Il cambiamento di politica della Federal Reserve e una regolamentazione favorevole alle criptovalute indicano un mercato rialzista per il 2026, ma i rischi legati all'AI, i flussi di fondi ETF e la pressione dei consumatori potrebbero mettere alla prova la domanda di mercato.
Il 2025 si preannuncia come un anno brillante per Bitcoin (BTC) e il mercato delle criptovalute più ampio, grazie ai legislatori favorevoli alle criptovalute che hanno promosso un quadro normativo orientato alla crescita, e Wall Street che ha finalmente accettato Bitcoin, Ethereum (ETH) e molte altcoin come categorie di attivi legittimi da includere nei portafogli.
Il mercato globale mostra un entusiasmo senza precedenti per Bitcoin, Ethereum e il token SOL di Solana, con afflussi netti totali nel Bitcoin ETF spot che raggiungono 57 miliardi di dollari e il totale degli attivi degli ETF che arriva a 114,8 miliardi di dollari.
Guardando al 2026, la questione centrale è se i fattori chiave che hanno spinto i prezzi al rialzo nel 2025 - l'adozione da parte di istituzioni, aziende e governi - possano continuare. Dalla metà di ottobre, i flussi di capitale robusti negli ETF Bitcoin spot si sono chiaramente rallentati, con alcuni periodi che sono stati caratterizzati da un mercato da venditore per settimane consecutive, seguito da un calo del prezzo del Bitcoin del 30% e una diminuzione del 50% per Ethereum.
In un'intervista con la giornalista Nicole Petallides della Schwab Network, il direttore di mercato di Cointelegraph, Ray Salmond, ha sottolineato che le performance del mercato delle criptovalute all'inizio del 2026 dipenderanno da diversi fattori.
"Considerando come la narrativa relativa all'AI, ai tagli dei tassi della Federal Reserve, alle riserve strategiche di Bitcoin e ai flussi degli ETF abbia spinto il mercato, sono molto curioso di sapere se nel 2026 saranno ancora questi stessi fattori a catalizzare l'aumento dei prezzi, o se sarà necessaria una nuova narrativa per attrarre nuovamente gli acquirenti nel mercato."
Oltre ai flussi di capitale degli ETF e alla domanda delle piattaforme di trading spot come Binance e Coinbase, le emozioni degli investitori riguardo alla grande scala di costruzione dell'industria AI e le performance dell'indice S&P 500, prevalentemente tecnologico, si prevede avranno un impatto diretto sul mercato delle criptovalute.
L'infrastruttura dell'industria AI, la valutazione delle aziende, le condizioni di finanziamento, le performance delle IPO e se i fornitori di servizi di grandi dimensioni dei data center possano continuare a spingere il mercato azionario insieme a MAG7 rimarranno al centro dell'attenzione degli investitori.
Nell'intervista, Salmond ha sottolineato che l'espansione rapida del bilancio è la strategia chiave che fornisce una forte spinta alle azioni tecnologiche nel 2025, con i fornitori di servizi di grandi dimensioni che hanno investito centinaia di miliardi di dollari in data center, capacità di calcolo, GPU Nvidia e energia. Entro un certo momento del 2026, il mercato si aspetta che queste aziende debbano dimostrare di poter realizzare profitti da questi investimenti, o almeno di poter finanziare l'espansione tramite flussi di cassa interni.
Nella seconda metà del 2025, i prezzi delle azioni di Oracle, Meta e Nvidia sono scesi, poiché il mercato ha iniziato a mettere in dubbio se queste aziende avessero il rischio di flussi di cassa liberi negativi. Se gli investitori percepiscono nel 2026 segnali di rischio associati a società di AI e calcolo quantistico con alti debiti e scarsi flussi di cassa, è probabile che il mercato reagisca negativamente. Come queste onde d'urto influenzeranno l'indice S&P 500, il Dow Jones e, di conseguenza, il mercato delle criptovalute, è un fattore chiave che gli investitori devono monitorare attentamente.
(Legge CLARITY) L'approvazione porterà a una forte spinta per le altcoin, DeFi e le azioni di grandi dimensioni?
Un evento rialzista da tenere d'occhio all'inizio del 2026 è se la (Legge CLARITY) possa diventare legge. I gruppi di lobby delle criptovalute originariamente pianificavano di far approvare la legge entro la fine dell'anno, ma una lunga chiusura del governo ha ritardato il suo progresso.
Se approvata, la (Legge CLARITY) fornirà regole più chiare e un ambiente necessario per gli innovatori fintech, permettendo loro di condurre esperimenti in sandbox negli Stati Uniti, sperando che più aziende di criptovalute straniere trasferiscano la loro sede negli Stati Uniti.
La legge chiarirà la giurisdizione delle autorità di regolamentazione (SEC e CFTC) su diversi tipi di criptovalute, a seconda che gli asset crittografici siano classificati come titoli o merci. La legge sottolinea anche la protezione dei consumatori, un ambito in cui un quadro più completo può fornire la trasparenza necessaria per le imprese e i consumatori che investono in criptovalute.
La presidente della Federal Reserve sostenuta da Trump e la politica monetaria espansiva faranno schizzare il mercato?
Si prevede che la politica della Federal Reserve si trasformerà ulteriormente in un sistema monetario espansivo, mentre il presidente degli Stati Uniti, Trump, si aspetta che il presidente della Federal Reserve scelto all'inizio del 2026 porterà a un taglio dei tassi fino a 100 punti base.
Salmond ha affermato che,
"Gli investitori in criptovalute ritengono che un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve sia rialzista per gli asset rischiosi, ma ci troviamo di fronte a una situazione da 'Due città', dove i dati sono in conflitto con le opinioni più ottimistiche."
Salmond ha spiegato: "Il mercato del lavoro sta rallentando, e questa tendenza di raffreddamento è prevista per il 2026. Gli effetti 'temporanei' delle tariffe di Trump hanno portato a un aumento dei costi di beni e servizi, i costi dell'assicurazione sanitaria saliranno, e con gli annunci di licenziamenti, l'aumento del debito dei consumatori e la diminuzione del reddito disponibile, la fiducia degli investitori al dettaglio potrebbe diminuire."
Nel frattempo, "Gli investitori si aspettano che un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve porti a un abbassamento dei tassi sui mutui, inducendo le banche a allentare i limiti sui prestiti, attirando i consumatori ad acquistare più beni. Ma il potenziale ritorno di una politica monetaria espansiva e di una spesa governativa su larga scala conferma essenzialmente che gli Stati Uniti stanno semplicemente spostando la bomba del debito in avanti."
Nel primo trimestre del 2026, il dilemma che gli investitori affronteranno è: ci sono segnali che indicano che la politica monetaria espansiva della Federal Reserve è stata già assorbita e potrebbe essere venduta al momento della conferma, o la politica in continua evoluzione della Federal Reserve riaccenderà il mercato toro del 2025 e si estenderà al mercato delle criptovalute?
Gli investitori che danno priorità alla flessibilità e a una disposizione agile dovrebbero essere in grado di evitare alcune delle trappole del mercato guidato dalla narrativa e dalla speculazione, dove MAG7 e il mercato dell'AI potrebbero rivelarsi sopravvalutati.
Teoricamente, considerando la missione economica di Trump, la politica della Federal Reserve e la regolamentazione favorevole alle criptovalute, il quadro per il 2026 è rialzista, ma i risultati sconosciuti della costruzione dell'AI e l'impatto reale dei tagli dei tassi sui consumatori e sull'economia determineranno la direzione del mercato nel primo e secondo trimestre.
