Cosa sono gli ETF Bitcoin?
Veicoli di investimento che operano sulle borse valori e forniscono esposizione a Bitcoin senza possedere direttamente criptovalute $BTC
Elimina la necessità di gestire portafogli, chiavi private o preoccupazioni di custodia
Accessibile attraverso conti di intermediazione standard con supervisione normativa
ETF Bitcoin Spot
Struttura:
Detenere direttamente Bitcoin reali come attivo sottostante
Il valore del fondo segue da vicino il prezzo di mercato del Bitcoin in tempo reale
Gli investitori possiedono diritti proporzionali su Bitcoin detenuti dal fondo
Vantaggi:
Tracciamento dei prezzi pulito con minima divergenza
Esposizione al rischio più semplice
Ideale per gli investitori a lungo termine che cercano una correlazione diretta con il mercato
Considerazioni:
Le commissioni di gestione e custodia riducono i rendimenti
Soggetto alla volatilità intrinseca del Bitcoin
ETF su futures del Bitcoin
Struttura:
Investono in contratti a termine (accordi per acquistare/vendere Bitcoin a prezzi predeterminati in futuro)
Le prestazioni dipendono dal comportamento dei contratti a termine, non solo dal prezzo attuale del Bitcoin
Richiede il rinnovo periodico dei contratti man mano che la scadenza si avvicina
Vantaggi:
Altamente liquidi e regolamentati
Adatto alla speculazione a breve termine e alle strategie di copertura
Considerazioni:
Complessità aggiuntiva derivante dalla gestione dei derivati
Possibile divergenza del prezzo dal prezzo di mercato corrente del Bitcoin
Costi di rinnovo e meccanismi del mercato dei futures (contango/ribaltamento) influenzano i rendimenti
Le prestazioni possono rimanere indietro o talvolta superare quelle effettive del Bitcoin
Differenze fondamentali
Aspetto
ETF sul prezzo corrente
ETF su futures
Posizioni
Bitcoin effettivo
Contratti a termine
Tracciamento del prezzo
Diretta, minima possibilità di errore
Divergenza indiretta, potenziale
Complessità
Più semplice
Più complessa
Fattori di rischio
Volatilità del Bitcoin
Bitcoin + rischi specifici dei contratti a termine
Chi dovrebbe scegliere cosa?
ETF sul prezzo corrente:
Investitori a lungo termine che desiderano un'esposizione diretta al Bitcoin che rifletta i prezzi di mercato reali
ETF su futures:
Investitori esperti a proprio agio con i derivati, la dinamica del trading a breve termine e i costi di rinnovo
Conclusione
Nessuna delle due opzioni è universalmente superiore: la scelta dipende dall'orizzonte di investimento, dalla tolleranza al rischio e dalla comprensione degli strumenti finanziari. Grandi istituzioni come BlackRock, Fidelity e Ark Invest offrono ora diversi prodotti ETF, un segnale della crescente legittimità del Bitcoin come classe di attività investibili.
