🧭 フィデリティ：ビットコインは成熟期に入っている - 2026年が流動性の試金石となる

ビットコインの進化を示す最も明確な兆候の一つが、この週にフィデリティ・デジタル・アセットから発表されたものだった。同社はBTC$BTCを投機的な金融商品ではなく、流動性サイクルによってますます形作られているマクロ資産として位置づけた。

フィデリティの2026年の見通しは、オーディンズやインスクリプション、内部ガバナンスの議論といった雑音を排除するものだ。オンチェーンデータによれば、ブロックスペースの需要は2025年を通じて控えめのままだったが、需要が増加した場合の高い手数料は欠点ではなく、むしろマイナー経済を強化する特徴と見なされている。

しかし、真の焦点はマクロ経済にある。

フィデリティの上昇シナリオは、流動性の転換に根ざしている。量的引き締めは終わりに近づき、財政優位性は避けられない状況となり、マネーマーケットファンドに保管された兆ドル規模の資金が、回転を待っている。その環境下で、ビットコインは「流動性スポンジ」として位置づけられ、政策が緩和された際に余剰資金を吸収する希少資産であるとされる。

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一方で、下落シナリオも依然として成立している。粘着性の高いインフレ