Penelitian Go2Mars

Spark Protocol merupakan salah satu dari sekian banyak inovasi yang akan membawa kemakmuran bagi ekosistem MakerDAO di era Endgame.

Pada tanggal 9 Mei 2023, protokol stablecoin terdesentralisasi MakerDao mengumumkan bahwa Spark Protocol front-end, yang memungkinkan DAI melakukan berbagai operasi secara interaktif, secara resmi diluncurkan. Produk pertamanya adalah Spark Lend (garpu Aave v3). Saat ini, jaminannya mendukung ETH, stETH, DAI, dan sDAI. Protokol ini mencapai tingkat bunga tetap sebesar 1,11% dengan menghubungkan ke modul D3M dari Maker DAO. Titik awal dari perjanjian ini adalah untuk memberikan pengguna DAI fungsi-fungsi yang belum pernah disediakan oleh Maker sebelumnya, dan untuk memperluas pangsa pasar stablecoin DAI dengan memperluas cakupan penerapan DAI.

Jadi, apa arti peluncuran Spark Protocol bagi ekosistem MakerDAO secara keseluruhan? Bagaimana cara mencapai efektivitasnya yang unik? Nilai referensi apa yang dimilikinya bagi pengembangan dan inovasi ekosistem lainnya?

Latar Belakang Ekosistem Protokol Spark: MakerDAO dan DAI

Maker DAO adalah platform terdesentralisasi yang berjalan pada blockchain Ethereum yang menawarkan pengguna kesempatan untuk menghasilkan Dai, stablecoin yang dipatok dengan dolar AS. Pengguna dapat menggunakan aset digital mereka (seperti ETH) sebagai jaminan untuk menghasilkan Dai sesuai kebutuhan mereka.

Selain itu, Maker DAO telah menerbitkan token tata kelola yang disebut MKR, yang digunakan untuk membayar bunga, biaya, dan berpartisipasi dalam pemungutan suara pada parameter sistem. Tujuan Maker DAO adalah membangun sistem keuangan yang adil dan transparan yang bebas dari campur tangan perantara.

Dai adalah stablecoin yang nilainya stabil relatif terhadap dolar AS. Stablecoin adalah mata uang digital yang dipatok pada aset cadangan yang “stabil”, seperti dolar AS atau emas, dan dirancang untuk mengurangi volatilitas harga pada mata uang kripto yang tidak dipatok seperti Bitcoin.

Maker DAO adalah pencipta Dai. Perusahaan ini menggunakan sifat desentralisasi blockchain Ethereum untuk memungkinkan pengguna meminjam dan meminjamkan Dai dengan menggunakan aset digital mereka sendiri sebagai agunan. Dai didukung oleh agunan kripto yang transparan, dan semua informasi agunan dapat dilihat di blockchain Ethereum. Selain itu, Dai diatur oleh komunitas pemegang token MKR yang memilih untuk menetapkan parameter sistem.

Hingga saat ini, Maker DAO telah menjadi protokol penguncian terbesar kedua dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi), dengan volume penguncian sebesar US$7,1 miliar. Stablecoin Dai yang diterbitkannya menduduki peringkat pertama dalam peredaran di antara semua stablecoin terdesentralisasi.

Akhir Permainan

“EndGame” MakerDAO adalah proposal perbaikan reorganisasi jangka panjang yang bertujuan untuk mendesentralisasi dan mendiversifikasi ekosistem Maker. Ini melibatkan pengenalan fitur dan produk baru untuk meningkatkan fungsionalitas dan adopsi DAI, termasuk mengklarifikasi aturan spesifik (diimplementasikan segera setelah proposal MIP Konstitusi Maker disahkan), insentif untuk partisipasi tata kelola (diimplementasikan akhir tahun 2023), dan mentransfer kompleksitas operasional dari MakerDAO ke SubDAO (diimplementasikan pada tahun 2024).

Protokol Spark adalah salah satu dari banyak inovasi yang akan dihadirkan era Endgame ke ekosistem MakerDAO.

Uji coba pertama Protokol Spark: Spark Lend

Gambaran Umum Mekanisme

Saat ini, versi pertama Protokol Spark adalah Spark Lend. Sebagai protokol pasar likuiditas terdesentralisasi dan non-penahanan, Spark Lend memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi sebagai pemasok atau peminjam. Penyedia menyediakan likuiditas ke pasar untuk memperoleh pendapatan pasif, sementara peminjam dapat meminjam berdasarkan agunan berlebih (berkelanjutan) atau agunan kurang (likuiditas monoblok).

Spark Lend terhubung dengan D3M (Direct Deposit Dai Module) Maker, yang memungkinkan interaksi antara ekosistem Maker dan kumpulan pinjaman pihak ketiga. Koneksi antara Spark Protocol dan D3M Maker bertujuan untuk menghubungkan likuiditas Maker ke solusi DeFi yang lengkap, sehingga memungkinkan pengguna meminjam DAI dengan suku bunga yang lebih kompetitif, mulai dari hanya 1,11% APR, menggunakan jalur kredit MakerDAO.

