Bitkoina augšana nav saistīta ar labām ziņām, jo ekonomika uz to neietekmē, bet tāpēc, ka tirgus jau dzīvo gaidās un gaida reālus naudas plūsmas. Inflācijas samazināšanās, sarunas par nākotnes Fed politikas atslābšanu un pozitīvs makroekonomikas klimats jau ir iekļauti cenās.
Pašlaik tirgus nav spiests augt — tas ir spiests saglabāt līmeni. Šādu viedokli savā jaunajā video dalījās bloģētājs Coin22.
Inflikcija palēnē, taču tirgus skatās uz nākotni
Sākumā janvārī tirgi saņem pirmos svarīgos datu par ASV inflikciju decembrī. Oficiālais CPI tiek publicēts ar aizkavēšanos, taču alternatīvie pakalpojumi, piemēram, Trueflation, jau tagad rāda līmeni ap 1,9% — zemāku par FRS mērķa rādītāju.
Atšķirība tiek izskaidrota ar metodoloģiju. Trueflation balstās uz desmitiem miljoniem reālu cenu no daudzām avotiem un atjaunina datus gandrīz reālā laikā. Oficiālā statistika vairāk atkarīga no īres un veselības aprūpes, kurā cenām samazinās lēnāk. Rezultātā alternatīvie aprēķini ātrāk fiksē inflikcijas palēnināšanos, bet valsts dati vienkārši seko šim procesam.
Ja inflikcija patiešām turpinās samazināties, spiediens uz FRS pieprasīt procentu likmju samazināšanu tikai pastiprināsies. Kriptotirgum tas ir pozitīvs faktors, taču ne mazākās izmaiņas triģeris.
Kāpēc bitkoina cena stāv vienā un tajā pašā vietā ar labiem ziņojumiem
Daži investori ir atvēluši: inflikcija samazinās, bezdarbs pieaug, procentu likmes drīz vai vēlu tiks samazinātas, bet bitkoina cena ir iestrēgusi ap $90 000. No šī iemesla rodas populārs secinājums, ka ekonomika nav svarīga, un tirgus pilnībā tiek manipulēts.
Coin22 uzskata šo pieeju par kļūdainu. Ekonomiskie ziņojumi nav pogas «pirkt». Tirgus tirdzniecība notiek ar nākotni, nevis pagātni. Izmaksas CPI vai nodarbinātības datu publikācijas brīdī scenāriji jau sen ir apspriesti, gaidījumi izveidoti un kapitāls pārkārtots. Tāpēc pozitīvs ziņojums bieži neizraisa strauju kustību — tas tikai apstiprina jau iekļauto scenāriju cenas noteikumā.
Uzziniet, cik maksā viens bitkoina dolāros šodien.
Gaidījumi ir, taču likviditātes vēl nav
Pašreizējā stagnācijas būtība ir vienkārša: cenu pieaugumu veicina ne prognozes un uzticība, bet nauda. Pašlaik makroprognozes kriptotirgum kopumā ir pozitīvas, taču sistēmā nav pārāk daudz likviditātes. Nauda nav lēta, procentu likmes ir augstas, lielajam kapitālam nav nepieciešams steigā iestāties riskā par jebkuru cenu.
Šādā vidē tirgum nav jāaug. Tas saglabā līmeni, sadala pozīcijas un absorbē apjumus. Bitkoina konsolidācija pēc stipra auguma bez entuziasma, panikas un masu likvidācijas ir pazīme noturībai, nevis vājumam.
Manipulācijas pastāv, taču virzienu nosaka makroekonomika
Kriptotirgus manipulācijas ir realitāte, taču tās neatceļ ekonomisko loģiku. Lielie spēlētāji strādā ar likviditāti, izspiež vājās rokas un paātrina kustības, taču neievieš virzienus no nekā. Virzienu nosaka apstākļi: procentu likmes, naudas pieejamība un kopējā attieksme pret risku.
Ja ekonomika nebūtu svarīga, nebūtu arī ciklu. Bitkoina cena nebūtu krīzējusi pēc straujās politikas apgrūtināšanas un nebūtu augusi uz iespējamiem tās mīkstināšanas gaidām.
Vēsture 2022.–2024. gadā visu paskaidro
2022. gadā FRB procentu likmju straujais pieaugums no gandrīz nulles līdz 5,5% izraisīja likviditātes saraušanos un bitkoina cena samazinājās aptuveni par 75%. 2023. gadā augums sākās ne tāpēc, ka tika ieslēgts drukāšanas process, bet tāpēc, ka tirgus saprata: vēl sliktāk vairs nebūs. Paša pārtraukuma apstāšanās fakti bija signāls, ka var atgriezties pie riska.
2024. gadā augums turpinājās, taču bez neprātīgas entuziasma. Tas bija atjaunošanās un pārvērtēšana pēc stipras pārrealizācijas, nevis klasiskais augums par lētām naudām. Tāpēc kustība bija saistīta ar ilgām konsolidācijām un pilnīgu aizvietošanas sezonas trūkumu.
Patiesais likviditātes efekts sākas vēlāk — kad procentu likmes tiek samazinātas, ienesīgums samazinās un kapitāls sāk ne tikai atgriezties pie riska, bet arī meklēt ienesīgumu.
Galvenā secinājums
Ekonomika patiešām ietekmē kriptotirgu, taču ne tā, kā daudzi gaida. Labi ziņojumi nav obligāti jāizraisa augums dienā, kad tie tiek publicēti. Tie veido gaidījumus, samazina riskus un veido pamatu nākotnes kustībai.
Ja makrosituačija būtu negatīva, bitkoinam nebūtu iespējams saglabāt pašreizējos līmeņos. Stagnācija pēc pozitīviem datiem nav tirgus defekts, bet tikai iepriekšējā efekta akumulācijas posms.
Vēlaties iegūt piekļuvi ekspertu iekšējiem ieguvumiem? Abonējiet mūsu Telegrama kanālu, iegūstiet piekļuvi tirdzniecības signāliem un tirgus jaunumiem, runājiet ar mūsu analītiķi. Būtiet dienas soli priekšā tirgum katru dienu!
