Perdeu muito dinheiro? Comprou em preços altos? Está a 1 ano com preço de entrada bem acima do preço atual? Está mirando para todos os lados e comprando algo que você nem sabe qual é a utilidade? Vive sendo atraído por tokens que subiram muito no curto prazo? Acha que o mercado cripto é um movimento meramente especulativo e sem nenhum potencial futuro?

Que tal uma mudança de percepção?

Vocês acreditam que um mercado que detém hoje $116 bilhões de valor alocado em protocolos de finanças é algo meramente especulativo? Uma loteria ou jogo de azar do mercado financeiro? Isso é percepção de valor, ou seja, você pode não ver o valor devido aos seus critérios de definição, mas outras pessoas estão vendo valor ao confiar deixar alocado grandes quantias de dinheiro nas redes, mesmo que o preço do token esteja caindo a muito tempo.

Vejam esse gráfico abaixo do token Sky (antiga Maker), um protocolo que mesmo com o mercado em baixa desde 2022 conseguiu manter $6 bilhões de TVL (Valor bloqueado) e boa parte desse capital é de boa qualidade por serem títulos do tesouro americano. Mas reparem algo muito mais interessante: As taxas. O protocolo Sky gera centenas de milhões de receitas reais e o excesso das receitas é usado para comprar tokens Sky e queima-los. Então não só existe receita real sendo gerada, como existe EXCESSO de receita. Isso basicamente é um modelo de gerenciamento feito pela Google e Apple com suas ações.

Esse não é o único token que faz isso ou tem ideias análogas ao sistema financeiro tradicional. Veja a Binance Coin (BNB), ela cria um launchpad e distribui tokens novos listados para os detentores de BNB. Isso é muito análogo a distribuição de dividendos das empresas tradicionais. E isso aliado a forte receita da plataforma é um grande motivo para a BNB ser um raro caso de token que valorizou mais que o Bitcoin desde o lançamento.

Outro caso que já abordei em outras análises como grande oportunidade e excelente timing de compra, o token da plataforma de staking líquido Lido. É o maior pool disparado da Ethereum com mais de $25 bilhões em Ethereum travados (7-8% de todos os Ethereum existentes) e mais de $700 milhões de receita anual via taxas. Se a Ethereum subir até digamos, $15k, o TVL de Lido sobe para mais de $100 bilhões automaticamente. E qual o atual preço do token que administra isso? Apenas $500 milhões de marketcap. Uma diferença gritante entre o valor intrínseco do protocolo e o seu preço correspondente.

Poderia listar vários outros casos, mas o ponto que quero chegar é que é normal no mercado financeiro existir uma desconexão entre valor e preço em um determinado ativo no médio prazo. E o preço de muitas altcoins estão claramente desconectadas do valor que elas representam hoje. É totalmente normal que exista um delay no fluxo de capitais entre diferentes nichos de mercado e é isso que está acontecendo com as altcoins, o fluxo de dinheiro principal dos mercados globais só não chegou ainda, mas chegará em algum momento como chegou em 2021 depois do mesmo movimento chato e com vários "vôos de galinha" de 2019-2020.

Qual a idéia então? Que tal aproveitar que o preço só está caindo, e você começar a acumular tokens desses protocolos sólidos que geram receita real e excedente sem se importar com o preço baixo? Tratar os ativos como se fossem ações de empresas consistentemente lucrativas e com papéis cada vez mais escassos. O mesmo vale para tokens Proof of Work escassos e testados como Bitcoin, Monero e Litecoin onde você trataria como Commodities.

Fazendo um paralelo do mercado cripto com a bolsa americana: Muitos projetos morrerão, mas quem prosperar verá valorizações expressivas no longo prazo. Você pode estar acumulando uma Aave hoje por $150-$200 achando caro e no futuro ela valer mais de $10k devido ao modelo que além de utilitário (empréstimos) também gera receitas para os detentores e é um ativo escasso. Você pode estar tendo a mesma oportunidade que investidores tiveram décadas atrás com as ações americanas que valiam muito pouco frente ao que valem hoje.

Não se esqueçam, no longo prazo, o Bitcoin (e outras coisas escassas e sólidas) não tem topo, porque as moedas fiduciárias não tem fundo. Simples assim, o Bitcoin não veio para substituir a moeda fiduciária. Ele veio para ser um hedge contra o modelo de desvalorização sem limites das moedas fiduciárias. Nos anos anteriores eu era um pouco cético quanto a longevidade do mercado cripto, mas vendo a grande evolução que houve desde 2021 mesmo em um longo mercado de baixa estou convicto de que o mercado cripto realmente veio para ficar. Quem tiver paciência e sabedoria colherá muitos frutos no futuro.

Que todos tenham um feliz ano novo e um próspero 2026.