Modul D3M (Directly Deposit Dai) adalah alat yang memungkinkan MakerDAO untuk membuat Dai dan menyimpannya dalam protokol pinjaman lain di blockchain Ethereum, seperti Aave dan Compound. Dengan alat ini, MakerDAO dapat memengaruhi suku bunga DAI dalam protokol ini dan menyediakan lebih banyak likuiditas dan stabilitas kepada pengguna DAI.

Sebagai jenis Maker Vault, D3M menggunakan token deposit dari protokol peminjaman (seperti aDAI atau cDAI) sebagai agunan. Jumlah DAI yang dicetak dan disimpan oleh D3M bergantung pada target suku bunga pinjaman yang ditetapkan oleh tata kelola Maker.

Mengenai hubungan antara Spark Protocol dan D3M Maker, posting MakerDAO menyatakan: “Jalur kredit grosir langsung dalam DAI ini menyuntikkan dan secara otomatis menyeimbangkan likuiditas DAI baru ke dalam Spark Lend dan memungkinkan penggunanya memperoleh suku bunga terbaik di pasar.

SDAI

Produk Spark Lend dari Spark Protocol juga memperkenalkan versi tokenisasi dari stablecoin DAI, yang disimpan dalam bentuk DAI Savings Rate (DSR). Versi yang ditokenisasi disebut sDAI. Akan tetapi, imbal hasil saat ini rendah, hanya 1,1% pada simpanan DAI. Ini juga membantu menghubungkan infrastruktur likuiditas menggunakan modul stabilitas patokan dan menyediakan pertukaran instan DAI dan sDAI dengan USDC.

DSR (Dai Savings Rate) memungkinkan pemegang Dai memperoleh bunga atas simpanan Dai mereka. DSR adalah modul khusus dalam sistem kontrak pintar MakerDAO yang terus membayar setoran Dai Saving Rate di setiap blok. DSR ditetapkan oleh Tata Kelola Pembuat, yang dapat menyeimbangkan penawaran dan permintaan DAI dan memengaruhi stabilitas DAI dengan menyesuaikan DSR. DSR adalah pilihan menarik bagi pengguna DAI yang ingin memperoleh pendapatan pasif melalui stablecoin.

Meskipun hasilnya mungkin rendah saat ini, pengguna keuangan terdesentralisasi sudah waspada terhadap protokol yang menawarkan hasil berisiko tinggi, tinggi, dan seringkali tidak berkelanjutan. Oleh karena itu, Maker berfokus pada penyediaan stabilitas, likuiditas, dan pengurangan risiko secara signifikan.

Setelah peluncuran Spark Lend, Phoenix Labs bertujuan untuk terus menghadirkan produk dan fitur baru. Yang termasuk dalam peta jalan 2023 adalah suku bunga tetap Spark, oracle elastis, dukungan lintas rantai, dukungan transfer Maker, dan bootstrapping EtherDAI.

Laboratorium Phoenix

Sebagai tim pengembangan Spark Protocol, Phoenix Labs bertujuan untuk memperkenalkan produk terdesentralisasi baru ke dalam ekosistem Maker. Misi kami adalah membantu MakerDAO tumbuh dan berinovasi dalam ruang desentralisasi, dan semua yang dibangun Phoenix Labs akan memiliki DAI sebagai intinya.

MakerDAO akan memiliki setiap produk yang dibuat oleh Phoenix Labs; oleh karena itu, mereka akan mewarisi sistem tata kelola Maker yang sudah mapan. Tata Kelola Pembuat, di sisi lain, akan mengelola semua kontrak pintar melalui pemungutan suara untuk menyesuaikan parameter sistem dan menambahkan agunan baru.

Ringkasan

MakerDAO bergerak menuju visinya untuk menjadi platform yang sepenuhnya terdesentralisasi dengan memperluas produk dan layanannya, seperti peluncuran Protokol Spark, untuk mengembangkan basis pengguna dan lini produknya. Pengenalan Protokol Spark tidak hanya meningkatkan kemampuan peminjaman DAI MakerDAO, tetapi juga semakin meningkatkan daya tariknya bagi pengguna.

Selain itu, melalui rencana "EndGame", Maker DAO akan memecah bisnisnya menjadi beberapa SubDAO berdasarkan berbagai masalah untuk meningkatkan fleksibilitas protokol. Munculnya Protokol Spark hanya menunjukkan potensi SubDAO Kreator untuk berinovasi dan menciptakan nilai di atas Protokol Maker dalam model ini. SubDAO ini dapat berinovasi dalam kerangka protokol dan menyediakan lebih banyak layanan dan nilai kepada pengguna.

Inovasi dan layanan baru ini meningkatkan kasus penggunaan DAI, yang selanjutnya mengonsolidasikan kepemimpinannya dalam ruang stablecoin terdesentralisasi. Inisiatif ini menunjukkan bahwa MakerDAO tidak hanya memperluas cakupan bisnisnya, tetapi juga meningkatkan nilai produknya melalui inovasi untuk memenuhi kebutuhan lebih banyak pengguna dan mempertahankan daya saingnya di pasar.

Referensi:

[1] Pembuat DAO: MIP116: D3M ke Spark Lend 

[2] Maker DAO: Mengumumkan Phoenix Labs dan Protokol Spark

[3] Pusat Dokumen Spark