Il panorama dello staking di Ethereum ha subito modifiche significative nell'ultimo mese. Gli investitori istituzionali, guidati da BitMine e dai nuovi ETF, hanno colmato il vuoto nella capacità della rete.
Questo afflusso ha creato un collo di bottiglia logistico. Ora i nuovi partecipanti devono attendere circa un mese prima che i loro asset inizino a generare reddito.
L'impatto dei grandi attori sulla rete
Il blockchain analyst Ember CN ha segnalato il 9 gennaio azioni dell'azienda BitMine. Negli ultimi 30 giorni, l'azienda ha trasferito più di 1 milione di ETH nel sistema Proof-of-Stake. In termini monetari, questa somma supera i 3,2 miliardi di dollari.
Il rilascio unico rappresenta circa un quarto del tesoro di BitMine. Di conseguenza, la coda per l'ingresso è aumentata fino a 1,7 milioni di ETH. Questo è il livello più alto dal 2023.
L'impennata dell'attività è inoltre alimentata dal lancio di prodotti finanziari regolamentati negli Stati Uniti. La scorsa settimana, il Grayscale Ethereum Staking ETF e il fondo di 21Shares hanno distribuito i primi round di ricompense. I pagamenti hanno dimostrato che gli strumenti di investimento tradizionali possono trasferire con successo i rendimenti del protocollo agli azionisti.
Il calo del rendimento non spaventa gli investitori
L'impulso istituzionale si mantiene anche di fronte a un riduzione sostanziale delle ricompense per lo staking.
Secondo i dati del servizio Validator Queue, il tasso percentuale annuo (APR) all'inizio dell'anno è sceso al minimo storico di 2,54%. Al momento della pubblicazione, il valore si è leggermente ripreso a 2,85%. Tuttavia, lo scorso anno il rendimento medio superava il 3%.
I dati statistici confermano la disponibilità degli investitori a bloccare i fondi nonostante il calo dei tassi. I grandi attori di mercato privilegiano la semplice presenza nella rete piuttosto che il profitto immediato.
Nonostante l'afflusso di organizzazioni americane regolamentate, il controllo sullo staking rimane nelle mani di alcuni leader.
La piattaforma Dune Analytics fornisce un'analisi dettagliata delle quote di mercato. L'organizzazione autonoma decentralizzata Lido DAO detiene una posizione dominante con una percentuale del 24%. Al secondo posto si trova la borsa Binance, che controlla il 9,15% degli asset. Il protocollo Ether.fi occupa il 6,3%.
La principale piattaforma di trading statunitense Coinbase gestisce una quota del 5,08%.
Un fattore importante rimane la presenza di partecipanti anonimi. I dati indicano che le organizzazioni non contrassegnate controllano circa il 27% del volume totale di staking. Una parte significativa dell'infrastruttura di sicurezza di Ethereum è nelle mani di operatori non identificati. A loro non si applicano i requisiti di conformità obbligatori per le società quotate come BitMine.
