Trump hat im Wesentlichen Kevin Hassett, den derzeitigen Direktor des National Economic Council und langjährigen Berater, als nächsten Vorsitzenden der Federal Reserve ausgewählt. Dieser beliebte Kandidat, der sich durch seine absolute Loyalität zu Trump und seine klare taube Haltung hervorgetan hat, bringt die globalen Märkte in einen komplexen emotionalen Zustand aus "Zinssenkungsrausch" und "Unabhängigkeitsangst", während verschiedene Vermögenspreise bereits im Vorfeld Wellen der Volatilität auslösen.

Marktstimmung: Zinssenkungswetten brodeln, Unabhängigkeitsängste schlummern

  • Optimistische Erwartungen bestimmen den Hauptstrang des Marktes, Hassetts Nominierungswahrscheinlichkeit von 74% (laut Polymarket-Daten) lässt Investoren verrückt auf Lockerung setzen. Er hat mehrfach öffentlich erklärt, dass er "sofort die Zinsen senken würde, wenn er die Federal Reserve leitet" und fordert, den aktuellen Zinssatz von 3,75%-4,0% unter 3% zu senken. Diese Aussage stimmt stark mit Trumps Forderung nach "nicht schnellen Zinssenkungen" überein und entzündet direkt die Markterwartungen an kostengünstigen Krediten.

  • Die besorgniserregende Synchronisierung breitet sich aus, und die Sorgen von Wall Street über die Unabhängigkeit der Federal Reserve sind nie nachgelassen. Hassett und Trump haben in diesem Jahr mehrfach gemeinsam die „Parteilichkeit“ der Federal Reserve angeprangert, und seine Identität als „Kernberater des Weißen Hauses“ lässt den Markt an der Möglichkeit zweifeln, dass die Entscheidungen der Zentralbank zu einem politischen Anhängsel werden. Der anhaltende Rückgang des Dollars ist ein direktes Zeichen dieser Besorgnis.

  • Die zwiespältige Haltung ist besonders offensichtlich, die Investoren sehnen sich nach der Wertsteigerung, die mit Zinssenkungen einhergeht, sind jedoch besorgt über die durch übermäßige Lockerung verursachte Inflationsrückkehr und Risiken für die politische Stabilität. Diese widersprüchlichen Emotionen führen zu deutlich verstärkten Marktvolatilitäten.

Marktentwicklung: Vermögenspreise stellen sich vorzeitig „auf die Seite“, die Erwartung eines Politikwandels wird zum zentralen Treiber.

  • Der Markt für festverzinsliche Wertpapiere reagiert zuerst: Die Rendite von zehnjährigen US-Staatsanleihen fällt unter 4 %, die Nachfrage bei Staatsanleihe-Auktionen steigt, was die feste Wette des Marktes auf fallende Zinssätze bestätigt. Die Erwartungen an die Zinssätze für Hypotheken, Autokredite und andere mittelfristige Kredite sinken synchron.

  • Der Aktienmarkt und der Devisenmarkt zeigen eine Divergenz: Die US-Aktienmärkte steigen aufgrund der Erwartungen an Zinssenkungen, während der Dollarindex weiterhin unter Druck steht und wichtige Marken durchbricht. Währungen wie der Renminbi stärken sich im Trend, und Kapital beginnt sich in Richtung hochrentierlicher Vermögenswerte zu bewegen.

  • Die Volatilität in Nischenmärkten nimmt zu, der Kryptowährungsmarkt schwankt aufgrund von Gerüchten über „Powell's Rücktritt“ und Erwartungen an einen neuen Vorsitzenden. Innerhalb von 24 Stunden übersteigt die Liquidation von Kontrakten im gesamten Netz 500 Millionen Dollar, was die Sensibilität des Marktes gegenüber einem politischen Wandel verdeutlicht.

  • Investmentbanken passen ihre Erwartungen kollektiv an. Banken wie Bank of America und Goldman Sachs haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember angehoben. Bank of America hat sogar ihre Prognose geändert und sagt eine Zinssenkung von 25 Basispunkten in der nächsten Woche und zwei weitere Senkungen im nächsten Jahr voraus. Der lockere geldpolitische Rhythmus wird vom Markt vorzeitig in Anspruch genommen.

Zukünftige Entwicklungen: Nominierung und politische Balance.

Hassett hat klar erklärt: „Wenn ich nominiert werde, werde ich bereitwillig akzeptieren.“ Trump wird sehr wahrscheinlich vor Weihnachten seine Entscheidung bekannt geben, und der Bestätigungsprozess im Senat könnte aufgrund der gemäßigten Position reibungslos voranschreiten. Der Markt konzentriert sich derzeit darauf, ob dieser als „verkleidet Trump-freundlicher Gemäßigter“ bezeichnete Kandidat ein Gleichgewicht zwischen der Befriedigung von Trumps Forderungen nach Zinssenkungen und der Wahrung der äußeren Unabhängigkeit der Federal Reserve finden kann – sowohl das Versprechen von „günstigeren Krediten“ einzuhalten, als auch zu vermeiden, dass extreme politische Maßnahmen den Markt zurückschlagen lassen.

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