 11,31 Millionen Token freigeben, im Wert von etwa 5,587 Millionen USD, was 1,82% des zirkulierenden Angebots entspricht.
Die Entsperrsituationen dieser Projekte könnten unterschiedliche Auswirkungen auf die entsprechenden Märkte haben. Oben sind die Daten in UTC+8 angegeben, das Bild zeigt die CoinAnk-Daten.
Wir glauben, dass die großen Entsperrereignisse mehrerer Token in dieser Woche in Kombination mit dem Anteil des zirkulierenden Angebots, den Fundamentaldaten des Projekts und der Marktsituation umfassend hinsichtlich ihrer potenziellen Auswirkungen bewertet werden müssen:
MOVE wird am 9. Mai 50 Millionen Token freigeben (was 2% des zirkulierenden Angebots entspricht), im Wert von etwa 8,22 Millionen USD. Obwohl die erste Entsperrung möglicherweise Bedenken in der Community hinsichtlich Verkaufsdruck hervorruft, wird das freigegebene Kapital eindeutig für die Entwicklung des Ökosystems und die Unterstützung der Community verwendet. Wenn das Projekt Entwickler durch die Modularität der Anwendungskette anzieht (z. B. durch die technischen Vorteile der Verbindung von EVM und Move-Ökosystem), könnte der kurzfristige Verkaufsdruck teilweise durch die Markterwartungen auf die Umsetzung der Anwendungen ausgeglichen werden. Allerdings erfordert die derzeit niedrige Liquidität und hohe FDV (fully diluted valuation) Vorsicht hinsichtlich des langfristigen Drucks durch die Entsperrungen auf den Preis.
LAYER wird am 11. Mai 27,02 Millionen Token freigeben, im Wert von 78,35 Millionen USD, was 12,87% des zirkulierenden Angebots entspricht und damit den höchsten Anteil unter den drei.
APT wird am 13. Mai 11,31 Millionen freigeben (was 1,82% des zirkulierenden Angebots entspricht), im Wert von 5,587 Millionen USD. Obwohl das Volumen der Entsperrung absolut hoch ist, ist der Anteil am zirkulierenden Angebot relativ gering, und Aptos hat kürzlich ein tägliches Transaktionsvolumen von 300 Millionen überschritten, was auf eine starke Aktivität im Ökosystem hinweist. Die Empfänger der Entsperrung umfassen Hauptbeitragsleistende, die Community und Investoren, daher müssen die Bewegungen der Hauptinhaber beobachtet werden. Wenn die entsperrten Token für Staking oder ökologische Anreize und nicht für Verkäufe verwendet werden, könnte die Marktauswirkung begrenzt sein. Es sollte jedoch beachtet werden, dass die Preisbewegungen nach der historischen Entsperrung von APT tendenziell hoch sind, was eine Bewertung im Kontext der allgemeinen Marktbewegungen erforderlich macht.
Markterkenntnisse: Das Management des zirkulierenden Angebots ist eine entscheidende Variable, die Entsperrung von Token ist im Wesentlichen eine Neubewertung des Angebots-Nachfrage-Verhältnisses. Projekte mit hohem zirkulierenden Angebot (wie APT) haben aufgrund der ausreichenden Liquidität des Marktes kontrollierbare kurzfristige Volatilität; während Projekte mit niedrigem zirkulierenden Angebot (wie LAYER) aufgrund der schwachen Liquidität anfälliger für Preisschocks sind. Darüber hinaus könnte die Entsperrung in einem Bullenmarkt vom Markt als „alles Gute ist vorbei“ interpretiert werden, und wenn das Projekt keine tatsächliche Wertunterstützung hat, könnte es nach der Entsperrung unter Druck geraten. Investoren sollten auf die Transparenz des Token-Ökonomiemodells und die Verwendung der entsperrten Mittel achten und vor Manipulationsrisiken der zirkulierenden Angebote vorsichtig sein.
