モーガン・スタンレー、ビットコインおよびソラナのETFを申請 — 構造的転換
何が起こったか
▪ モーガン・スタンレーはSECに、ビットコインETFおよびソラナ関連ETFの発行を申請した(2026年1月6日)
▪ 銀行が暗号資産分野で、販売から直接製品発行へと移行する初の事例
なぜ重要か
▪ ワールストリートは単なるアクセス提供から、保有、構造化、発行へと進化している
▪ ETFの発行は、コンプライアンス、保管、開示、長期運営に関する完全な責任を伴う
▪ 暗号資産が米国の規制枠組み内で持続可能に運用可能であるという自信を示している
ビットコイン+ソラナ=意図的な多様化
▪ ビットコイン → 決済レイヤー、価値蓄積への暴露
▪ ソラナ → 高スループットのスマートコントラクト、アプリケーションレイヤーの成長
▪ 単一資産の理論ではなく、段階的な暗号資産ポートフォリオの初期テストを示唆している
規制のサイン
▪ ビットコインのスポットETF時代以降、焦点は「可能かどうか」から「どの程度まで統合できるか」へと移行している
▪ 大手銀行によるETF発行は、スケーラブルで再現可能な規制の実現を強化する期待を高めている
▪ 合法的で国内の製品への流動性移行を加速させる可能性が高い
市場構造への影響
▪ 暗号資産ETFは、主流のポートフォリオにおける標準的なツールとなる
▪ 海外プラットフォームや規制のない仲介者への依存が減少する
▪ コンプライアンスの深さと資本力を持つ機関が有利になる
結論
▪ これは段階的な進展ではなく、インフラレベルの採用である
▪ 暗号資産の次の段階は、物語よりも規制、構造、資本の厳格さに重きを置く
▪ 未解決の問い:広範なアクセス vs. 深い機関集中
専門家の見解:暗号資産は実験的な露出から、埋め込まれた金融インフラへと移行している。
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