ИИ-гонка 2026: деньги пошли, но вопрос пузыря открыт 📈

Q3 2025 показал важный сдвиг: ИИ перестал быть только «модной статьей расходов», у лидеров индустрии пошла реальная выручка.

💡 Кто впереди:

• Microsoft Azure: ~$18,5 млрд годовой ИИ-выручки. Продажи ИИ-сервисов выросли в 2 раза за год и в 4 раза с начала 2024.

• OpenAI: ~$13 млрд выручки, рост более чем в 4 раза за полтора года.

📉 Кто отстаёт:

• xAI и Nebius (Илон Маск): выручка <$1 млрд в год. Железо закуплено, мощности есть, но монетизация запаздывает.

🌍 Ключевая проблема рынка:

Разрыв между инвестициями в дата-центры и реальной выручкой (revenue gap) всё ещё большой. Именно он подпитывает разговоры о пузыре.

Если текущие темпы сохранятся, OpenAI спокойно подходит к IPO с оценкой ~$830 млрд.

Как думаете, это уже пик ИИ-цикла или только точка безубыточности?

📈 – начало длинного роста

📉 – пузырь скоро лопнет