Schema MSTR
Con tutto il rispetto per il ruolo di MSTR nel far salire il Bitcoin da circa 17.000 dollari a 125.000 dollari negli ultimi cinque anni, credo che l'azienda abbia effettivamente funzionato come uno schema Ponzi. La sua crescita è guidata meno dai fondamentali aziendali e più da un ciclo finanziario ripetitivo.
MSTR raccoglie fondi diluendo le proprie azioni, utilizza quel capitale per acquistare Bitcoin, il prezzo del BTC aumenta, il valore di mercato di MSTR cresce, e il ciclo ricomincia. Questo modello dipende interamente da nuovi acquirenti continui e da un prezzo del Bitcoin in crescita.
Se gli ingressi si interrompono o il Bitcoin cala, la struttura si indebolisce rapidamente. L'azienda potrebbe sopravvivere temporaneamente vendendo BTC, ma questo solo rimanda il problema. Senza flussi costanti di capitale, il modello rischia un crollo finale.
