Sempre più esperti vedono segni di un possibile bull run delle criptovalute nel primo trimestre del 2026, che potrebbe essere alimentato da vari fattori macroeconomici.
Gli analisti ritengono che il prezzo del Bitcoin potrebbe salire a 300.000 fino a 600.000 USD se questi sviluppi si avverassero. Anche il cambio di criptovalute beneficia di queste prospettive.
Cinque forti tendenze macro: il mercato delle criptovalute scatta nel primo trimestre del 2026?
Una combinazione di cinque tendenze importanti crea, secondo gli analisti, una "tempesta perfetta" per gli asset digitali come il Bitcoin.
1. „Il freno al bilancio della Fed toglie vento al mercato“
La Federal Reserve ha recentemente concluso il suo Quantitative Tightening (QT), che nel 2025 ha ridotto la liquidità.
Solo la cessazione della contrazione della liquidità è stata in passato spesso rialzista per asset rischiosi. Dati dai cicli precedenti mostrano: quando le banche centrali smettono di ridurre i loro bilanci, il prezzo del Bitcoin può aumentare fino al 40 percento.
L'analista Benjamin Cowen ritiene che all'inizio del 2026 i mercati potrebbero percepire l'effetto della fine del QT della Fed.
2. Stanno tornando ora i tagli dei tassi?
Recentemente, la Federal Reserve ha abbassato i tassi. Dalle dichiarazioni della Fed e dalle previsioni di Goldman Sachs emerge che nel 2026 potrebbero essere possibili ulteriori riduzioni – forse fino al 3-3,25 percento.
Tassi più bassi portano spesso a maggiore liquidità e risvegliano l'interesse per asset speculativi come le crypto.
3. Maggiore liquidità a breve termine – Non perdere questa opportunità!
Maggiore acquisto di obbligazioni statunitensi (T-Bills) o altri sostegni per la parte a breve termine della curva dei tassi possono ridurre la pressione finanziaria e abbassare i tassi a breve termine. La Fed ha annunciato che inizierà acquisti tecnici di Treasury Bills per gestire la liquidità nel mercato.
„[Gli acquisti servono] esclusivamente a garantire riserve sufficienti in modo duraturo e quindi a supportare una gestione efficace del nostro tasso d'interesse di riferimento … queste questioni sono indipendenti e non hanno alcun impatto sulla nostra politica monetaria“, ha detto il presidente della Fed Jerome Powell.
La Fed interviene regolarmente nei mercati di finanziamento a breve termine quando si verificano carenze di liquidità. Queste squilibri si manifestano soprattutto nel mercato overnight repo, dove le banche prendono in prestito denaro a breve termine contro obbligazioni statunitensi.
Attualmente ci sono diversi segnali di crescente pressione nel mercato dei finanziamenti a breve termine, tra cui:
I fondi del mercato monetario detengono scorte di liquidità molto elevate,
L'emissione di nuove Treasury Bills sta diventando più scarsa, poiché il Ministero delle Finanze ha modificato il mix di prestiti, e
La domanda di liquidità aumenta stagionalmente.
La Fed ha avviato un programma di acquisto mirato per le Treasury Bills per evitare che i tassi a breve termine si discostino dal Federal Funds Rate. Le Treasury Bills sono obbligazioni statunitensi con scadenze da alcune settimane a un massimo di un anno.
Anche se non è una misura classica di QE, potrebbe comunque avere un grande impulso di liquidità sui mercati crypto.
Nel primo trimestre del 2026, le prospettive per asset rischiosi come crypto e azioni sono complessivamente positive, ma piuttosto moderate. La ragione è un cambiamento nella politica della Fed verso una liquidità stabile o leggermente in crescita.
4. Le circostanze politiche parlano ora a favore della stabilità.
Poiché le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti sono programmate per novembre 2026, i politici in questo periodo puntano sulla stabilità del mercato piuttosto che sull'instabilità.
Questo riduce il rischio di shock normativi improvvisi e aumenta la fiducia degli investitori in asset rischiosi come il Bitcoin.
„Se il mercato azionario negli Stati Uniti crolla prima delle elezioni di metà mandato, l'attuale governo degli Stati Uniti sarà ritenuto responsabile – per questo faranno di tutto per sostenere le azioni (e le crypto)“, ha scritto il ricercatore macroeconomico Thorsten Froehlich.
5. Il sorprendente “paradosso del lavoro”: perché il lavoro rimane nonostante l'IA?
Dati sul mercato del lavoro deboli come minori occupazioni o lievi licenziamenti portano spesso a una maggiore apertura della Fed.
Dati sul mercato del lavoro più deboli aumentano la pressione per allentare la politica monetaria, generando maggiore liquidità – il che è positivo per le criptovalute.
Gli esperti osservano: il sentiment rialzista sta aumentando notevolmente.
Anche dal settore crypto provengono voci rialziste. Alice Liu, responsabile della ricerca presso CoinMarketCap, prevede un nuovo rialzo crypto a febbraio e marzo 2026, spinto da segnali macroeconomici positivi e tendenze dal mondo della blockchain.
„Nel primo trimestre del 2026 vedremo un ritorno sul mercato. Febbraio e marzo saranno nuovamente rialzisti secondo diversi indicatori macro“, ha riferito Binance citando Alice Liu, responsabile della ricerca presso CoinMarketCap.
Alcuni analisti sono addirittura più ottimisti. Il commentatore crypto Vibes ritiene che il prezzo del Bitcoin potrebbe salire a 300.000 USD fino a 600.000 USD nel primo trimestre del 2026. Questo evidenzia un quadro sentimentale estremamente rialzista con liquidità migliorata e condizioni macroeconomiche favorevoli.
Attualmente, la partecipazione al mercato rimane bassa. L'Open Interest sul Bitcoin è diminuito, il che riflette un atteggiamento cauto da parte dei trader.
Se questi venti macroeconomici favorevoli dovessero confermarsi, l'attuale consolidamento potrebbe rapidamente trasformarsi in un notevole aumento. Questo segnerebbe l'inizio di un avvio storico per l'anno crypto 2026.
