Przejrzystość nie jest obojętna: Dlaczego kryptowaluty potrzebują lepszego projektu rynku:
Przejrzystość często traktowana jest jako niekwestionowana wartość w kryptowalutach. Założenie jest proste: jeśli wszystko jest widoczne, rynki będą sprawiedliwe. W praktyce często dzieje się dokładnie odwrotnie.
Na całkowicie przejrzystych blockchainach informacje nie są równo rozprowadzane. Zaawansowane aktywne strony wykorzystują boty, prywatne relacje i zaawansowaną analizę, by wyciągać korzyści z widocznych danych. Uczestnicy detaliczni widzą te same informacje, ale zbyt późno, by na nie odpowiedzieć. Ta asymetria to właśnie paliwo dla MEV, ataków typu sandwich i polowania na likwidację.
$DASH Zgodnie z wieloma analizami badań Ethereum, wydobycie MEV osiągnęło setki milionów dolarów rocznie, reprezentując wartość wyciąganą nie dzięki lepszemu podejmowaniu decyzji, ale dzięki szybszemu wykonaniu. Przejrzystość nie zapobiegła temu zachowaniu, a wręcz ją umożliwiła.
Tradycyjne rynki finansowe nauczyły się tej lekcji dekady temu. Książki zleceń nie są całkowicie publiczne w czasie rzeczywistym. Strategie handlowe są chronione. Czułe pozycje są ujawniane selektywnie i często z opóźnieniem. Mimo to system nadal jest audytowalny, regulowany i uznawany za wiarygodny.
Wyzwaniem dla kryptowalut nie jest wybór między przejrzystością a niewidocznością. Jest to projektowanie systemów, które można zweryfikować, nie ujawniając przy tym możliwości wykorzystania.
Infrastruktura chroniąca prywatność wprowadza kluczowy pomysł: selektywne ujawnianie. Transakcje mogą być weryfikowane, zgodność może być udowodniona, a integralność systemu utrzymana, bez ujawniania każdej szczegółowej strategii całej sieci.
To nie jest cofnięcie się od dezentralizacji. To ulepszenie projektu rynku.
Zalecany wizualizacja (opcjonalna):
Prosty wykres porównawczy pokazujący:
• Publiczny mempool → wydobycie MEV → utrata wartości
• Wykonanie z zachowaniem prywatności → zmniejszone MEV → bardziej sprawiedliwe uczestnictwo
Przyszłość rynków blockchain nie będzie określona tym, ile danych jest widocznych, ale tym, jak odpowiedzialnie traktuje się te dane.
$DUSK $WAL #MEV #CPIWatch #USJobsData #USTradeDeficitShrink