TL;DR
Bitcoin muestra signos de un ajuste estructural tras la reciente volatilidad, según indicadores en cadena como el NVT Golden Cross.
Los analistas ven esta fase como una normalización de las valoraciones en lugar de un pico del mercado.
Mientras el oro se cotiza por encima de $4,420 y atrae flujos defensivos, los datos históricos no ofrecen evidencia consistente de rotación sostenida de capital desde metales preciosos hacia Bitcoin.
Bitcoin está atravesando una fase que los analistas describen como un reinicio más profundo en lugar de un colapso en su perspectiva a largo plazo. Los datos recientes en cadena sugieren que el mercado está absorbiendo excesos previos después de meses de volatilidad, con métricas de valoración que apuntan hacia la estabilización. Para Bitcoin, esta fase de ajuste ha aparecido a menudo mucho antes de las fases de expansión renovada, reforzando la opinión de que las condiciones actuales siguen siendo constructivas para el ciclo más amplio del activo.
Como el oro acaba de establecer un nuevo máximo histórico por encima de $4,420 por onza, no me sorprendería ver que la narrativa de rotación de capital hacia Bitcoin vuelva con fuerza.
Esta es una de las narrativas que hemos escuchado mucho durante este ciclo, sin embargo, realmente no está bien fundamentada.
Construí esto… pic.twitter.com/d6kcKI2kLN
— Darkfost (@Darkfost_Coc) 22 de diciembre de 2025
Los observadores del mercado notan que Bitcoin ha salido recientemente de un periodo prolongado de subvaloración relativa. Varios indicadores ahora muestran que la red está entrando en un estado más equilibrado, donde la presión especulativa se alivia y los tenedores a largo plazo recuperan gradualmente influencia. Esta transición históricamente moldeó la base para un descubrimiento de precios más saludable en lugar de movimientos abruptos al alza.
Las Señales On-Chain de Bitcoin Apuntan a un Reinicio Estructural
Uno de los indicadores más citados es el Cruce Dorado del Valor de la Red a las Transacciones, que compara la capitalización de mercado con la actividad de transacciones. Los analistas observan que lecturas similares siguieron eventos de capitulación anteriores, cuando los participantes a corto plazo salieron y el capital a largo plazo intervino. Los datos actuales reflejan esos patrones pasados, apuntando a una recalibración en lugar de un sobrecalentamiento.
Las comparaciones históricas muestran que estos reinicios a menudo ocurrieron después de caídas intensas y una consolidación prolongada. En la mayoría de los casos, Bitcoin no alcanzó un pico cíclico durante esta fase. En cambio, el activo pasó semanas o meses reparando desequilibrios de valoración mientras el uso de la red permanecía resiliente. Según los datos de CryptoQuant, las condiciones presentes se alinean más con periodos de normalización que con extremos especulativos.
El Rally del Oro Plantea Preguntas Sobre los Flujos de Capital
A medida que Bitcoin se consolida ($88,125), el oro continúa atrayendo atención después de haber subido por encima de $4,420 por onza. Este movimiento revivió debates sobre si el capital podría desplazarse de refugios seguros tradicionales a activos digitales. Algunos inversores enmarcan a Bitcoin como una alternativa de reserva de valor, sin embargo, la evidencia empírica sigue siendo mixta.
El analista Darkfost revisó el comportamiento histórico de precios comparando Bitcoin y oro en relación a sus promedios móviles de 180 días. El análisis muestra que los periodos en que Bitcoin superó al oro no siguieron un patrón consistente o repetible. En varios ciclos, ambos activos avanzaron o cayeron de manera independiente, influenciados más por las condiciones de liquidez y señales macroeconómicas que por una rotación de capital directa.
