Poznając przeszłość, możemy przewidzieć przyszłość, szukając wzorców w wahaniach cen w zmiennym rynku i kluczy do bogactwa.
Analiza techniczna to metoda analizy, która przegląda przeszłe ruchy cen i dane transakcyjne, aby znaleźć wzorce zmian cen na rynku, co pozwala przewidzieć przyszłe ruchy i zmiany. W odróżnieniu od analizy fundamentalnej, która wymaga oceny wartości rynku z wielu perspektyw i kątów, analiza techniczna koncentruje się na prostszych obserwacjach zachowań cenowych rynku oraz na obliczonych wskaźnikach z dużej ilości danych transakcyjnych.
Historia analizy technicznej
Analiza techniczna ma swoje korzenie w obserwacjach ludzkich dotyczących rynków finansowych na przestrzeni ostatnich kilku stuleci; w XVIII wieku w Japonii już stosowano analizę techniczną w handlu. Podobno pewien kupiec ryżu o imieniu Homma Munenori codziennie notował otwarcia, maksima, minima i zamknięcia cen ryżu na rynku i wynalazł obecnie szeroko stosowany wykres świecowy w takich rynkach jak akcje, kontrakty terminowe, kryptowaluty. Jednak systematyczna teoria analizy technicznej zaczęła się rozwijać w XIX wieku, kiedy Charles Dow zintegrował osiągnięcia wielu badaczy i przedstawił swoją słynną teorię Dowa. Teoria Dowa może być uznawana za podstawę całej analizy technicznej, oceniając przyszłe kierunki na podstawie wcześniejszych zmian cen i wolumenu. Analiza techniczna zwykle przedstawiana jest w formie wykresów, a po długim czasie ewolucji nowoczesna analiza techniczna obejmuje setki różnych kształtów wykresów i wskaźników.
Zasady i założenia analizy technicznej
W badaniach analizy technicznej istnieją trzy bardzo podstawowe założenia:
1. Wszystkie informacje rynkowe ostatecznie będą odzwierciedlone w cenie, a rynek jest w pełni efektywny, ceny są jak lustro, które na bieżąco odzwierciedla wpływ różnych czynników na wzrost lub spadek cen.
2. Nawet w przypadku pozornie losowych zachowań cen rynkowych można dostrzec rozpoznawalne wzorce i trendy, a ceny łatwo podlegają wpływowi wcześniejszych tendencji, kontynuując swój kierunek.
3. Z powodu psychologii oczekiwań uczestników rynku, historia ma tendencję do ciągłego powtarzania się, co powoduje, że ceny wykazują pewną cykliczność i kierunek, a nie zmieniają się nagle.
Na podstawie powyższych argumentów, badacze analizy technicznej uważają, że wystarczy znaleźć ukryte w historycznych cenach wzorce zmian, aby przewidzieć przyszłe tendencje cenowe na rynku.
Zastosowanie analizy technicznej
W analizie technicznej zazwyczaj dzieli się ją na dwa różne rodzaje: wzory i wskaźniki. Gdy wzorce cenowe zaczynają się zmieniać, na wykresie świecowym pojawiają się specyficzne kształty, takie jak głowa i ramiona, dno głowy i ramion, dno W, szczyt M, trójkąt wzrostowy, trójkąt spadkowy, itd. Na podstawie różnych kształtów można zidentyfikować kluczowe przedziały cenowe jako odniesienia do handlu, w terminologii analizy technicznej te kluczowe obszary cenowe są zazwyczaj nazywane wsparciem i oporem.
Ocena wsparcia i oporu jest niezwykle ważna dla traderów korzystających z analizy technicznej, ponieważ te przedziały cenowe zazwyczaj towarzyszą dużym wymianom aktywów i stanowią jedno z podstawowych kryteriów oceny formowania lub odwracania trendu. W trendzie wzrostowym napotkanie oporu może prowadzić do odwrócenia w dół, natomiast w trendzie spadkowym napotkanie wsparcia może prowadzić do odbicia, dlatego traderzy mogą decydować się na zakup, gdy cena zbliża się do poziomu wsparcia, i na sprzedaż, gdy cena zbliża się do poziomu oporu.
