El futuro de la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales de 2025, comúnmente conocida como el proyecto de ley de estructura de mercado CLARITY, depende de obtener el respaldo bipartidista dentro del Comité de Bancos del Senado de los Estados Unidos, según Alex Thorn, jefe de investigación en Galaxy.
Hablando con Cointelegraph, Thorn dijo que la legislación requerirá al menos 60 votos en el Senado de EE. UU. para avanzar, lo que significa que los republicanos deben obtener el apoyo de siete a diez senadores demócratas.
El apoyo demócrata se considera decisivo
Thorn señaló que si los republicanos pueden convencer a cuatro miembros demócratas del Comité de Bancos del Senado, eso mejorarían significativamente las posibilidades del proyecto de ley.
En ese escenario, Thorn espera que todos los 17 senadores demócratas que anteriormente apoyaron el Acta GENIUS —un marco regulatorio centrado en stablecoins— probablemente se alineen con los republicanos para impulsar el proyecto CLARITY.
"Sin un respaldo bipartidista sólido a nivel de comité, la probabilidad de aprobación en 2026 disminuye drásticamente", dijo Thorn.
Por qué importa la legislación sobre la estructura del mercado
Un marco integral sobre la estructura del mercado de cripto podría brindar la ansiada claridad regulatoria en EE. UU., especialmente en aspectos como:
Límites jurisdiccionales entre reguladores
Clasificación de tokens
Requisitos para intercambios y custodia
Dicha claridad podría acelerar la adopción institucional, ya que muchos inversores importantes siguen siendo cautelosos debido a la incertidumbre regulatoria y al riesgo de cambios repentinos en la política.
Bajos riesgos a largo plazo si el proyecto se estanca
Thorn también abordó las posibles consecuencias si el Acta CLARITY no avanza en el Senado. Argumentó que el impacto estructural sobre la industria de cripto sería limitado, ya que varios objetivos políticos clave ya se han logrado en medio de un cambio generalizado hacia una postura regulatoria más favorable hacia la cripto en EE. UU.
Sin embargo, advirtió que el sentimiento de los inversores a corto plazo podría verse afectado, especialmente si el proyecto se estanca antes de una ventana procedimental clave.
El fracaso en avanzar el proyecto de ley antes del 15 de enero podría complicar las perspectivas de otra votación en 2026, dada la incertidumbre que rodea las elecciones intermedias estadounidenses.
Las elecciones intermedias pesan sobre el calendario
Los analistas de políticas advierten que las dinámicas políticas podrían retrasar significativamente la legislación sobre cripto.
Recientemente, el banco de inversión TD Cowen advirtió que la legislación sobre la estructura del mercado de cripto podría no aprobarse hasta 2027, e incluso podría entrar en vigor tan tarde como 2029, si los legisladores demócratas logran posponer la votación más allá de las elecciones intermedias y recuperan el control de al menos una cámara del Congreso.
Mientras tanto, el multimillonario gestor de fondo de cobertura Ray Dalio ha advertido que las políticas regulatorias de la era de Trump que beneficiaron a la cripto, la inteligencia artificial y el sector tecnológico en general podrían revertirse si los republicanos pierden el control de alguna de las cámaras en las elecciones intermedias de 2026.
Perspectiva
En conjunto, el análisis subraya que el destino del Acta CLARITY depende menos de un consenso técnico y más de una alineación política. Aunque su fracaso no desestabilizaría estructuralmente la industria de cripto, su aprobación podría acelerar significativamente la participación institucional, lo que convierte las próximas semanas en una prueba clave para la regulación de cripto en EE. UU.