Kriptovalūtas ieguldījumu produkti 2025. gadā reģistrēja rekordus $130 miljardos lielās iekšējās plūsmās, un plūsmas vēl tiks palielinātas 2026. gadā, galvenokārt tāpēc, ka analītiķi JPMorgan vērtē, ka ieguldījumos piedalās institūcijas.
Atskaņotā ziņojumā, ko citēja The Block, JPMorgan teica, ka pieaugošā regulatīvā skaidrība — īpaši ASV — visticamāk veicinās digitālo aktīvu kapitāla plūsmu nākamo fāzi, kas iziet aiz ETF, iekļaujot riska kapitālu, apvienošanās un pārdošanas darījumus, kā arī publiskās uzņēmumu iepazīšanas kriptosektorā.
Regulatīvā skaidrība uzskatīta par galveno katalizatoru
JPMorgan analītiķi uzsvēra, ka papildu kriptoregulāciju ieviešana, tostarp ierosināto ASV CLARITY likumu, var būtiski palielināt institucionālās uzticības līmeni. Skaidrākas noteikumus sagaida, ka stimulēs dziļāku iesaistīšanos šādās jomās:
Kriptovalūtas un stabilās monetārās ieguldījumu fondi
Riskakapitāls un sākotnējā finansēšana
M&U darbība, kas ietver apmaiņas, maksājumu uzņēmumus un infrastruktūras piegādātājus
Iespējamie IPO no stabilās monetārās ieguldījumu izdevējiem un kriptonatīviem finanšu uzņēmumiem
Banka novēroja, ka regulējums arvien vairāk tiek uztverts nevis kā ierobežojums, bet gan kā iespēja lielas mērķa institucionālās pievienošanās veicināšanai.
ETF dominēja 2025. gada plūsmas, taču impulss mainās
Saskaņā ar ziņojumu, Bitcoin un Ethereum ETF veidoja 2025. gada plūsmu lielāko daļu, ar pieprasījumu, kas visticamāk bija vērsts uz mazākajiem investoriem sākumposmā. Papildu atbalstu sniedza digitālo aktīvu valsts fondi, kas neatbilda stratēģijai un visu gadu pievienoja kriptovalūtas savās bilancēs.
Tomēr JPMorgan novēroja skaidru lēnām iegādāšanās procesu valsts fondiem sākot no 2025. gada oktobri, kas norāda, ka šī pieprasījuma avots varētu spēlēt mazāku lomu nākotnē salīdzinājumā ar regulētām ieguldījumu produktiem un institūcijām.
Riskakapitāla darbība rāda jauktus signālus
Lai arī kopumā kriptoriskakapitāla ieguldījumi 2025. gadā nedaudz pieauga, ziņojums norādīja uz asu darījumu skaita samazināšanos, kas liecina par palielinātu uzmanību starp investoriem. Sākotnējā finansēšanas darbība būtiski palēninājās, kas norāda uz vairāk izvēlētu vidi, kas fokusējas uz mūsdienās izveidoti regulatīvās un ieņēmumu skaidrības apstākļos esošiem projektiem.
Tomēr JPMorgan gaida, ka institucionālās plūsmas 2026. gadā saglabāsies izturīgas, kad kapitāls pārsvarā tiks pārvietots uz regulētiem produktiem, lielām digitālām aktīvām un infrastruktūras projektiem, kas saistīti ar maksājumiem un stabilām monetārām vērtībām.
Perspektīva: institucionālā augšana 2026. gadā
JPMorgan secināja, ka kriptosistēma ienāk jaunā posmā, kurā institūcijas — nevis mazākās spekulācijas — būs galvenais kapitāla plūsmu veicinātājs. Ar regulējuma uzlabošanos un tirgus infrastruktūras nobriedušanu banka redz nosacījumus, kas atbilst ilgtermiņa augšanai kriptofondu plūsmās šogad.