2. Überblick über den Kryptowährungsmarkt, schnelle Zusammenfassung der wöchentlichen Veränderungen beliebter Coins/Segment-Geldflüsse
CoinAnk-Daten zeigen, dass in der vergangenen Woche der Kryptowährungsmarkt nach Konzeptsegmenten unterteilt, die Avalanche-Ökosystem, das Arbitrum-Ökosystem, das Optimismus-Ökosystem, das Solana-Ökosystem, Smart Contracts von Binance, Fan-Token und Real World Assets alle Nettomittelzuflüsse erzielt haben.
In den letzten 7 Tagen sind die Top-Performer unter den Coins (aus den Top 500 nach Marktkapitalisierung) #VRA , FX, ABT, KMNO und FORM, die diese Woche weiterhin im Fokus der Handelsmöglichkeiten stehen sollten.
3. Geldflussdynamik des Bitcoin-Spot-ETFs.
CoinAnk-Daten zeigen, dass letzte Woche insgesamt 1,805,1 Millionen USD in den US-Bitcoin-Spot-ETF geflossen sind, wobei es an 4 Handelstagen einen Nettozufluss gab. In der vergangenen Woche haben die in den USA gelisteten Spot-Bitcoin-ETFs insgesamt etwa 18,644 Bitcoins gekauft. Im gleichen Zeitraum haben die globalen Miner insgesamt nur etwa 3,150 Bitcoins produziert, unter Berücksichtigung der Mining-Effizienz nach der Bitcoin-Halbierung (etwa 450 pro Tag). Das bedeutet, dass das Kaufvolumen des ETF nahezu das Sechsfache der gleichzeitigen Produktion der Miner erreicht hat. Der Gesamt-Nettozufluss des Bitcoin-ETFs hat erneut 40 Milliarden USD überschritten und beträgt 40,207 Milliarden USD. Der Höchststand des Gesamt-Nettozuflusses des Bitcoin-ETFs wurde am 7. Februar erreicht, mit 40,78 Milliarden USD.
Wir glauben, dass die jüngsten Daten zu den Mittelzuflüssen in den US-Bitcoin-Spot-ETF das signifikante Ungleichgewicht in der Angebots- und Nachfragestruktur des Marktes sowie die dominierende Rolle institutioneller Investoren aufzeigen. Die Daten zeigen, dass der Nettozufluss des ETFs in der letzten Woche dem Produktionsvolumen der Miner fast das Sechsfache entsprach. Diese Diskrepanz hebt hervor, dass die Marktnachfrage die Neuzuflüsse bei weitem übersteigt, was die Erwartungen an die Knappheit von Bitcoin verstärken und somit den Preis stützen könnte.
In Bezug auf den Geldfluss hat der Gesamt-Nettozufluss des Bitcoin-ETFs bereits 40,2 Milliarden USD überschritten und nähert sich dem historischen Höchststand (40,78 Milliarden USD am 7. Februar 2025). Das IBIT-Fonds von BlackRock bleibt weiterhin führend und spiegelt die Tendenz institutioneller Investoren wider, Bitcoin über regulierte Kanäle zu investieren. Es ist zu beachten, dass die kontinuierlichen Nettozuflüsse des ETFs und die Produktionsmenge der Miner ein Scheren-Differential verursachen könnten, das zu Sorgen über die mittelfristige Liquidität führen könnte. Wenn die Nachfrage weiterhin hoch bleibt, während das Angebot durch die ineffiziente Mining nach der Halbierung (ca. 450 pro Tag) eingeschränkt ist, könnte das Angebot-Nachfrage-Gefälle weiter verschärft werden.
Die tatsächlichen Auswirkungen von ETFs auf die Preise sind jedoch begrenzt. Obwohl die Gesamtmenge an Bitcoin, die von ETFs gehalten wird, bereits mehr als 5% des zirkulierenden Angebots ausmacht, zeigen historische Daten, dass Geldzuflüsse nicht zwangsläufig zu einem Durchbruch der vorherigen Höchststände führen. Zum Beispiel, als ETFs im Juni 2024 18 Tage lang Nettozuflüsse verzeichneten, war der Bitcoin-Preis weiterhin durch makroökonomische Politik und geopolitische Risiken eingeschränkt. Darüber hinaus könnten einige Mittel aus Arbitrage-Strategien stammen (z. B. Spot Long und Futures-Prämienhandel) und nicht nur aus bullischen Erwartungen. Daher sollte die Geldflussdynamik von ETFs in Kombination mit dem makroökonomischen Zyklus (z. B. der Zinspolitik der Federal Reserve) und der Marktstruktur (z. B. Verkaufsdruck von langfristigen Inhabern) umfassend bewertet werden.
