Bitcoin (BTC) vit un janvier très volatil. La monnaie a atteint des sommets des quatre dernières semaines au début de cette semaine, avant de chuter brièvement sous le seuil de 90 000 $ hier.
Au milieu de ces oscillations, les analystes identifient plusieurs signaux clés qui pourraient indiquer la possibilité d'un court squeeze imminent.
Les données sur les produits dérivés de Bitcoin signalent un risque croissant de court squeeze
Selon les données de BeInCrypto Markets, la principale cryptomonnaie a continué à afficher des bougies vertes durant les cinq premiers jours de janvier. Le prix a dépassé les 95 000 $ lundi, un niveau atteint pour la dernière fois au début décembre, avant de rebrousser chemin.
Le 8 janvier, BTC a brièvement atteint des niveaux inférieurs à 90 000 $, enregistrant un minimum de 89 253 $ sur Binance. Au moment de la publication, Bitcoin était échangé à 91 078 $, marquant une augmentation de 0,157 % au cours des dernières 24 heures.
En regardant vers l'avenir, trois signaux principaux suggèrent que les conditions du marché pourraient être propices à un potentiel short squeeze sur le prix du Bitcoin. Pour contextualiser, un short squeeze se produit lorsque les prix augmentent contre les positions baissières.
La levier financier amplifie la pression, car les traders sont contraints de liquider leurs positions et doivent acheter du Bitcoin, poussant encore plus le prix vers le haut. Ces achats peuvent rapidement déclencher une réaction en chaîne sur le marché.
1. Le taux de financement négatif reflète un sentiment baissier
Le premier signal provient du taux de financement du Bitcoin sur Binance. Dans une analyse récente, Burak Kesmeci a souligné que les taux de financement sont passés en négatif sur le graphique journalier pour la première fois depuis le 23 novembre 2025.
Ce chiffre surveille le coût de maintien des positions futures perpétuelles. Lorsque le taux de financement est négatif, les positions à courte échéance dominent, et les vendeurs à découvert paient une commission de financement à ceux qui détiennent des positions longues afin de les conserver.
Le taux de financement actuel est de -0,002, bien plus profond que le -0,0002 enregistré lors de la précédente phase négative de novembre. Ce changement de tendance avait précédé un rallye durant lequel Bitcoin était passé de 86 000 $ à 93 000 $. Le chiffre négatif de janvier indique potentiellement un sentiment baissier encore plus fort parmi les traders de produits dérivés.
« Le taux de financement est bien plus négatif, tandis que le prix reste sous pression. Cette combinaison augmente la probabilité d'un short squeeze beaucoup plus intense. Un rebond marqué du Bitcoin ne serait pas surprenant dans cette situation », a écrit Kesmeci.
En second lieu, un autre analyste a noté que le prix du Bitcoin continue de baisser. Parallèlement, l'open interest continue d'augmenter, une combinaison que l'analyste a interprétée comme un signe d'un possible short squeeze.
« C'est un signal de manuel pour un prochain short squeeze ! », peut-on lire dans le message.
L'open interest reflète le nombre de contrats dérivés ouverts. Lorsqu'il augmente alors que les prix baissent, cela signifie généralement que de nouvelles positions dans la direction de la baisse sont ouvertes, signalant souvent une augmentation de l'exposition courte plutôt que la clôture de positions longues.
Cela peut créer un risque asymétrique, car un excès de position à courte échéance peut laisser le marché vulnérable à des liquidations rapides si les prix devaient rebondir.
3. Le haut levier financier augmente les risques de liquidation
Enfin, selon les données de CryptoQuant, le ratio de levier financier estimé du Bitcoin est monté aux plus hauts niveaux depuis un mois. Cette métrique suit le niveau de capital emprunté dans les positions des traders. Un haut levier financier amplifie à la fois les profits potentiels et les pertes, de sorte que même de petits mouvements de prix peuvent déclencher des liquidations massives.
Les traders utilisant un levier de 10x, par exemple, peuvent être liquidés si le prix du Bitcoin bouge de 10 % dans la mauvaise direction. Le rapport actuel indique que de nombreux opérateurs du marché ont potentiellement augmenté leur risque, en pariant sur la poursuite de la tendance baissière. Mais un levier élevé devient dangereux si le prix du Bitcoin devait soudainement rebondir.
Avec la convergence de ces trois indicateurs, le Bitcoin pourrait devenir de plus en plus vulnérable à un mouvement haussier soudain si un rebond du prix déclenchait une cascade de liquidations dans les positions courtes surexposées.
Toutefois, si un short squeeze se produit réellement dépendra des principaux catalyseurs du marché, notamment les évolutions macroéconomiques, la demande sur le marché au comptant et le sentiment général en matière de risque. Sans un impulsion claire haussière, les positions baissières pourraient persister, retardant ou affaiblissant tout potentiel squeeze.
