CEO CryptoQuant: Aliran dana baru Bitcoin telah kering, pasar mungkin memasuki periode konsolidasi datar selama beberapa bulan
Menurut analisis terbaru dari CEO CryptoQuant Ki Young Ju, pasar Bitcoin setelah volatilitas hebat akhir 2025 tidak bergerak menuju krisis atau bull market cepat seperti yang diharapkan beberapa pihak, melainkan lebih cenderung memasuki fase konsolidasi datar yang panjang dan "membosankan". Ia menilai penyebab utamanya adalah perubahan mendasar dalam struktur pasar.
Ki menyebutkan bahwa ciri utama pasar saat ini adalah keringnya aliran dana baru. Meskipun modal tidak masuk ke Bitcoin, melainkan beralih ke aset tradisional seperti saham dan komoditas. Perubahan tren aliran dana ini juga melemahkan relevansi pola siklus sebelumnya.
Sebagai contoh, Strategy yang menyimpan sekitar 673.800 BTC, sebagai pemegang institusi jangka panjang, kemungkinan besar tidak akan menjual dalam jumlah besar, sehingga pasar sulit mengalami penurunan mendalam dan panik seperti pada siklus bearish sebelumnya.
Pandangan ini juga didukung oleh data rantai yang diamati oleh CryptoZeno. Analisis menunjukkan bahwa indikator NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) Bitcoin saat ini berada di rentang transisi khas awal akumulasi, yang berarti pasar belum memasuki tahap euforia.
Menurut laporan mingguan Glassnode, setelah penyesuaian sejak Oktober tahun lalu, tekanan profit-taking berkurang, posisi derivatif telah dibersihkan, ditambah arus dana ETF fisik AS kembali menunjukkan aliran bersih masuk, sehingga struktur pasar secara keseluruhan mulai lebih sehat.
Namun, pendapat tentang arah pasar selanjutnya masih berbeda. Pihak optimis seperti Matt Hougan, Chief Investment Officer Bitwise, berpendapat bahwa jika prospek regulasi jelas dan pasar makro stabil, tren pemulihan Bitcoin pada 2026 bisa berlanjut; sementara analis yang lebih hati-hati memperingatkan risiko penurunan dalam beberapa bulan ke depan, meskipun ruang penurunan jangka pendek mungkin terbatas.
Secara keseluruhan, dengan tidak adanya dorongan besar dari aliran dana baru dan banyak likuiditas yang dikunci oleh pemegang jangka panjang, Bitcoin kemungkinan besar tidak akan mengulangi skenario volatilitas tinggi seperti masa lalu, melainkan memasuki fase "membosankan" yang menyerap kelebihan likuiditas melalui fluktuasi jangka panjang. Ini menuntut investor menyesuaikan ekspektasi, beralih dari mengejar fluktuasi jangka pendek menuju strategi jangka panjang.
#CryptoQuant #KiYoungJu