La Federal Reserve sta aumentando il supporto liquidezza all'economia statunitense, con azioni recenti che segnalano un flusso maggiore di contanti nel sistema finanziario. Sebbene non si tratti di un ritorno completo alla QE, gli strumenti della **Reserve Management Purchases (RMP)** e correlati stanno iniettando miliardi per mantenere riserve bancarie abbondanti nonostante le pressioni stagionali, i prelievi legati alla stagione fiscale e le dinamiche di fine anno.
Gli sviluppi recenti mostrano la Federal Reserve che acquista buoni del Tesoro (principalmente a breve termine) per compensare eventuali carenze di riserve. I piani derivanti da discussioni di fine 2025 prevedono acquisti continui—inizialmente fino a **40 miliardi di dollari al mese** fino ad aprile 2026—per mantenere abbondanti le riserve senza abbassare i rendimenti a lungo termine come nella tradizionale QE. Le stime di mercato indicano che questo potrebbe aggiungere circa **220 miliardi di dollari** di liquidità nell'anno a venire, sebbene iniezioni a breve termine (come l'uso recente dei facility di repo e gli aggiustamenti del bilancio) abbiano registrato picchi nell'ordine dei decine di miliardi durante i periodi di alta domanda.
Per il crypto e gli asset a rischio, questo rappresenta **carburante classico per il rialzo**:
- Un aumento della liquidità supporta spesso prezzi più elevati, poiché più dollari cercano investimenti.
- Bitcoin e le altcoin hanno storicamente registrato rialzi durante periodi di crescita del bilancio della Fed o di condizioni di finanziamento più morbide.
- Con i prestiti di repo a fine anno che hanno raggiunto record (ad esempio picchi di oltre 75 miliardi di dollari nei facility) e i rapidi ritiri che mostrano la resilienza del sistema, la Fed sembra impegnata a prevenire stress finanziari.
Questo non è QE d'emergenza, ma un aggiustamento tecnico per mantenere riserve abbondanti—tuttavia l'effetto netto è lo stesso: più denaro nel sistema, minore pressione sui finanziamenti e un contesto favorevole per azioni, crypto e asset legati alla crescita.
Stai attento ai prossimi incontri FOMC (il prossimo a fine gennaio) e ai rapporti sul bilancio per confermare l'iniezione continua. In un mondo di dazi, produttività guidata dall'IA e cambiamenti di politica, la liquidità della Fed rimane uno dei fattori trainanti più forti.
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