Vorrei provare a sollevare un po' di più lo sguardo, dal punto di vista della teoria monetaria, per parlare di quale ruolo svolga effettivamente il Lorenzo Protocol nell'economia macro del Bitcoin.
Sappiamo tutti che il Bitcoin è spesso paragonato all'"oro digitale" o alla "moneta base della banca centrale (M0)". La sua posizione è suprema, senza alcun rischio di controparte, ed è il pilastro dell'intero mondo delle criptovalute. Ma ti sei mai chiesto perché nel mondo reale non possiamo vivere solo con l'oro o le banconote emesse dalle banche centrali? Perché la moneta base è "morta", e per avere prosperità economica, è necessario fare affidamento sul sistema bancario commerciale attraverso l'espansione del credito, creando una moneta più attiva (M2).
Nell'ecosistema attuale di Bitcoin, ciò che manca di più è il livello di banche commerciali che possono generare un "effetto moltiplicatore" per la moneta. E il Lorenzo Protocol, a mio avviso, sta riempiendo questo enorme vuoto.
Immagina Lorenzo come la prima "banca commerciale decentralizzata" nel mondo di Bitcoin.
Quando depositi BTC in Lorenzo, non è solo un semplice atto di staking, ma equivale, in termini economici, a depositare una "riserva di base" in una banca commerciale. In cambio, Lorenzo ti emette un "pagherò" chiamato stBTC. Questo pagherò è prezioso perché ha il 100% di Bitcoin come riserva di rimborso rigido e offre anche un rendimento sicuro senza rischi grazie a Babylon.
Questo processo ha effettivamente completato un salto pericoloso per Bitcoin da "attività di riserva" a "moneta circolante".
Perché si dice che sia un salto pericoloso? Perché prima dell'arrivo di Lorenzo, se volevi sfruttare il valore di Bitcoin, dovevi generalmente venderlo o prendere in prestito tramite prestiti OTC estremamente inefficienti. In questo modello, la velocità di circolazione della moneta era molto lenta. Ma l'emergere di stBTC significa che il credito di Bitcoin è stato standardizzato. Con stBTC, puoi fare market making in un DEX, puoi utilizzare leva in protocolli di prestito, puoi coprire nel mercato dei derivati.
L'essenza di tutto ciò è che Lorenzo ha aperto il "ciclo di espansione del credito" di Bitcoin.
È come se, nel sistema finanziario moderno, ogni singolo euro di moneta di base, attraverso il sistema bancario, potesse sostenere dieci euro di attività economica. Lorenzo è l'acceleratore che permette a Bitcoin di generare un "moltiplicatore monetario". Attraverso di esso, i 1.000 miliardi di dollari di "denaro morto" originariamente bloccati nei portafogli freddi sono stati attivati per sostenere attività economiche DeFi di 5.000 miliardi o addirittura 10.000 miliardi.
Inoltre, ciò che Lorenzo fa meglio delle banche tradizionali è che ha separato questa funzione centrale di creazione di interessi.
Le banche tradizionali ti pagano interessi in un'operazione opaca; non sai quali cattive azioni compiono con i tuoi soldi. Ma in Lorenzo, il YAT che rappresenta gli interessi è completamente trasparente, verificabile sulla blockchain e regolato in tempo reale. Questo equivale a trasformare la logica centrale dello spread di prestiti e depositi delle banche commerciali in un mercato pubblico a cui tutti possono partecipare.
Per l'intero settore, questo tipo di "stratificazione monetaria" ha un significato strategico.
Babylon ha risolto il problema tecnico di "posso usare Bitcoin come garanzia sicura", il che equivale a stabilire il sistema di regolamento di base della "banca centrale"; mentre Lorenzo risolve il problema finanziario di "come far circolare in modo efficiente questi titoli di garanzia nel mercato", il che equivale a stabilire la rete di pagamento e credito delle "banche commerciali".
Senza ruoli come quello di Lorenzo, anche con molti Layer 2 di Bitcoin, sarebbero solo piccoli villaggi privi di sportelli automatici, incapaci di crescere economicamente. Solo quando un "sistema bancario commerciale" efficiente sarà stabilito, i fondi potranno circolare, derivare e sedimentarsi con costi di attrito molto bassi tra vari ecosistemi, allora l'ecosistema di Bitcoin potrà veramente sviluppare una foresta finanziaria complessa simile a Wall Street.
Quindi, quando deteniamo $BANK stiamo scommettendo non solo sul successo o il fallimento di un protocollo, ma anche su come Bitcoin evolverà in un sistema monetario finanziario indipendente, completo e altamente sviluppato. In questo sistema, Lorenzo ha la chiave che apre le porte del credito.
