Al momento, il bitcoin si sta negoziando in una zona in cui si incrocia con diversi importanti livelli on-chain contemporaneamente. Non si tratta di emozioni né di un 'pump domani', ma della struttura del mercato.
Secondo i dati di Glassnode, a un prezzo di circa 89,9 mila dollari la situazione si presenta così:
– il costo di base dei detentori a breve termine è di circa 98,9 mila dollari
– prezzo medio degli investitori attivi intorno ai 87.700 dollari
– valore medio reale del mercato intorno ai 81.000 dollari
– prezzo realizzato intorno ai 56.200 dollari
Più semplice per i principianti: parte del mercato già si scambia al di sotto del costo di produzione, parte rimane ancora in attivo. Questo è uno stato tipico delle fasi di incertezza, in cui il prezzo può a lungo
È particolarmente importante il comportamento dei grandi attori. Secondo i dati di Joao Wedson, i grandi player attualmente detengono posizioni prevalentemente lunghe rispetto al pubblico. Ciò non garantisce un rialzo, ma indica che il capitale di grande dimensione non ha fretta di uscire dal mercato a questi livelli.
Anche il fattore del mercato azionario aggiunge cautela. MSCI mantiene la strategia nell'indice, ma nuove azioni non aumenteranno il suo peso. Ciò limita l'ingresso futuro di capitale passivo e riduce l'effetto dei potenziali collocamenti. Per il mercato si tratta piuttosto di un fattore neutro-ristrattivo che negativo.
Il livello chiave su cui gli analisti stanno attualmente concentrati è la zona dei 100.000 dollari. In essa convergono:
– prezzo realizzato dai detentori a breve termine intorno ai 99.000
– media mobile a 365 giorni intorno ai 101.000
– media mobile a 200 giorni intorno ai 106.000
Finché il prezzo rimane al di sotto di questi livelli, il mercato formalmente rimane in una struttura ribassista, anche se appaiono segnali rialzisti a breve termine. Nella storia del Bitcoin, zone simili spesso si sono trasformate in punti di inversione o in luoghi di rifiuto finale del rialzo.
Dal punto di vista del rischio e delle vendite, l'indice Bitcoin Vector indica che il mercato ha raggiunto un punto cruciale. Le grandi correzioni del passato si sono concluse quando la pressione di vendita si è ridotta e l'indice è tornato ai valori neutri. Al momento siamo vicini a questo momento, ma la conferma non è ancora arrivata.
Output per i principianti semplice e tranquillo. Il mercato non sembra surriscaldato, ma neanche ha dato un segnale definitivo per continuare a salire. La zona al di sotto dei 90.000 è un'area di maggiore attenzione, e un ritorno e un consolidamento sopra i 94.700-100.000 diventerà la conferma chiave della forza del mercato. Prima di quel momento, la logica del mercato è l'attesa e una gestione cauta del rischio, piuttosto che inseguire le emozioni.
