iranprotests

イランの状況は、全面的な人道的・地政学的危機へと悪化しています。1月8日から全国的なインターネット遮断が開始された後、恐ろしい報告が次々と漏れ出ています。イラン国際放送や他の監視機関の保守的な推計によれば、治安部隊が抗議を抑圧するために殺傷力を用いた結果、わずか48時間の間に2,000人以上が死亡したとされています。
📉 なぜこれが市場にとって「ブラックスワン」なのか：
原油価格の急騰：WTI原油はすでに3％近く上昇し、1バレルあたり59.40ドルに達しました。イランが1日あたり300万バレル以上を生産している中、ホルムズ海峡での何らかの混乱が発生すれば、原油価格は100ドル以上にまで上昇する可能性があり、世界中のインフレを引き起こす恐れがあります。

诺贝尔经济学奖得主达龙·阿西莫格鲁 (Daron Acemoglu)在《制度与繁荣》的演讲中表示——
为剥削大众而建立的制度不利于长期增长，而建立基本经济自由和法治的制度则有利于长期增长，政治和经济制度也往往更长久。

山雨欲来风满楼。
大家都在看伊朗街头的硝烟，但你猜怎么着？
我嗅到的是里亚尔（IRR）彻底咽气的腐臭味，以及一种名为“数字方舟”的新秩序在灰烬中破土。
德黑兰的“跨年”怒火
我们先还原一下这场风暴的震中。
2025年12月28日，本该是迎接新年的前奏，德黑兰阿拉丁购物中心（Alaeddin）和大巴扎（Grand Bazaar）的商户们却选择集体罢市。这场抗议并非蓄谋已久，而是生活在汇率废墟上的商人们最后的“应激反应”。
当时，德黑兰大巴扎（Grand Bazaar）的商户们因为无法承受每小时都在跳动的汇率，选择关店罢市。
所谓“每小时都在跳动”，是指里亚尔兑美元的汇率不再是以天为单位波动，而是在黑市交易中出现了秒级波动。商户们发现，早晨进货的汇率到了中午可能就已经贬值了10%以上。
短短十天内，这场“由汇率引发的血案”已蔓延至伊朗全国 31个省份中的 27个（占比高达 87%）。
据 ISW 和 HRANA 等机构 2026 年 1 月 7 日的最新监测，全伊朗有超过 220个地点 爆发了示威。
这不再仅仅是中产阶级的呐喊，而是横跨西部库尔德区到东部边缘地带的全国性共振。
这不是一次简单的集会，它是自 2022 年“阿米尼事件”以来规模最大的公民不服从运动。截止 2026 年 1 月初，已有超过 35 人在冲突中丧生，数千人被捕。示威者撕毁国徽，高喊着从经济管理不善到政权更迭的口号。其背后的导火索极其单一且致命：2025 年 12 月底，里亚尔兑美元汇率跌破了 145 万比 1 的心理防线，年化通胀率飙升至 52.6%，食品涨幅更是突破 72%。
当民众连鸡蛋和面包都无法定价时，政治契约也就随之瓦解了。
一、 死亡螺旋：当法币变成“废纸”的数学真相
实话实说，伊朗里亚尔的贬值已经不是新闻，而是某种“经济灵异事件”。从巴列维时期的中东硬通货，到如今官方汇率与黑市汇率的魔幻脱钩，这背后的逻辑其实简单得残酷：超发对冲制裁，代价是掠夺全民。
我们可以用费雪方程式 ($MV=PY$) 来解构这个绝望的循环：
M（货币供应量）：为了填补因石油制裁和 2025 年 6 月伊以冲突带来的预算黑洞，伊朗央行（CBI）不得不开启印钞机，流动性增速超过 40%。V（货币流通速度）：当伊朗民众意识到手里里亚尔的购买力每天都在蒸发，货币流通速度（V）会呈指数级飙升。每个人都想第一时间把“废纸”换成任何有价值的东西——黄金、家电、或者比特币。P（物价）：在 M 和 V 双重引擎的轰鸣下，物价（P）自然瞬间失控。
用多恩布什汇率超调模型 ($Dornbusch\ Overshooting$) 来看，由于 2025 年末的地缘政治风险（核设施受损、制裁升级）引发了极端恐慌，里亚尔在短期的贬值幅度早已远超其长期均衡水平。
道理大家都懂，但谁能做到坐以待毙？

长太息以掩涕兮，哀民生之多艰。
在法定货币（里亚尔）深陷贬值泥潭的情况下，普通伊朗人的生活已经演变成了一场极其高难度的“生存博弈”。
在里亚尔兑美元跌破 145万:1 的极端行情下，法币在民众心中已不再是财富的载体，而是一张必须尽快出手的“废纸”。
由于通胀率高达 52.6%（食品甚至涨幅超过 70%） ，普通人的日常心态就是“快”——拿到工资后的第一分钟，目标就是将其换成任何实物资产或硬通货。
商户们面临每小时都在跳动的汇率，往往不得不选择“关店罢市”来保住库存。对于普通人而言，这意味着他们甚至无法为明天的面包定价。
为了对抗贬值，伊朗家庭的客厅里尽可能堆满了家电、黄金或任何比纸币更耐用的商品。这种“存货重置成本”的逻辑已经深入每个普通家庭的骨髓 。
在政府设立“金融防火墙”并打击场外交易的严苛环境下，加密货币已成为伊朗普通人秘密使用的生存工具：
当法币无法为一袋面粉定价时，民众会秘密使用 $USDT 或 $BTC 进行交易和支付 。
为了躲避政府对银行转账的监控，大量的加密货币兑换是在咖啡馆、地下室通过 P2P 方式完成的。
普通伊朗人被迫熟练使用 VPN 和**去中心化物理基础设施网络（DePIN）**来隐藏自己的链上轨迹，确保资产不被追踪 。
虽然，哈梅内伊家族等高层被推测持有数以万计的 BTC ，但普通伊朗人更倾向于持有稳定币（如 USDT）以求生存的稳定性。

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《德黑兰大罢市：牛马们的“数字大迁徙”》（中）
《德黑兰大罢市：牛马们的“数字大迁徙”》（下）