ブロックチェーン上の現実世界資産の可能性は、常に魅力的に近づいていた。金庫のドアがわずかに開き、財務省の証券、不動産の所有権証明書、企業債などがデジタル化されるのを待つ姿がちらりと見えるような状態だった。
多くの人々が期待を寄せている中、大多数のRWAプロジェクトは依然として許可されたサンドボックスに閉じ込められた実証実験のままであり、トークン化が規制やプライバシー要件の厳しい現実に直面する際、パブリックチェーンが単純には対応できない状況に直面している。
機関はデモにはうなずくが、実際の資本を移動させる段階になると、クライアントデータをすべてのノード運用者に晒すリスクや、1つの監査トレースに失敗する恐れを懸念し、ためらってしまう。
ここでDuskが会話に入ります。単なる楽観的なレイヤー2が利回りを追い求めるのではなく、プライバシーコンプライアンススタックとして、これらの緊張を解決可能なエンジニアリング問題として扱います。
Duskのコア技術は、プライバシーとコンプライアンスをプロトコルのネイティブ機能として作り出すことに集中しています。特にその機密セキュリティ契約XSCsとCitadelデジタルアイデンティティプロトコルを通じて。
XSCは、取引の詳細、所有権構造、さらにはスマートコントラクトの入力がオンチェーンで暗号化されたまま、ゼロ知識証明と選択的開示メカニズムを通じて検証可能であるトークン化された資産の発行と管理を可能にします。
これは、債券の発行や不動産トークンが、KYC AMLルール、移転制限、または法的制限の遵守を証明できることを意味しますが、敏感な値を公共台帳に放送することはありません。
Citadelは、プライバシーを保護する方法で法的な人格をオンチェーンアクションに結びつける自己主権的なアイデンティティを可能にすることで、これを補完します。これにより、ユーザーはコントロールを維持しながら、規制当局は必要な証明を得ることができます。
日常的な用語で言えば、トークン化された財務省証券を移転することを想像してください。
金額とあなたのウォレットは、カジュアルな観察者から隠されていますが、ネットワークは確認されたEU準拠のエンティティのみがそれを受け取ることができることを強制し、監査人は取引の妥当性の暗号証明を要求できますが、全体像を見ることはありません。
DuskEVMは、このセットアップにEthereumの互換性をもたらし、開発者が慣れ親しんだSolidityツールを使用できるようにし、Hedgerを重ねてホモモーフィック暗号化とゼロ知識機能を提供し、計算をプライベートに保ちます。
その結果、RWAsのライフサイクル管理が実現し、法的権利の発行から自動配当と償還まで、オフチェーンのラッパーや信頼できる第三者に依存せずにシームレスで安全かつ法的に健全なものになります。
このアプローチは、今後数兆のトークン化された価値に達すると予測されている急成長のRWA市場に直接結びついています。ブラックロックやJPMorganのような銀行がオンチェーンファンドや信用商品を試験的に実施しています。
広範なトレンドは明確なピボットを示しています。
ヨーロッパのMiCAや他の場所の類似のルールは、証券の監査可能性を要求し、機関は完全に透明なチェーンのプライバシーの落とし穴なしに瞬時の決済と構成可能性の効率を求めています。
許可されたネットワークはコンプライアンスを解決しますが、分散化を損ないます。
プライバシーコインのようなモネロは隠れ場所を提供しますが、規制のフックはありません。
Duskは、NPEXのようなライセンスパートナーと連携することでニッチを切り開き、リアルな規制の下でユーロ相当の証券をオンチェーンに持ち込み、DeFiの自動化と伝統的な金融の法的厳格性を融合させます。
私が見る限り、DeFiの進化を利回りファームから洗練されたプロトコルまで追跡してきたことから、Duskのスタックはシンプルな真実を認識しているため、共鳴します。
RWAsは、機関が革新と責任の間で選択を迫られる場合にはスケールしません。
ほとんどのチェーンは、サブスタンスよりも投機を優先し、フラッシュクラッシュやラグプルを引き起こして真剣なお金を怖がらせます。
Duskは、つまらないが不可欠なコンポーネント、コンプライアンスゲート、プライベート実行、検証可能な開示をベースレイヤーに埋め込むことでそれを反転させます。