Die Aktivität von Bitcoin-ETFs bestätigt die wachsende Anerkennung als Mainstream-Asset-Kategorie, aber der Markt sollte vor kurzfristigen, von Kapital getriebenen Volatilitätsrisiken und Liquiditätsherausforderungen durch Ungleichgewichte in Angebot und Nachfrage vorsichtig sein. In Zukunft, wenn die Mittelzuflüsse in ETFs weiterhin die Produktionsmengen der Miner übersteigen, verbunden mit dem Beginn eines Zinssenkungszyklus, könnte dies eine stärkere Unterstützung für den Bitcoin-Preis bieten.
4. BTC-Abwicklungsdatenkarte.
CoinAnk Abwicklungsdatenkarte zeigt, dass, wenn BTC 97,900 USD überschreitet, die kumulierte Abwicklungsstärke bei Haupt-CEX 4,389 Millionen USD erreichen wird. Umgekehrt, wenn Bitcoin unter 89,480 USD fällt, wird die kumulierte Abwicklungsstärke der Long-Positionen bei Haupt-CEX 4,636 Millionen USD erreichen.
Wir glauben, dass es basierend auf Marktdaten und Abwicklungsmechanismen signifikante Liquiditätsrisiken im aktuellen kritischen Preisbereich von Bitcoin gibt. Sollte BTC 97,900 USD überschreiten, könnte dies zu einer kumulierten Abwicklungsstärke von 4,389 Millionen USD bei Hauptbörsen führen, was darauf hindeutet, dass bei diesem Preisniveau eine hohe Anzahl von Leverage-Positionen besteht. Ein Durchbruch könnte eine konzentrierte Liquidation der Short-Positionen auslösen und den Preis weiter nach oben treiben. Umgekehrt, wenn der Preis unter 89,480 USD fällt, könnte die Abwicklungsstärke der Long-Positionen 4,636 Millionen USD erreichen, was darauf hinweist, dass bei dieser Unterstützungsmarke hohe Risikopositionen angesammelt wurden, deren Durchbrechen eine Kettenreaktion der Liquidation auslösen könnte und den Abwärtstrend verstärken könnte.
Mechanisch betrachtet ist die Abwicklungsstärke kein absoluter Wert, sondern spiegelt die Marktsensibilität in bestimmten Preisbereichen wider. Eine hohe Abwicklungsstärke bedeutet, dass die Liquiditätsverteilung in der Nähe dieses Punktes konzentrierter ist, was bei einem Preis突破 zu einem „Kettenreaktionseffekt“ führen kann. Beispielsweise müssen Leerverkäufer bei einer starken Liquidation auf hohem Niveau zurückkaufen, was einen positiven Rückkopplungseffekt erzeugen könnte; während die Zwangsverkäufe von Long-Positionen die Abwärtsvolatilität verstärken könnten. Aktuelle Daten zeigen ebenfalls, dass mit dem Annähern von Bitcoin an historische Höchststände das Leverage-Spiel zwischen Long und Short in eine heiße Phase eingetreten ist, wobei der Angriff und die Verteidigung kritischer Punkte direkt die kurzfristige Marktrichtung beeinflussen werden. Es ist erwähnenswert, dass Unterschiede in den Daten zu verschiedenen Zeitpunkten (z. B. im Vergleich zu den in der Frage genannten Schwellenwerten) darauf hindeuten, dass die Marktstruktur des Risikos sich dynamisch an Preisbewegungen anpasst, was eine Analyse der aktuellen Positionsverteilung erforderlich macht.
