Un $4B Bitcoin War Chest Non È Stato Sufficiente per Impressionare Wall Street—Ancora
Twenty One Capital è entrata nei mercati pubblici portando uno dei più grandi tesoretti aziendali di Bitcoin al mondo — più di 43.500 BTC del valore di circa $4 miliardi — e supporto da pesi massimi della crittografia tra cui Tether. Eppure, nonostante la scala del suo bilancio e l'hype che circonda il suo debutto, la prima sessione di trading completa della società si è conclusa con le azioni in calo di quasi il 20%.
Guidata da Jack Mallers, il fondatore della società di pagamenti Bitcoin Strike, Twenty One è diventata pubblica attraverso una fusione con Cantor Equity Partners. Il titolo è stato aperto ben al di sotto della chiusura precedente dello SPAC e ha faticato a trovare slancio durante la sessione, segnalando che gli investitori stanno diventando più selettivi su come valutano le azioni legate a Bitcoin.
Mentre la reazione del mercato è stata rapida, Mallers è stato chiaro che Twenty One non vuole essere trattata come solo un'altra azienda di tesoreria di Bitcoin passiva. Ha sottolineato che Bitcoin rimane la base dell'attività, ma che la visione a lungo termine è costruire una società operativa completa capace di generare entrate ricorrenti attraverso aree come servizi di intermediazione, infrastruttura di scambio e credito basato su Bitcoin. Per ora, tuttavia, Wall Street sembra valutare la società principalmente come una scommessa a leva su BTC stesso.
Il tempismo del debutto conta anche. Dopo un potente rally all'inizio dell'anno, le azioni dei minatori, degli scambi e delle aziende di Bitcoin in stile tesoreria si sono raffreddate insieme ai mercati crittografici più ampi. Anche le grandi partecipazioni in BTC non sono più sufficienti da sole per garantire un forte premio azionario. Gli investitori ora vogliono modelli di business più chiari, flussi di cassa prevedibili e prove che queste aziende possano performare anche quando il momentum di Bitcoin rallenta.
