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ビットコインの静かな支配はすでに始まっている。数字は明確だ：ブラックロックは現在、約80万2000ビットコインを保有しており、採掘可能な全量の約4％を占めている。合計で、米国のスポットETFは約125万BTCを管理しており、流通供給量の約6.3％に相当する。
個人のウォレットから機関の保管先に30億ドル相当のビットコインが移動しており、一部の投資家は20％から37％の税の猶予を受けることができる。一方、ビットコインの30日間のボラティリティは45％から38％に低下し、2026年までには30％から35％の範囲に落ち着くと予想されている。
このプロセスは正確かつ計画的である。大口保有者は税金を発生させることなく、ビットコインをETFの株式と交換している。この動きにより、市場から供給が削減され、価格の直接的な決定プロセスが弱体化している。ETF提供者は、ネットワークのフォークが発生した場合にどのバージョンのビットコインを「有効」とするかを決定する権限を持ち、将来のプロトコル決定において静かに影響力を行使している。
この集約化は深刻なリスクを伴う。ETFがビットコイン供給量の大幅な割合を保有するようになると、ネットワークのセキュリティに影響が出る可能性がある。もし全ビットコインの10％以上が保管機関に集中すれば、システムは変化に対して抵抗性を持つようになり、進化を凍結する可能性がある。
投資家はこうした動向を認識し、保有資産を守るための対策を講じるべきである。
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