5. Wichtige makroökonomische Ereignisse in dieser Woche sowie wichtige Vorhersagen und Interpretationen zum Kryptowährungsmarkt.
Montag: US 4. ISM Non-Manufacturing PMI;
Dienstag: Die Europäische Zentralbank hält ein Zentralbankforum bis zum 7. Mai;
Donnerstag: Die FOMC der Federal Reserve wird um 14:00 Uhr die Zinsentscheidung bekannt geben; Der Vorsitzende der Federal Reserve, Powell, wird um 14:30 Uhr eine Pressekonferenz zur Geldpolitik abhalten (UTC+8);
Freitag: #fomc Der permanente Abstimmungsmitglieder der Federal Reserve, Williams, hält eine Hauptrede auf der Reykjavik Economic Conference 2025; Der Boardmitglied der Federal Reserve, Kugler, gibt eine Rede; Der FOMC-Abstimmungsmitglieder von 2025, der Präsident der Chicago Fed, Goolsbee, hält eine Willkommensansprache und eine Eröffnungsrede auf einer Veranstaltung der Federal Reserve; Der Boardmitglied der Federal Reserve, Barr, gibt eine Rede.
Wir glauben, dass der Kern der makroökonomischen Ereignisse in dieser Woche das Spiel zwischen den politischen Signalen der Federal Reserve und den Wirtschaftsdaten ist, was die Volatilität des Kryptowährungsmarktes verstärken könnte. Erstens stieg der ISM Non-Manufacturing PMI in den USA im April auf 51,6, was den höchsten Stand seit zwei Jahren darstellt und zeigt, dass der Dienstleistungssektor die Erwartungen übertroffen hat, während der Preisindex auf 65,1 sprang, was auf steigenden Inflationsdruck hindeutet. Diese Daten könnten die Notwendigkeit verstärken, dass die Federal Reserve eine aggressive Haltung beibehält, was die Markterwartungen auf Zinssenkungen dämpfen und somit den Druck auf Krypto-Assets kurzfristig erhöhen könnte.
Die Zinsentscheidung der FOMC am Donnerstag und die Pressekonferenz von Powell sind besonders entscheidend. Historische Erfahrungen zeigen, dass die tauben- oder adlerhaften Tendenzen von Powells Äußerungen die Markstimmung direkt beeinflussen, zum Beispiel stiegen die Krypto-Assets an einem einzigen Tag erheblich, nachdem Powell 2024 Zinssenkungssignale gegeben hatte, während eine adlerhafte Äußerung Verkäufe auslöste. Sollte dieses Mal ein Signal der Besorgnis über hartnäckige Inflation oder eine Verzögerung der Zinssenkungen gegeben werden, könnte dies zu einem Rückgang des Kryptowährungsmarktes führen. Im Gegensatz dazu, wenn Risiken eines wirtschaftlichen Abschwungs erwähnt werden oder die Erwartungen an eine Lockerung der Liquidität gemildert werden, könnte dies kurzfristig als positiv gewertet werden.
Darüber hinaus könnte die Vielzahl von Reden verschiedener Mitglieder der Federal Reserve am Freitag unterschiedliche Signale übermitteln. Wenn die Stellungnahmen von Williams und anderen „permanenten Abstimmungsmitgliedern“ sich in Richtung einer Straffung neigen, könnte dies die möglicherweise sanfteren Äußerungen von Powell neutralisieren und zu Verwirrung bei den Markterwartungen führen. Derzeit zeigt der Kryptowährungsmarkt eine starke Korrelation mit den US-Aktien, weshalb Änderungen der Liquiditätserwartungen die Volatilität verstärken könnten.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die starken PMI-Daten die Politik der Federal Reserve „höher und länger“ unterstützen, wobei der Kryptowährungsmarkt kurzfristig möglicherweise unter Rückgangsdrücken steht. Sollte Powell jedoch unerwartet eine taubenhafte Signale abgeben, könnte dies eine Short-Covering-Welle auslösen. Es wird empfohlen, auf subtile Änderungen in der politischen Wortwahl und auf zeitnahe Wendepunkte der Marktstimmung zu achten.