Na przykładzie popularnego wzoru dna W, po odbiciu po spadku i przekroczeniu poprzedniego szczytu, przedział cenowy poprzedniego szczytu staje się kluczowym wsparciem, co oznacza, że presja sprzedaży w tym obszarze została wyczerpana i przekształciła się w popyt, co wskazuje na wzrostowy wzór; natomiast szczyt M jest dokładnie odwrotny, po korekcie po wzroście, gdy cena spada poniżej wcześniejszego dołka, przedział cenowy wcześniejszego dołka staje się kluczowym oporem, co oznacza, że popyt w tym obszarze został wyczerpany i przekształca się w presję sprzedaży, co wskazuje na spadkowy wzór.
Wskaźniki analizy technicznej to metody badania historycznych danych transakcyjnych przy użyciu metod statystycznych, które formułują matematyczne wzory do przewidywania przyszłych trendów rynkowych. W zależności od wykorzystywanych zmiennych można je podzielić na wskaźniki trendowe, oscylacyjne i wolumenowe, a w zależności od zakresu czasowego można je podzielić na wskaźniki krótkoterminowe, średnioterminowe i długoterminowe.
Jednym z wygodnych i często stosowanych wskaźników jest średnia ruchoma. Średnia ruchoma jest obliczana na podstawie historycznych cen w określonym okresie i może być postrzegana jako trend cenowy w przeszłości. W zależności od tego, czy ceny mają wagę, średnie ruchome można podzielić na prostą średnią ruchomą (SMA), która nie przywiązuje wagi do ostatnich cen, a także na wykładniczą średnią ruchomą (EMA), która kładzie większy nacisk na ostatnie ceny, oraz na ważoną średnią ruchomą (WMA), która wykorzystuje wagę dla ostatnich cen, aby uwydatnić odchylenia w trendach i wcześniejsze sygnały odwrócenia.
(Odwołanie do wykresu, zielona linia = 100 SMA, czerwona linia = 100 EMA, niebieska linia = 100 WMA)
Wskaźnik siły względnej (Relative Strength Index, RSI) jest również popularnym wskaźnikiem, który poprzez szereg obliczeń matematycznych normalizuje różnice między wzrostem a spadkiem cen, uzyskując wartość w zakresie od 0 do 100. W trendzie wzrostowym, gdy wzrosty cen są znacznie większe niż spadki, wartość RSI będzie wysoka, natomiast w przeciwnym przypadku będzie niska. Ogólnie rzecz biorąc, wartość RSI powyżej 70 uznawana jest za oznakę dużego popytu na rynku, natomiast wartość poniżej 30 wskazuje na chłodny rynek spadkowy, co może sugerować sytuację wyprzedania.
Niektóre wskaźniki są obliczane na podstawie innych wskaźników, takich jak wskaźnik MACD (Moving Average Convergence / Divergence), który oblicza różnicę między dwiema różnymi okresami czasowymi wskaźników średniej ruchomej, aby stworzyć linię MACD (szybką linię). Obliczając wskaźnik średniej ruchomej dla linii MACD, można zobaczyć trend zmian linii MACD, która jest również nazywana linią sygnału (wolną linią). Odejmując wartości linii MACD od linii sygnału, otrzymujemy histogram MACD. Kiedy linia MACD przetnie linię sygnału od dołu do góry, oznacza to, że różnica średniej ruchomej jest dodatnia i większa od średniej, co jest oznaką trendu wzrostowego; natomiast gdy linia MACD przetnie linię sygnału od góry do dołu, oznacza to, że różnica średniej ruchomej jest ujemna i mniejsza od średniej, co jest typowym zachowaniem w rynku spadkowym.
