🟨 Vantaggio Nascosto di Metaplanet sui Treasury Bitcoin Statunitensi — Visione dell'Analista
◼️ Vantaggio Chiave: Esposizione a uno yen giapponese (JPY) strutturalmente debole
◼️ Il debito del Giappone rispetto al PIL ~250%, costringendo a una continua stampa di yen
◼️ La debolezza dello yen amplifica i guadagni BTC quando misurati in termini JPY
📊 Performance BTC: JPY vs USD
◼️ BTC su ~1,159% rispetto a USD dal 2020
◼️ BTC su ~1,704% rispetto a JPY nello stesso periodo
◼️ La svalutazione dello yen aumenta i ritorni denominati in BTC per i detentori giapponesi
🧠 Perché Questo È Importante per Metaplanet
◼️ Passività denominate in fiat in indebolimento (JPY)
◼️ I costi di finanziamento si erodono più rapidamente in termini di BTC
◼️ Metaplanet paga un coupon del 4.9% in JPY, che perde valore nel tempo
◼️ I concorrenti statunitensi (ad es., Strategy) pagano coupon ~10% in USD, una valuta più forte
📌 Risultato: Costo reale del debito inferiore rispetto alle partecipazioni in BTC
🏦 Posizione del Tesoro
◼️ Detiene 35,102 BTC
◼️ Si classifica come la 4° società di tesoreria BTC più grande a livello globale
◼️ Ultimo acquisto: 4,279 BTC (~$451M)
⚠️ Realtà di Mercato
◼️ Le azioni delle tesorerie criptografiche sono scese bruscamente in tutto il settore
◼️ Alcuni nomi sono scesi del 90%+ dai massimi
◼️ I prezzi delle azioni ritardano rispetto a BTC nonostante l'accumulo
📌 Conclusione del Trader
◼️ Metaplanet beneficia di un'asimmetria valutaria
◼️ La debolezza dello yen agisce come leva finanziaria
◼️ Prezzo delle azioni ≠ qualità della tesoreria (ancora)
◼️ Le dinamiche macro FX ora contano tanto quanto il prezzo di BTC
