Bank Anglii (Bank of England - #BoE ) właśnie zaproponował zestaw nowych, szczegółowych i rygorystycznych zasad zarządzania dotyczących posiadania stablecoinów, co pokazuje powagę tego organu w kontrolowaniu i integracji aktywów cyfrowych w tradycyjny system finansowy. Przepisy te koncentrują się na strukturze aktywów zabezpieczających (collateral) oraz ograniczeniach dotyczących posiadania przez osoby fizyczne i firmy w celu ochrony stabilności finansowej kraju.
Szczegółowe Wymogi Rezerw: Priorytet dla Aktywów Rządowych
Propozycje Banku Anglii koncentrują się na zapewnieniu, że stablecoiny są w pełni wspierane i mają wysoką płynność, szczególnie w scenariuszach stresowych na rynku. Nowe zasady sugerują, że:
60% aktywów wspierających stablecoin powinno być trzymane w krótkoterminowych obligacjach rządowych Wielkiej Brytanii. Krótkoterminowe obligacje są uważane za aktywa o niskim ryzyku i wysokiej płynności, co pomaga zapewnić stabilną zdolność do wymiany stablecoina na funty szterlingi.
Co najmniej 40% aktywów wspierających powinno być deponowanych bezpośrednio w Banku Anglii. Wymóg ten ma na celu zapewnienie warstwy płynności i absolutnego bezpieczeństwa, gwarantując, że w przypadku wystąpienia kryzysu (bank run) stablecoin, bank centralny będzie mógł interweniować i natychmiast zapewnić płynność.
Jednakże, propozycja otwiera także wyjątek dla stablecoinów przekształconych z ram regulacyjnych Urzędu Nadzoru Finansowego (Financial Conduct Authority - FCA). Te stablecoiny mogą mieć do 95% swoich aktywów rezerwowych zainwestowanych w krótkoterminowe obligacje rządowe, co pozwala na optymalizację zysku na aktywach rezerwowych. To pokazuje wyraźne rozróżnienie między stablecoinami regulowanymi przez FCA (głównie skoncentrowanymi na konsumentach) a stablecoinami, które nadzoruje BoE (związanymi z systemem płatności i stabilnością makroekonomiczną).
Limit Posiadania: Zarządzanie Ryzykiem na Poziomie Indywidualnym i Firmowym
Aby zarządzać ryzykiem systemowym i zminimalizować ryzyko dużych wycofań kapitału, Bank Anglii proponuje również surowe limity dotyczące liczby stablecoinów, które osoby fizyczne i przedsiębiorstwa mogą posiadać:
Osobiste: Limit posiadania stablecoin dla osób fizycznych wynosi £20,000 (około 24,500 USD).
Przedsiębiorstwo: Limit posiadania stablecoinów wynosi 10 milionów funtów (około 12,25 miliona USD).
Te limity są ustalane w celu minimalizacji ryzyka dla konsumentów i systemu finansowego. Jeśli stablecoin upadnie lub straci powiązanie (de-peg), maksymalne straty, jakie osoba fizyczna lub firma mogą ponieść, będą kontrolowane. Co ważniejsze, ten limit zapobiega również dużym instytucjom wykorzystywaniu stablecoinów jako zamienników tradycyjnych depozytów bankowych na dużą skalę, co mogłoby osłabić system bankowości komercyjnej.
Strategiczny Wpływ na Rynek Krypto w Wielkiej Brytanii
Regulacje Banku Anglii pokazują, że rozważają stablecoin nie tylko jako instrument płatniczy, ale także jako aktywo mogące wpływać na stabilność finansową i politykę monetarną.
Wzmacnianie Funta: Wymagając, aby większość aktywów rezerwowych była trzymana w obligacjach rządowych Wielkiej Brytanii i deponowana w BoE, te regulacje pośrednio wzmacniają popyt na aktywa Wielkiej Brytanii. Pomaga to chronić suwerenność monetarną funta w erze aktywów cyfrowych.
Promowanie Przejrzystości: Wymogi dotyczące struktury rezerwy zmuszą emitentów stablecoin do bardziej przejrzystego działania w kwestii swoich aktywów wspierających, co ma na celu rozwiązanie obaw dotyczących braku przejrzystości, które występowały w przypadku wcześniejszych projektów stablecoin.
Chociaż te regulacje mogą zwiększyć koszty zgodności dla emitentów stablecoin, są wyraźnym sygnałem, że Wielka Brytania jest gotowa otworzyć się na ściśle regulowane waluty cyfrowe, tworząc bezpieczne i kontrolowane środowisko dla rozwoju technologii fintech i aktywów cyfrowych.