Wstęgi Bollingera (Bollinger Bands, BB) również są popularnym wskaźnikiem technicznym, z którego korzysta wielu traderów; łączą one koncepcje średniej ruchomej i odchylenia standardowego, rysując możliwy zakres cen na wykresie świecowym. Konkretna metoda polega na użyciu prostego średniego z n przeszłych cen jako centrum, a następnie obliczeniu odchylenia standardowego dla tych n cen i rozciągnięciu go w górę i w dół o m odchyleń standardowych jako granice. Charakterystyczną cechą wstęg Bollingera jest to, że gdy cena oscyluje wzdłuż średniej, można zastosować metody statystyczne do obliczenia prawdopodobieństwa wystąpienia różnych cen; w rozkładzie normalnym około 95% wartości mieści się w zakresie 2-krotności odchylenia standardowego od wartości centralnej. Gdy cena zbliża się do górnej lub dolnej granicy wstęg Bollingera, zazwyczaj oznacza to dużą różnicę od średniej, co może być potencjalnym momentem zakupu lub sprzedaży.
Jeśli nie chcesz przeprowadzać skomplikowanych obliczeń, narysowanie linii trendu również jest prostą metodą analizy rynku. W trendzie wzrostowym pojawiają się coraz wyższe lokalne minima (Higher Low), narysowanie linii łączącej dwa lub więcej lokalnych minimów tworzy linię trendu wzrostowego, a cena może nadal rosnąć, dopóki nie spadnie poniżej tej linii. Z drugiej strony, w trendzie spadkowym pojawiają się coraz niższe lokalne maksima (Lower High), narysowanie linii łączącej dwa lub więcej lokalnych maksimów tworzy linię trendu spadkowego, a cena może nadal spadać, dopóki nie przekroczy tej linii.
Ograniczenia analizy technicznej
Mimo że analiza techniczna jest bardzo szybka i wygodna w użyciu, istnieją pewne ograniczenia, na które należy zwrócić szczególną uwagę. Przede wszystkim należy zrozumieć, że analiza techniczna jest tylko narzędziem, a to użytkownik nadal interpretuje rynek. W związku z tym wyniki uzyskane z analizy technicznej są zazwyczaj subiektywne, zawierają osobiste poglądy i uprzedzenia. Ten sam wskaźnik techniczny analizowany przez różnych ludzi może prowadzić do dwóch diametralnie różnych wniosków. Z drugiej strony, analiza techniczna może również stworzyć samospełniającą się przepowiednię. Kiedy wielu uczestników rynku korzysta z tych samych metod handlowych, ceny mogą zbiegać się w kierunku oczekiwań grupy, ale nie ma to związku z prawdziwością teorii analizy technicznej. Ponadto analiza techniczna pomija wiele elementów analizy fundamentalnej, a jej modele opierają się tylko na danych historycznych, nie mogąc wykluczyć możliwości wystąpienia wyjątkowych zdarzeń; niezależnie od tego, jak dokładna jest analiza, zawsze będą istnieć luki i nie ma gwarancji, że będzie ona bezbłędna. Korzystając z analizy technicznej, należy zrozumieć jej ograniczenia, aby nie dać się zwieść narzędziom i nie ponieść strat.
Wnioski
Od tradycyjnych finansów do kryptowalut, od krótkoterminowej spekulacji do długoterminowych inwestycji wartościowych, jak zyskać na nieprzewidywalnych rynkach finansowych zawsze było tematem zainteresowania. Choć analiza techniczna nie jest tak obiektywna i kompleksowa jak analiza fundamentalna, a jej teza o efektywności rynku i przyszłości jako projekcji historii była nieustannie krytykowana, jej wszechstronność w różnych dziedzinach oraz łatwość interpretacji danych sprawiają, że ta dziedzina wiedzy pozostaje aktualna i jest nadal stosowana przez wielu traderów i instytucje inwestycyjne. Uznanie analizy technicznej za narzędzie wspomagające podstawową analizę będzie odpowiednim sposobem na poprawę wyników zarządzania aktywami i wydajności finansowej.
