2025年10〜12月期の暗号資産市場は調整局面が続き、ビットコインを含む主要銘柄の多くが年末にかけて下落して取引を終えた。米金融政策の先行き不透明感やリスク回避姿勢が強まり、市場心理は総じて慎重だ。
もっとも、市場関係者の間では悲観一色ではない。複数の暗号資産アナリストは、2026年にかけてアルトコイン市場が再び活況を呈する可能性があると指摘する。資金循環や価格動向、投資家行動を示す3つの指標が、次の「アルトコインシーズン」到来を示唆しているという。暗号資産市場は再び選別色を強める局面に入りつつある。
強気ダイバージェンスでアルトコイン反転の兆し
最初の重要なシグナルは、複数のアルトコインの週足チャート上で強気のダイバージェンスが形成されていること。これは、価格がより安値をつける一方、相対力指数（RSI）などの指標が高値を切り上げ、弱まる下落圧力とトレンド転換の可能性を示唆する現象である。
暗号資産アナリストのミカエル・ファン・デ・ポッペ氏はこの動向に言及し、Optimism、Arbitrum、Near、Avalancheを例に挙げた。同氏によれば、
「週足はこのパターンを築く上で最も強力な時間軸の1つ。この1年はWeb3全体の年であり、コモディティの年ではない」
アルトコイン優位、数年にわたるパターンで転換点迫る
2つ目の指標はOthers.D指数である。これは時価総額上位10銘柄以外の全暗号資産の市場シェア合計を追跡するもの。
具体的にはビットコイン、イーサリアム、その他の大型銘柄、および主要なステーブルコインを除外しており、より広範なアルトコイン市場の強さを見る指標である。アナリストによると、Others.Dは数年続く下降ウェッジからのブレイクアウト寸前となっている。
分析の観点では、これは強気な構造と見なされる場合が多い。一般的に、上側トレンドラインを上抜ければ買い手優勢となり、広範なトレンド転換や持続的な上昇局面の予兆となる。
Bitcoinsensusのデータによると、Others.Dは約6.88％で推移しており、ブレイクアウトが起これば拡大余地があるとしている。分析によれば、上値目標は13.77％とされた。
別の投稿で、Bitcoinsensusはビットコイン・ドミナンスの最近の動きがアルトコインシーズンの早期指標となる可能性に言及した。
アルトコイン取引高、低調な価格でも急増
最後のシグナルは中央集権型取引所の取引高データである。オンチェーンアナリストCW8900によると、アルトコイン（上位5銘柄を除く）の取引比率は「過去サイクルよりも著しく高い」とされる。
「『今回はアルトシーズンがない』との声もあるが、オンチェーンデータ上ではアルトコインの取引は過去どのサイクルよりも活発である」と同アナリストは述べた。
この高水準の取引は価格が下落し、個人投資家が市場から撤退する中でも続いている。この市場ウォッチャーは、
「アルト主導権はクジラに移りつつあり、同勢力がブルマーケットで利益を最大化すべく価格を押し上げるだろう」と述べている。
こうしたシグナルが出ているものの、懐疑的な見方は根強い。暗号資産関連のXでは大規模なアルトコインラリーへの期待は低い。この見方を補強するように、Bitgetのグレイシー・チェンCEOは10月、2025〜2026年にアルトコインシーズンが到来する可能性は低いと述べた。
強気なテクニカルシグナルが現れる一方で懐疑論も根強く、今後数ヶ月でこれらのパターンが持続的な価格上昇となるのか、あるいは実現しないシグナルのままとなるのかが明らかになる。
