2026年に日本の円(JPY)の状況は矛盾しているように見える：世界中がインフレと戦っている中、日本は自国の通貨が自由落下するのを防ごうとしている。
1 利率の格差
これが投資家たちの最大の懸念である。日本銀行が10年ぶりに利上げを開始したとはいえ、アメリカと比べると依然として極めて低い水準にとどまっている。
▫️アメリカでは債券で4～5％の利回りが得られるのに対し、日本ではわずか1～2％にとどまる。そのため、大規模な資金が円からドルへと流出している。これは伝統的なカリー・トレードであり、日本通貨を圧迫している。
2 政治的要因：高市トレード
市場に新たな用語が登場した――「高市トレード」。投資家たちは、貢三奈高市政権が2026年度の予算を過去最大の7850億ドル以上に引き上げるという、巨額の政府支出政策を継続すると懸念している。
▫️市場はこう解釈している：日本はさらに紙幣を発行し、債務を増やし続けるだろう。その結果、円は過去1年半で最低水準まで下落し、1ドルあたり約159円となった。
3 エネルギーの罠
日本はほぼすべてのエネルギーをドルで輸入している。原油やガスの価格が高止まりしていると、日本は必要なエネルギーを調達するためにさらに多くの円を売却しなければならない。これにより、悪循環が生まれる：