4年サイクルは終わったのか? ウインターミュートの2026年予測
暗号資産市場の構造は根本的に変化しました。2025年は多くの人々にとって目覚めの年となりました。ビットコインが新たな高値を記録した一方で、私たちが期待していた「アルトコインの時代」は、むしろ「選択的圧迫」に近かったのです。
マーケットメイカーのウインターミュートによると、従来の4年サイクルは陳腐化しつつあります。流動性はもはや
$BTC からALTsへと「リサイクル」されるわけではなく、資本は機関投資家向けの高品質資産に集中しつつあります。
なぜ2025年は違ったのか
• 範囲の狭さ:アルトコインの上昇は平均20日間で、2024年の60日間から減少しました。
• ETFの優位性:資金は「機関向けチャネル」(BTC/ETH ETF)に閉じ込められ、広いエコシステムへと回転していません。
• レタイルの疲弊:個人投資家は現在、AIやロボット工学、宇宙関連株など高成長テーマに注目しています。
2026年の復活の3つの鍵
ウインターミュートは、広範な市場を再び活性化させるために必要な3つの要因を特定しています。
1. 業務範囲の拡大:ETFやデジタル資産財務(DATs)は、BTCやETHにとどまらず、他の資産にも拡大する必要がある。
2. 財産効果2.0:主要資産の大幅かつ持続的な上昇により、他の市場へ「波及」する流動性が生まれる。
3. レタイルの注目度回復:現在、伝統的なテクノロジーや商品市場で利益を追求している個人投資家を再び獲得する。
マクロな触媒:連邦準備制度理事会(FRB)
市場構造に加え、クリアストリートのオーウェン・ラウ氏は、2026年は連邦準備制度理事会(FRB)の動向にかかっていると指摘しています。積極的な金利引き下げが「安価な資金環境」を生み出し、リスクオンの気運を再び市場の中心に引き戻す可能性があります。
私の見解:私たちは投機的な市場からインフラ駆動型の市場へと移行している。『サイクル』を待つのではなく、流動性の流れと機関投資家のマネジメントを注視すべきだ。
どう思いますか? 4年サイクルは公式に終わったのか、それとも単に『中間の調整期』に過ぎないのか。コメント欄で教えてください! 👇
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