この数日、銀と金が急騰し、ビットコインは仮想の金、実物の金と比較して、最も価値があるのはどれか。
金と銀の同時上昇の核心は、マクロのリスク回避の高まり、通貨緩和/利下げ期待、米ドルの信用低下に向いている。銀はさらに、産業需要の爆発と供給需要のギャップが重なり、通常はより大きな変動を示す。
一、マクロと政策の信号
- リスク回避の感情が高まっている：地政学的な動乱、経済不況への懸念があり、資金が「安全港」に流入している。
- 利率期待が緩和方向に転換：米連邦準備制度などが利下げ/緩和を行い、無利息の金銀を保有する機会コストが低下し、資金が債券/通貨から金銀にシフトしている。
- 米ドルの信用が圧迫されている：アメリカの債務が高水準にあり、ドル離れが進んでいるため、金銀は「通貨信用の温度計」と見なされ、金価格の上昇は通常、米ドルの信頼度の低下に対応している。
- インフレヘッジの需要：通貨の価値下落を懸念し、金銀を使って長期的な購買力を確保する。
二、金vs銀：上昇論理の違い
- 金：金融属性が核心であり、中央銀行が金を継続的に購入し、リスク回避と価値の保存が主要な推進力である。
- 銀：金融+産業の二重駆動、太陽光発電、電気自動車、AI計算能力が銀の需要を大幅に増加させ、在庫の低水準と構造的な不足が重なり、上昇幅は通常より大きい。
三、異なる主体への影響
- 個人：金銀資産の価値が増加；装飾品/投資金のコストが上昇；インフレ環境下で家庭資産の「保険」として機能する。
- 機関：貴金属の配分比率が上昇し、株式と債券の変動に対するヘッジを行う；銀関連の産業企業（太陽光発電、電子）はコスト圧力に直面し、ヘッジが必要である。
- グローバル市場：貴金属が強いと、リスク資産の変動が大きくなることが多い；銀の産業需要が旺盛であり、グリーン転換と技術のアップグレードのリズムを反映している。
四、投資とリスクの警告
- 金銀は変動が大きく、特に銀は市場の規模が小さく、産業属性が強いため、上昇幅と下落幅は通常金を超えるため、調整リスクに注意が必要である。
- 上昇の背後には中期的な要因が多いが、短期的には政策の表明や地政学的事件の影響を受けやすく、高値追いは避け、分割しての配置や厳格な損切りを推奨する。
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