#RBC elevou ieteikumu no Vale no Sector Perform uz Outperform, apgalvojot, ka dzelzs rūdas projekta Simandou kavēšanās saglabās cenas augstas ilgāk, pozicionējot Brazīlijas ieguves uzņēmumu kā vienu no galvenajiem ieguvējiem.
Brokeris paaugstināja savu mērķa cenu līdz 14,20 ASV dolāriem par ADR, salīdzinot ar iepriekšējiem 11 ASV dolāriem.
Tiek prognozēts, ka dzelzs rūda saglabāsies 100 ASV dolāru par tonnu nākamā gada pirmajā pusē, pirms samazināšanās līdz 95 ASV dolāriem līdz 2026. gada beigām. RBC arī paaugstināja savu ilgtermiņa prognozi dzelzs rūdai no 75 ASV dolāriem uz 85 ASV dolāriem, ņemot vērā nozares izmaksu inflāciju.
Simandou ieguves uzsākšana, visticamāk, saskarsies ar izaicinājumiem, kas saistīti ar ģeoloģiju un sarežģītu multimodālo infrastruktūras sistēmu, liekot brokerim pagarināt savu pieņemto rampas periodu no 30 uz 48 mēnešiem. Tas pārvieto vairāk piedāvājuma nākotnē un paaugstina RBC vidējās dzelzs rūdas cenas prognozes 2026. līdz 2029. gadam par aptuveni 13%.
Saskaņā ar RBC, Vale izceļas kā skaidrs uzvarētājs šajā scenārijā, jo tās augstas kvalitātes dzelzs rūdas produkti, tostarp IOCJ, saņemtu augstākus prēmijas ar mazāk konkurējošām tonnām, kas nonāk tirgū.
Brokeris piebilda, ka zemāka alumīnija satura dzelzs rūdas pieejamība arī palielinās prēmijas Vale produktiem, liekot RBC palielināt savas prēmiju pieņēmumus 2026. līdz 2029. gadam par aptuveni 6%.
Augstākas cenu prognozes rezultējas 6% pieaugumā gaidāmajā vidējā EBITDA Vale no 2025. līdz 2027. gadam, 11% pieaugumā LPA un 15% pieaugumā naudas plūsmā.
Samazinoties atlīdzības maksājumiem un pieaugot pamata metālu apjomiem, RBC prognozē, ka Vale brīvā naudas plūsmas ienesīgums būs aptuveni 9% 2026. fiskālajā gadā, salīdzinot ar aptuveni 4% no kolēģiem.
Brokeris arī gaida, ka uzņēmums papildinās tīro parādu maksājumu 15 miljardu ASV dolāru apmērā.
$BANK