それは実用的で、ほとんど控えめであり、ムーンショットで満ちた空間で新鮮です。
それはミームコインのように急騰することはないかもしれませんが、トークン化されたプライベートエクイティや不動産ファンドを目指すビルダーにとって、これは実際に取引を成立させるインフラストラクチャの種類です。
とはいえ、バランスを取るためには障害を指摘する必要があります。
選択的開示は優雅に聞こえますが、実装は完璧な暗号技術を要求し、1つの欠陥がデータを露出させたり、正当な取引をブロックしたりする可能性があります。
流動性はブートストラップ問題のままです。
NPEXのパートナーシップは役立ちますが、RWAsは繁栄するために深いオーダーブックとクロスチェーンブリッジを必要とします。
Duskは最初にヨーロッパをターゲットにしていますが、グローバルな断片化はSECのダイナミクスやアジアの規制フレームワークに適応する必要があり、モデルを薄める可能性があります。
それはすべてのRWAsに対する銀の弾丸ではなく、証券やファンドのような規制されたプライバシーに敏感なスライスに対する魅力的なものです。
それでも、トークン化された資産の90％以上がパイロットで停滞している市場では、Duskのライブ統合が現実の勢いを示しています。
実際に際立つのは、Duskがユーザーと発行者の体験をどのように再想像するかです。
資産管理者は、マネーマーケットファンドをトークン化し、Citadel IDsに基づいて転送ホワイトリストを埋め込み、プライベートに利回り分配を自動化しながら、四半期報告のための監査準備が整った証明を生成します。
投資家は自己管理型ウォレットからこれらにアクセスし、プライベートエクイティファンドの不透明さなしに部分的な所有権を楽しみます。
マーケットメーカーは公共のメンポールに戦略を漏らすことなく運営し、規制当局はすべての取引をマイクロ管理することなく、高レベルのフローを監視します。
このスタックは、RWAsをニッチから解放し、オンチェーンの効率のために数兆ドルの流動性のない資産を潜在的に解放します。
トレンドに戻ると、DuskはChainlinkのようなオラクルや相互運用性基準が成熟する中で到着し、RWAsがDeFiプライミティブと安全に結合できるようにします。
NPEXのような会場とのパートナーシップは、数億ドルの証券がブロックチェーンのレールを見据えていることを示しています。
しかし、成功は、EVMツールの拡張、負荷の下でのスケーラビリティの証明、パイロットを超えた発行者の魅力に依存しています。
感情は計測されたままで、刺激的な潜在能力がありますが、規制技術の地道な努力に根ざしています。
私の見解では、AaveからArbitrumまでのプロトコルを数年にわたって分析してきた結果、Duskは普遍性を過剰に約束する罠を避けています。
それは、自身のレーンであるコンプライアントなプライバシーを持つファイナンスファーストのRWAsを所有しています。
この焦点は、トークン化がメインストリームに達するにつれて不可欠なものにする可能性があり、Chainlinkが一つの問題を深く解決することで優位性を得たように。
開発者にとって、プライベート契約の遊び場は、機密AMMや自動化されたコンプライアンスオラクルのような新しいデザインを招待します。
それは、資本が実際に流れる場所に対する静かな賭けのように感じられ、誇大な宣伝による分散型取引所ではなく、ついにデジタル化された規制された市場です。
前を見据えて、Duskのスタックは、障壁が崩れる中でRWAの爆発の一部をキャッチする位置にいます。
DuskEVMのようなメインネットの進化がライブであり、さらに多くのライセンスされた発行が入ってくることで、公共チェーンを停滞させてきた機関とのギャップを埋める可能性があります。
パラダイムは、規制なしのブロックチェーンから、規制のあるブロックチェーンへとシフトし、RWAsが終わりのない法的ハックなしでスケールできるようにします。
トレンドが続くなら、トークン化のボリュームの増加、より厳しいプライバシー法、効率的な決済プラットフォームへの需要は、単に際立つことはありません。
彼らは、リアルアセットのオンチェーンの未来を定義し、金庫の扉を広く開けることになります。
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